1027内参：国办重磅通知40条举措！最新持仓构思曝光，顶流张坤变了？

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1，国办重磅通知40条行动！

10月26日，国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”变革电视德律风会议重点使命分工计划。此中提到，落实好阶段性减征部门乘用车购买税、延续免征新能源汽车购买税、放宽二手车迁进限造等政策；保障好粮食、能源平安不变赐与，确保全年粮食产量连结在1.3万亿斤以上；挠紧研究撑持造造业企业、职业院校等设备更新革新的政策，金融机构对此要增加中持久贷款投放；加大稳就业政策施行力度。

点评：9月社零数据存在以下特征：一是餐饮消费因疫情散发而遭到较大冲击。二是汽车消费继续发扬拉动感化。三是可选消费及地产后周期相关消费仍待提振。跟着海外需求的逐渐走弱，外需下行的大趋向难以制止，以基建投资为次要驱动力的内需则在抬升。国办通知40条行动有看进一步促进我国经济稳增长。

2，资金面偏紧，逆回购重回千亿加码放量

经11六合量操做后，人民银行重操千亿级别逆回购。10月26日，人民银行开展了2800亿元逆回购操做，实现净投放2780亿元。比拟25日的2300亿元规模，逆回购操做实现加码投放。放量背后表现资金面略显严重。近两日，资金利率昂扬上行，挨近政策利率。25日，Shibor各期限品种全面上涨。26日Shibor隔夜、7天报1.7750%、1.9950%，迫近政策利率程度。14天Shibor处在政策利率区间。业内人士估量，将来几天，央行公开市场操做量关键看市场利率表示，等十月底和税期过往，资金面情况将会得到缓解。关于11月1万亿元巨额MLF到期，市场对降准预期纷歧。

点评：虽然近期市场利率明显上升，但市场利率整体处于政策利率四周，反映市场活动性并未本色收紧。综合考虑缴税顶峰期、专项债等扰动削弱，央行呵护资金面，市场预期等因素，本周利率稳中有降。市场活动性连结合理丰裕。资金面略显严重，与跨市场联动的传导机造有关。因为一些事务性因素和贷款投放冲量等原因，闪现出阶段性形态，等十月底和税期过往，资金面情况将会得到缓解。

3，商务部：前三季度我国收集零售市场总体呈增长态势

10月26日，商务部电子商务司负责人介绍，前三季度，我国收集零售市场总体呈增长态势。商务大数据对重点电商平台监测展现，前三季度全国收集零售市场次要闪现以下特征：一是部门商品品类销售实现两位数增长。前三季度，18类监测商品中有7类商品销售额增速超两位数。此中，中西药品、金银珠宝、建筑及拆潢素材、粮油食物同比别离增长31.3%、29.7%、21.2%和18.6%。二是东北和中部地域增速较快。三是在线办事消费逐渐恢复。前三季度，在线餐饮销售额同比增长1.8%。在线旅游产物和景点门票销售额同比降幅比1-8月收窄2.2个百分点。四是农产物收集零售增长显著。

点评：近年来曲播电商做为电商赛道新业态增长迅猛，2021年网经社估量中国曲播电商交易规模达2.35万亿，同比增长82.87%，3年CAGR达158.9%，曲播电商渗入率（曲播电商交易规模/收集零售交易规模）由2018年的1.6%提拔至10.15%。疫情缓和下消费呈苏醒态势，双十一大促降临，可适度存眷电商平台表示。

4，民航局：本年冬春航季国际客运航班每周将安放840班同比增长105.9%

点评：边际上，一系列动做不大但意义严重的政策继续出台。国际航班起头打破“五个一”并进进恢复的温暖测试阶段，熔断政策的继续调整，则能够视为对国际线迎来恢复拐点的进一步确认。整体上，受疫情频频、油价高位、人民币贬值三大因素冲击，民航目前仍处底部区间，但苏醒趋向已经闪现。

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行业动态

1，“ 顶流 ”张坤变了？最新持仓构想曝光！

10月26日，顶流基金司理张坤治理的易方达蓝筹精选基金、易方达亚洲精选基金、易方达优良企业等基金产物发布了2022年第三季度陈述，此次按期陈述的披露预示着，张坤在持仓战略上正呈现一次稀有的“改变”。券商中国记者重视到，张坤在第三季度期间大幅度降低消费股的持仓比例，此中一只基金的核心持仓中几乎难觅消费股踪迹，但在互联网赛道上，张坤积极加仓相关龙头股，并新增了海外互联网龙头股。此外，做为受益于疫情的核心赛道，行业格局日渐清晰、出清招致的份额提拔，也使得酒店龙头初次进进张坤基金的十大重仓股。

点评：投资上的知行合一不只通过持久持有来表现，更需要在每一次的取舍顶用动作诠释。现在回头看来，张坤的投资构想不断是比力清晰勇敢的：从赐与侧视角对待问题，觅觅壁垒高，合作优势更强，且ROE、ROIC等数据持久优良的公司。在行业抉择上也安身本身才能圈内的几个行业，没有因为景气宇而抉择投资“新半军”行业。

2，正邦科技被申请破产重整“900万”成为压服骆驼的最初一根稻草？

点评：跟着猪价继续上涨，各大猪企扭亏为盈，正邦科技却陷进另一种窘境，出栏数量与销售收进继续下降，出栏均重也低于行业其他猪企均匀程度。正邦如今面对的一个窘境，贬价猪多，涨价猪少的场面，并且从销售数据来看，正邦似乎也有处理那一系列情况的决心，但勇士断腕却纷歧定能胜利，反而招致无法完全享遭到猪周期上行的盈利。

