突发大利好，全球沸腾！道指狂拉1200点，纳指飙升7%！离岸人民币、恒指期货大涨！美联储政策要“转弯”？

昨夜，美国CPI数据彻底引爆全球市场。

昨日晚间，美国劳工统计局正式披露了10月份的消费者价格指数（CPI），美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值8.2%大幅回落；10月CPI环比上涨0.3%，同样好于市场预期的0.5%，增速较前值的0.6%大幅回落。

别的，市场和美联储更存眷的美国核心通胀率，也同样好于预期。数据展现，在剔除颠簸较大的食物和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，低于市场预期的6.5%，较前值6.6%回落；核心通胀环比上涨0.3%，低于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。

受通胀数据好于预期的刺激，美股三大指数全线高开，随后继续走强，道琼斯指数大涨超830点，涨幅超2.5%，纳指暴涨超5.4%，标普500指数涨超4%。

欧洲股市亦集体曲线拉升，欧洲斯托克50指数大涨超3%，德国DAX指数大涨3.5%，意大利富时MIB指数涨2.6%，法国CAC40指数涨2.2%，英国富时100指数涨1.2%。

美股时段，美圆指数短线下挫超190点，现报108.50，日内跌幅达1.77%。美国债券市场也迎来狂欢，此中美国5年期国债收益率跌幅扩展至25个基点；美国10年期国债、30年期国债收益率别离大跌21.9、14.2个基点。

富时中国A50指数期货亦曲线拉升，一度大涨超2.4%；离岸人民币兑美圆继续拉升，日内一度涨超900点，涨幅超1%。

数据公布后，港交所收市后交易时段的恒生指数期货、恒生国企指数期货、恒生科技指数期货均大幅上涨，涨幅均在4%以上，此中恒生国企指数期货、恒生科技指数期货2211合约涨停。那也触发了相关股票指数期权收市后交易时段（ T+1 时段）短暂停牌机造。

根据港交所此前发布的信息，触发短暂停牌机造的情形是：当响应期货的即月合约买盘价到达其价格上限，亦即到达即月期货于日间交易时段（上午9时15分至正午12时，下战书1时至下战书4时15分）最初成交价的105%；或当响应期货的即月合约卖盘价到达其价格下限，亦即到达即月期货于日间交易时段最初成交价的95%。

昨日晚间，有市场人士证明了触发短暂停牌机造那一情状。Wind金融末端的行情是如许：

根据港交所的规定，当短暂停牌机造被触发，相关股票指数期权于剩余T+1时段的交易亦会暂停，并将于下一个日间交易时段恢复交易。

美股尾盘刷新日高，最末，美股三大指数均收涨，且均创2020年4月以来更大单日涨幅。纳指收涨7.35%，标普收涨5.54%，道指收涨1201.43点，涨幅3.7%。龙头科技股集体大涨，热门中概股跟随大盘强劲反弹。次要欧洲国度股指全线上涨，至少涨超1%，领涨的德股涨超3%。

美圆昨日走弱，美圆指数处于107.90下方，日内跌约2.4%。逃踪美圆兑其他十种货币汇率的彭博美圆现货指数跌幅略超越2%，创2009年3月以来更大跌幅。

美圆走软之际，非美货币集体走高。日元兑美圆日内涨近3.6%，创2016年6月以来更大涨幅；英镑兑美圆在美股尾盘迫近1.1720，创9月13日以来新高，日内涨超3%；欧元兑美圆在美股尾盘涨破1.0200，创8月17日以来新高，日内涨逾1.9%。

美国CPI公布后，离岸人民币（CNH）兑美圆盘中拉升，美股尾盘一度涨至7.1496，自10月11日以来初次盘中涨破7.15关隘，日内涨1245点，北京时间11日4点59分，离岸人民币兑美圆报7.1521元，较周三纽约尾盘涨1220点，末结三日连跌。

