浙商证券股份有限公司宁浮洁,李丹,李逸近期对君亭酒店停止研究并发布了研究陈述《君亭酒店2022年三季报点评：三季度RevPAR同比+13%，盈利1119万元》，本陈述对君亭酒店给出增持评级，当前股价为70.35元。
君亭酒店(301073)
投资要点
2022年三季报财政情状：盈利1119万元，同比增加30%
22Q3收益端，公司实现营业收进1.07亿元/+63.5%，回母净利润约1119万元/+30.4%，扣非回母净利润约955万元/+30.4%。
22Q3成本费用端，营业成本6755万元，同比增加48%，次要因为收进大幅增加；销售费用率6.8%，同比增加2.3pct；治理费用率10.8%，同比增加2.9pct。
22Q1-3，公司实现营业收进2.48亿元/+16.8%，回母净利润约2592万元/-23.1%，扣非回母净利润约2174万元/-29.4%。
Q3运营情状：曲营店RevPAR同比增加13%，非客房收进显著增长
22Q3，公司旗下曲营酒店均匀房价419.2元/间夜，同比+3.8%；均匀出租率60.96%，同比+4.97pct；RevPAR为225.5元/间夜，同比+13.0%。
三季度国内出行仍受多点散发疫情影响，但长三角区域出格是杭州市场会议培训和消费需求反弹表示较为积极。暑期当地游、周边游市场升温，公司度假产物亦闪现当地化、短途游的特征，君澜、景澜品牌非客房收进出格是婚宴、餐饮、亲子等产物增长显著。
投资定见
君亭聚焦核心城市，君澜侵占优良度假资本，开业规划渐趋合理。公司具备差别化合作优势，曲营店占比高、单店盈利才能优胜，苏醒周期有看闪现高功绩弹性。我们估量公司22-24年回母净利润别离为0.37、1.61和2.36亿元，庇护“增持”评级。
风险提醒
疫情恢复不及预期，需求不及预期，展店速度不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券刘文正研究员团队对该股研究较为深进，近三年揣测准确度均值高达94.36%，其揣测2022年度回属净利润为盈利5600万，根据现价换算的揣测PE为149.26。
最新盈利揣测明细如下：
该股比来90天内共有17家机构给出评级，买进评级8家，增持评级9家；过往90天内机构目标均价为70.11。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西展现，君亭酒店（301073）行业内合作力的护城河优良，盈利才能优良，营收获长性一般。财政可能有隐忧，须重点存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标2.5星，好价格目标1.5星，综合目标2星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）
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