3，揣测金额价差600亿元！TCL中环和大万能源各说各话

近期披露的通知布告中，一笔交易引起投资者重视，大万能源和TCL中环别离发布签定硅料销售和摘购合同的通知布告。虽然两边都未透露交易敌手情状，不外从两者营业构造、摘购量（43.2万吨），履约时间（2023年-2028年）等信息看，两家通知布告应指向统一个合同。不外，令市场费解的是，两边给出的揣测交易金额悬殊浩荡。TCL中环估量摘购金额约为630.72亿元（含税，下同），而大万能源在通知布告中披露的估量摘购金额约为1308.96亿元，两者价差到达678.24亿元。关于两边能否为上述合同中的销售方与摘购方，大万能源证券部方面向《科创板日报》记者表达：“以通知布告内容为准，我们通知布告中没有透露客户的信息。”TCL中环证券部方面则回应称：“我们没有公开合同中上游赐与商的情状，所以未便对外阐明。”

点评：相关合同披露规则中没有对那块做出细分要求，长单交易自己就是锁量不锁价，因而在两边公司的签约合同中，其实不涉及到金额约定。不外，考虑到通知布告中假设贫乏金额，可能形成投资者难以理解该笔交易的量级，所以凡是会对金额做出一个阐明。但要考虑的问题是，硅料价格明年进进下行区间已经是配合预期，用目前单价做将来五年以至多年的价格参考，现实意义其实不大。假设以后长单合同履行完毕，但是现实交易金额远不及其时揣测（如1300亿元），对监管部分和投资者而言，都是不负责任的行为。

4，抽水蓄能电站近期拆机量大增

10月26日，根据抽水蓄能行业分会最新数据展现，截至2022年10月21日，“十四五”期间已核准抽水蓄能电站共计35个项目，拆机规模合计为4509.8万千瓦，项目投资金额合计约为3451亿元。2022年至今已核准电站24个，拆机规模合计3129.8万千瓦，投资金额约2553亿元。本年前8个月，抽水蓄能电站核准拆机规模为1670万千瓦，投资金额超1100亿元。那意味着近2个月，我国抽水蓄能电站拆机规模大增。

点评：目前我国机组造造自主化程度明显进步，国内厂家在600米水头段及以下大容量、高转速抽水蓄能机组自主研造上已到达了国际先辈程度。将来我国抽水蓄能机组的研发将出力于超高水头大容量蓄能机组、大容量变速机组设想造造自主化，同时励磁、调速器、变频安装等辅机设备国产化程度需要进一步进步，具有强劲研发实力的设备企业将迎来快速开展。

03

全球市场

美股股市：

美东时间周三，科技股挈累标普500指数和纳指双双下跌，完毕了持续三天的上涨势头，道指牵强录得上涨。截行收盘，道琼斯指数涨0.01%，报31,839.11点；标普500指数跌0.74%，报3,830.60 点；纳斯达克指数跌2.04%，报10,970.99点。

大型科技股普及下挫，谷歌跌9.14%，苹果跌1.96%，亚马逊跌4.10%，Meta跌4.22%，微软跌7.72%，奈飞涨2.61%。财报方面，Meta Platforms持续四个季度利润下降，收进持续两个季度同比下跌，元宇宙收进腰斩、吃亏扩展，Q4功绩指引欠安，Meta盘后大跌近20%。

热门中概股逆市大涨，雾芯科技涨超40%，阿里巴巴涨8.37%，京东涨8.66%，拼多多涨11.70%，哔哩哔哩涨5.54%，百度涨3.67%，新东方涨28.30%，网易涨2.62%，腾讯音乐涨4.37%，好将来涨18.64%。

欧洲股市：

欧洲时间周三，欧洲三大指数当天全线上涨。截至收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票均匀价格指数26日报收于7056.07点，比前一交易日上涨42.59点，涨幅为0.61%；法国巴黎股市CAC40指数报收于6276.31点，较前一交易日上涨25.76点，涨幅为0.41%；德法律王法公法兰克福股市DAX指数报收于13195.81点，较前一交易日上涨142.85点，涨幅为1.09%。

国际油价：

美东时间周三，国际油价显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻量原油期货价格上涨2.59美圆，收于每桶87.91美圆，涨幅为3.04%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.17美圆，收于每桶95.69美圆，涨幅为2.32%。

国际金价：

美东时间周三，国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活泼的12月黄金期价26日比前一交易日上涨11.2美圆，收于每盎司1669.2美圆，涨幅为0.68%。

次要货币：

在岸人民币兑美圆(CNY)周三晚收报7.1710元，较周二夜盘收盘涨942点。成交量354.54亿美圆。

美圆指数26日大幅下跌。权衡美圆对六种次要货币的美圆指数当全国跌1.13%，在汇市尾市收于109.7010。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0084美圆，高于前一交易日的0.9961美圆；1英镑兑换1.1626美圆，高于前一交易日的1.1472美圆；1美圆兑换146.30日元，低于前一交易日的147.98日元。

风险提醒

*文中看点仅做分享，不代表本微信平台看点，不构成投资定见。市场有风险，投资需隆重。

特殊声明

《证券期货投资者恰当性治理办法》、《证券运营机构投资者恰当性治理施行指引(试行)》于2017年7月1日起正式施行。

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