商品方面，有色金属期货全线上涨。伦镍一日涨超5%，连涨三日。伦锡涨超2%，连涨五日。伦铜都涨超2%，伦铅连涨八日，伦铝也反弹，靠近周二所创的8月末以来高位。纽约黄金期货美股盘前加速拉升，美股早盘刷新日高时涨至1757.2美圆，日内涨逾2.5%。

美联储政策要“转弯”？

美国最新通胀数据出炉后，全球市场天然将焦点将转向美联储，加息风暴还要继续多久？

数据披露后，市场普及估量，12月加息50个基点的概率远远超出75个基点。根据芝商所的FedWatch东西，美联储加息50个基点的概率为80%，美联储加息75个基点的概率降至20%以下。

目前，美国短期利率期货交易商估量，到2023年3月，联邦基金利率将到达4.75%-5%的峰值。财经网站Forexlive表达，那份通胀陈述为本年剩下的时间，或者至少到12月13日的CPI数据出炉前，奠基了根底。

“美联储传声筒”、华尔街日报记者Nick Timiraos表达，10月份的通胀陈述可能会使美联储按方案于下月加息50个基点。数据公布后，费城联储主席哈克也颁发讲话表达，加息50个基点仍然意义严重，其撑持在利率到达4.5%摆布时暂停加息。

多名美联储官员亮相撑持放缓加息的程序，同时强调按捺高通胀的决心。费城联储主席估量美联储会减慢加息，还说“50个基点的加息仍是很大幅度”；达拉斯联储主席称可能很快合适加息减速，但认为减速不该被视为放松货币立场。旧金山联储主席认为还不是该讨论暂停加息的时候，收缩力渡过小的风险超越比较渡过大。

东证衍生品研究院宏看贵金属阐发师徐颖表达，受基数效应影响，10月通胀同比已经起头降温，但环比仍庇护上涨趋向。详细来看，能源、食物、住房租金环比别离录得1.8%、0.6%、0.8%，此中住房成本因为在通胀中占比超越30%，奉献了环比涨幅的一半以上；在能源商品中，汽油涨幅4%靠前，电力微涨，天然气价格则明显下跌4.6%；在核心项目中，二手车价格持续两个月环比负增长，新车价格环比陆续上涨，服拆和医疗办事价格环比回落。

在核心通胀表示方面，一德期货贵金属阐发师张晨认为，核心商品的通缩叠加核心办事的通胀行升是核心CPI年率下降的次要原因。分项数据展现，核心商品中的二手车以及核心办事中的医疗办事均为通胀年率下行奉献了力量。但从整体来看，长江期货贵金属研究员李旎表达，虽然通胀同比降幅超越预期，但因为房租对整体CPI涨幅的奉献超越一半且具有韧性，整体通胀程度仍在高位。

从影响上看，徐颖表达，美国10月CPI弱于预期，强化了市场关于美联储收缩货币政策逐步转鸽的预期，市场风险偏好短期得到必然提振，当晚股市、债市、贵金属纷繁上涨，唯有美圆呈现下跌。但她也指出，因为美国10月CPI通胀环比还没有呈现回落，住房成本和劳动力成本仍未降温，将使得核心通胀更为顽固，同时食物和能源价格的陆续上涨也使得即使基数效应起头闪现，但通胀难以敏捷回落，美联储货币政策彻底转向的时机还不成熟，至少需要看到通胀环比呈现下降。不外需求端的数据已然起头构成负反应，关于贵金属市场来说底部已经呈现，上涨趋向逐步构成。

李旎也表达，美联储主席鲍威尔此前在11月议息会议上表达，估量加息起点会比9月会议公布的点阵图展现的起点利率预期更高，减缓大幅加息政策需要看到月度通胀继续走弱的形式呈现。当前市场已对5%以上的加息起点利率做出订价，黄金价格大幅下跌的空间已不大。待通胀呈现趋向性回落，美联储确定性暂缓加息或美国经济步进本色性衰退后，美国现实利率下行将催化贵金属价格停止上行通道。

