深圳市国诚投资咨询有限公司：楼市再松绑，关注消费建材投资机会

热点事务动态：

部门房企得悉金融 16 条办法撑持房地产市场平稳重康开展，通知涉及连结房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融办事、积极共同做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部门金融治理政策、加大住房租赁金融撑持力

度等 6 方面，共 16 条详细办法。详细到近日地产供需层面发作较大的边际改进：1）赐与端，中国银行间市场交易商协会发文，陆续推进“第二收箭”，估量可撑持2500亿民企债券融资，撑持包罗房地产企业在内的民营企业发债融资；2）需求端，部门高能级城市住房限购有所放松，如通州区台湖、马驹桥地域不再施行“双限”政策。我们认为，前者或带来消费建材板块现金流和收进的改进，后者短期有看带来板块估值的修复，持久或可支持收进规模恢复，叠加后续经济活动或改进，我们认为消费建材有看迎来估值和功绩的继续修复。

细分逻辑解析：

水泥：本周全国水泥市场价格环比陆续走高。价格上涨地域次要是河南、重庆、湖北西部、湖南北部和贵州遵义；价格回落地域为甜肃、江苏部门地域。11 月上旬，受部门地域疫情复发，以及下流资金影响，水泥市场需求量环比陆续削弱，水泥价格在企业错峰消费和成本增加驱动下，延续上行走势。

玻璃：本周浮法玻璃价格部门下移。周内大都区域价格均有必然松动，浮法厂连结必然产销为主，部门积极降库。本周在产产能持平，重点监测省份消费企业库存总量为 6185 万重量箱，较上周库存削减 41 万重量箱，减幅 0.66%。

优良家拆建材的生长性被证明，当前能够更为积极。虽然市场担忧地产链企业可能的减值问题，我们认为存量应收减值已有预期，更重要的是增量营收的增长驱动能否切换。考虑到当前边际催化，定见积极存眷设置装备摆设家拆建材。

底部觅觅确定性。在根本面底部修复之中，我们也看到一些确定性，一是保交付或已逐渐推进，10 月以来虽然地产销售数据仍然低迷，但地产链企业发货或已经有所呈现改进，机械端（小挖、泵车、搅拌车）数据也有改进，展看明年，保交楼驱动下，完工或有相当可看弹性；二是近几周二手房和三十城销售数据均稳中缓升，C 端和一二线或已见底。

投资战略标的目的：

2022 年以来消费建材板块在原素材、疫情、地产多重挈累下明显承压，目前诸多倒霉因素均现边际改进：下半年以来多个品种大宗原素材价格进进下行通道，11 月疫情管控边际放松或加快施工进度从而加速收进确认；叠加 Q4 旺季效应以及消费建材龙头企业进进岁尾冲刺阶段，我们揣度 Q4 消费建材行业有看迎来功绩和政策共振阶段。

相关个股：

伟星新材(002372)：高量量的稳重增长，“齐心圆”战术提拔生长潜力，庇护“买进”公司做为家拆管道龙头企业，品牌、手艺、治理、渠道优势修建核心合作力，零售工程双轮驱动，运营量量稳重有韧性，同时“齐心圆”战术下防水、清水品类扩展提拔持久增长潜力。短期跟着原素材价格下行，盈利才能有看进一步修复。

鲁阳节能(002088)：亚洲地域规模更大的耐火纤维消费企业。公司是我国陶纤行业引领者，规模、成本、产物均有较明显优势；“双碳”战术勇敢推进，陶纤需求景气宇或继续向上。 前期奇耐-鲁阳协做关于鲁阳运营量量改进效果明显，二者新阶段协做或为鲁阳生长新机遇。

“以上涉及个股仅做为教学案例，不构成投资定见，仅供参考进修”

参考文献：2022年11月14日 长江证券 重视标的目的与信号，积极选举家拆建材——建材行业周专题