美股一线丨美国通胀出现放缓迹象，道指涨超1000点，科技股领涨银行股集体收涨，美联储或明年二季度停止加息？

21世纪经济报导记者舒晓婷 北京报导

美东时间11月10日，美国劳工部公布的10月CPI涨幅低于市场预期。详细来看，10月CPI同比上涨7.7%，低于9月的8.2%，为本年1月以来更低同比涨幅；10核心CPI同比上涨6.3%。

因为投资者认为通胀数据释放出美联储官员可能会降低加息力度、削减对经济形成的痛苦的信号，当日美国股市应声飙升。截至收盘，道琼斯工业均匀指数收涨3.7%或1201.43点，报33715.37点，为2020年5月以来更佳单日表示；标普500指数收涨5.54%或207.8点，报3956.37点，创下2020年4月以来更大单日涨幅；纳斯达克综合指数收涨7.35%或760.97点，报11114.15点，为2020年3月以来更好表示。

受通胀上升和利率飙升影响更大的科技股10日领涨。亚马逊上涨12.18%，苹果上涨8.9%，奈飞上涨7.98%，微软上涨8.23%，英伟达上涨14.33%。

除了科技股反弹，银行股也集体收涨。此中，富国银行上涨4.31%，摩根大通上涨4.12%，高盛上涨4.51%，摩根士丹利上涨6.41%，花旗上涨6.75%。

Exencial Wealth的考特尼(Tim Courtney)表达，利率仍在摆布市场的一切。跟着CPI数据的下降，市场如今相当明白地押注，加息已接近尾声。因而，那些对利率灵敏的股票表示十分好。

美股后市将若何演绎？粤开证券宏看阐发师方堃对21世纪经济报导记者指出，美股或呈现先扬后抑的走势，或面对估值修复与盈利下行的切换。短期而言，通胀放缓，加息拐点即未来，无风险利率见顶回落，美股或迎来估值反弹行情。往后看，根本面下行的预期逐步成为现实，美股可能从头转向衰退交易，盈利往下的挈累可能强于估值往上的修复，市场或再度走弱。

美国10月CPI低于市场预期

美国通胀呈现放缓迹象。本地时间11月10日，美国劳工部发布的数据展现，10月CPI环比上涨0.4%，同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%和9月的8.2%，为本年1月以来更低同比涨幅。10月核心CPI环比上涨0.3%，低于9月的0.6%，同比上涨6.3%，低于市场预期的6.5%。

方堃对记者称，10月通胀数据超预期回落，大都项目通胀环比明显降温，通胀的宽度明显变窄。剔除掉食物、能源、住房后的CPI环比已经呈现负增长，那是2020年5月以来的初次。特殊是二手车、服拆等居民消费品价格挈累总体CPI，展现加息对需求的按捺正在生效。

不外，10月CPI固然较此前有所放缓，仍然连结高位，远高于美联储2%的目标。而且，在一些范畴生活成本仍然很高：占CPI约三分之一的住房成本10月环比上涨0.8%，为1990年以来更大单月涨幅，同比上涨6.9%，为1982年以来更高年度增幅。燃油价格环比上涨19.8%，同比上涨68.5%。

达拉斯联邦储蓄银行总裁洛根（Lorie Logan）11月10日称，10月CPI数据"令人欣慰"，但"仍有很长的路要走"。

克利夫兰联邦储蓄银行总裁梅斯特(Loretta Mester)表达，11月10日的CPI陈述"表示整体和核心通胀有所缓和"，但通胀趋向仍"处于不成承受的高位"。梅斯特阐明，一个积极的迹象是，根本通胀目标的三个月改变低于6月时的程度。同时需要重视的是，趋于粘性的办事业通胀尚未展现出放缓的迹象。

客看来说，通胀表示既要看到单月的数据改变信号，也要考虑通胀持久的粘性。方堃指出，因为全球能源减产、疫情冲击赐与链，劳动力市场偏紧等赐与因素难以改变，美国通胀下降仍相对迟缓，间隔实现美联储2%的目标程度仍然很远。

梅斯特估量，美国通货膨胀将在明年起头“有意义地放缓”，在美联储加息的影响下，到2025年实现美联储2%的通胀目标。

美联储或于明年5月停行加息？

11月10日美国CPI陈述发布后，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据展现，美联储12月加息50个基点的可能性达85.4%。

本年3月以来，美联储已经六次上调基准利率，总共上调了3.75个百分点，此中包罗持续四次加息0.75个百分点。

美联储官员曾表达，他们期看有令人心服的证据表白通胀正鄙人降，然后才会改动政策。要让通胀回到2%的目标，就需要在可能很长一段时间内将利率连结在一个“限造性”程度。

梅斯特11月10日表达，鉴于通胀不断被证明比预期更为耐久，且继续高通胀会带来浩荡代价，目前更大的风险来自货币收紧力渡过小。考虑到目前的通货膨胀程度以及通胀具有的普遍性和耐久性，货币政策需要在一段时间内连结收紧，以便促使通胀走上可继续的下降途径，最末到达2%。

达拉斯联邦储蓄银行总裁洛根也表达，将来美联储可能还会有更多加息，不外速度会放缓。她说:“我认为，可能很快就应该放慢加息的程序，如许我们就能够更好地评估金融和经济情况的演变。”

利率事实需要上升几，以及利率需要庇护多长时间？梅斯特称，那将取决于通货膨胀率和通货膨胀预期的下降水平，取决于需求放缓的水平、赐与挑战的处理水平。

方堃也对记者称，美联储何时停行加息仍然取决于通胀的粘性，政策利率目标需要高于总体通胀程度。跟着美国通胀呈现放缓信号，经济衰退和金融风险的临近，12月美联储加息速度或将放缓。假定美国CPI环比庇护当前的程度稳定，2023年5月美国CPI同比或将降至5%下方，美联储现实政策利率有看回正，也就意味着美联储最早将于明年5月停行加息。

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