贵金属市场近期表示亮眼，后市涨势能否延续？

记者存眷到，本周以来贵金属市场呈现强劲反弹，而且呈现银价反弹明显强于金价表示。究其原因，上述阐发师认为，次要是市场关于将来的加息预期起头产生微妙的改变，市场风险偏好得到必然的改进。

张晨告诉记者，11月美联储FOMC会议完毕后，贵金属市场在短暂探底后大幅拉升，次要遭到市场风险偏好改进的鞭策，表示为持有成本一端美圆的大幅回落，此外“金弱银强”的走势格局也唤应风险偏好改进那一影响因素。

“在上周美联储会议总体仍承袭鹰派收缩基调的布景下，美圆之所以从高位呈现如斯大幅度的回落，次要原因在于德国指导人拜候中国以及美国中期选举拉开帷幕那两大事务。市场对年内覆盖在俄乌抵触阴霾下的世界政经格局产生了必然的从头校准预期，进而改进了市场风险偏好程度。”他说。

他进一步阐明，一方面，中欧加大协做使得深陷俄乌抵触被迫与美国安稳绑定的欧洲为本身博得了喘气时机，那有效提振欧元走强。另一方面，美国中期选举拉开帷幕，民主党至少在参寡两院中丢掉一个议院的根底预期，也对俄乌抵触的后续走向产生了潜移默化的影响。

“基于上述选举成果预判，则拜登政府对乌克兰政府的撑持可能面对削弱，进而加强了抵触两边可能停止和谈的预期，因而近期呈现了欧股强于美股，以及商品普涨而原油偏弱的分化走势。”但从底子上看，他认为支持上述风险偏好改进的因素自己存在必然不确定性，因而市场反弹的继续性另有待看察。

在中信建投期货贵金属阐发师王彦青看来，美圆指数在履历了前三个季度的强势运行后近期表示较为疲软，次要原因是近期美国经济的继续性下滑。从景气指数来看，美国造造业已经步进了萎缩周期，而办事业指数也连立异低，通胀数据固然下降速度较慢，但是次要原因仍然来自于分项的构造性矛盾，在持久趋向已近本年高基数的根底上，明年通胀回落速度将较快。因而他指出，目前在美联储货币政策框架中，仅有就业数据仍然能支持其连结当前的加息幅度。而关于市场而言，其实已经起头预期计价将来的货币政策转向。但他也表达，目前市场风险偏好抬升或者说美圆的走弱，更多来源于预期而非现实，将来行情走势的延续性仍待看察。

展看后市，张晨认为贵金属要想彻底改变颓势，呈现继续性较强的反弹行情，需要至少称心两方面前提，别离是衰退订价启动以及美联储收缩拐点预期呈现。他表达，当前美国经济深度放缓趋向已经确立，衰退预警目标10年期与3月期美债利差继续倒挂（源于当前短端利率更快的上行，长端利率趋向性下行尚未呈现），但是当前现实利率趋向性回落行情还未呈现，表白经济放缓订价尚未启动，反而是近期美联储垂青的通胀预期目标庇护高位震荡，市场可能面对其新一轮的鹰派预期治理。同时在美联储收缩预期改变层面，目前联储收缩程序固然放缓但尚未停滞，联储官方也未有暂停加息相关讨论。

综合上述情状，他认为当前贵金属市场总体仍处于底部宽幅震荡走势，但参考美国际金价前期低点1620美圆/盎司一线，黄金的中期设置装备摆设价值起头凸显，但短期还需回避继续上涨后的逃涨操做，可待调整企稳后再行出场。

*END*

责任编纂：孙亚宁 主管：崔利华

突发！俄军撤出，他提早公布：佩洛西要下往了！克宫亮相，特朗普怒了......USDA月报出炉，有色大反弹 全财产链下行，那一品种基差却频频走强！本月底“拐点”将至？