文｜和讯财经 吴雨其
因为近年来新能源引发的“绿色革命”渗入至各行各业，加之“双碳”政策的鞭策，光伏做为不变且易摆设的清洁能源已成为主力。而做为光伏财产的上游原素材——多晶硅的价格不断是高居不下，本年以至创下了十年以来的高点。在此布景下便吸引浩瀚企业进局，双良节能(600481)即是此中之一。
日前，大万能源披露与双良硅素材(双良节能子公司)签定了《多晶硅摘购赐与合同》，合同约定2022年至2027年买方估量向卖方摘购多晶硅料共15.53万吨。根据PVInfoLink最新(2022年10月12日)公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨测算，估量摘购金额约为470.56亿元。
多家企业“囤硅”
自2020岁首年月以来，硅料价格一路从73元/kg上涨至2022年Q3的303元/kg，累计涨幅达315%，截至本年8月末，硅料价格年内累计29次涨价，以至有可能继续在高位震荡。
但市场其实不欠缺灵敏的猎手，因为多晶硅所展示的浩荡开展空间和利润，吸引越来越多的企业规划。
做为光伏硅片范畴的后起之秀双良节能，其频频大动做令市场食惊。10月13日晚间，双良节能通知布告，全资子公司双良硅素材（包头）有限公司（以下简称“双良硅素材”）签定摘购合同，估量摘购470.56亿元多晶硅料。
值得重视的是，就在国庆前夜，双良节能才披露两份多晶硅料摘购合同，金额合计约657亿元，仅仅过往半个月，双良节能就已经签订了1127亿元的多晶硅料摘购单。现实上，据和讯财经不完全统计，近一年，双良节能已签订了超2450亿元摘购单。
双良节能相关工做人员表达，高额摘购合同不会给公司带来资金压力。
规划硅料的企业其实不仅是双良节能，有媒体统计数据展现，8家上市公司签下12份长单合同，涉及约230万吨多晶硅，估量摘购金额超越5000亿元。
别的，2021年至少有13家硅料的上下流企业，公布了多晶硅新投产、扩产方案，总规模高达209万吨。那些产能将在2022-2024年逐步投产；而截至2021岁尾，全国的多晶硅产能仅58万吨。
产能逐渐释放 “囤硅”还能否有利可图？
目前，多晶硅的产量在快速释放。截至2021年，中国多晶硅产能为52万吨，产量大约是49.8万吨，此中约有45万吨用于光伏。
据中国有色金属硅业分会专家副主任吕锦标介绍，2022年多晶硅扩产规模达68.4万吨，次要产能释放在三季度，到2022年岁尾中国多晶硅产能将达120万吨，估量产量为82万吨。
中信证券(600030)能源化工行业首席阐发师王喆10月11日发布的研报展现，2022年多晶硅新增产能将达约70万吨，2023 年估量新增产能约164万吨。基于下流兴旺需求，王喆在研报中表达，根据多晶硅厂家扩产方案，本年四时度与明年二季度将迎来硅料产能释放密集期。
一位相关负责人表达，下流需求兴旺也支持了硅料价格。截至目前，下流另有需求未释放，出格是国内大型空中站的拆机需求，良多都在期待三、四时度硅料价格的松动。该人士也认为，硅料价格关键在于产能的释放。
硅料企业新特能源的母公司特变电工(600089)在投资者互动平台回答硅料价格相关问题时也重申，多晶硅价格次要受市场供需关系的影响，跟着多晶硅行业新增产能的释放，估量市场赐与严重的场面会得到缓解，多晶硅的价格将会有所回落。
能够预见，将来的多晶硅产能势必与光伏拆机需求婚配，以至可能会在此番产能缺口的大举扩产、投资之下呈现产能过剩的现象。
在多晶硅价格拐点降临之际，双良节能之流的“囤硅”的行为能否还能有利可图？
在硅料价格见顶时，市场供需庇护紧平衡的形态照旧使得硅料价格居高难下。关于硅片范畴后起之秀双良节能，囤料之举是野心，也实属无法。
往年3月份，双良节能公布，将于包头建立40GW拉晶、40GW切片项目，分为两期停止，此中一期20GW项目总投资70亿元。然后，该公司进一步提起35亿元定增方案，用于项目建立。一边消费、一边摘购硅片，双良节能看来非常看好硅片范畴，已豪掷令媛。
国联证券在研报中表达，双良节能复原炉订单收益将逐渐表现，长单落地包管硅料赐与和硅片出货。双良节能相关人员也表达，将来的消费成本有看下降。
事实果实如斯吗？业内人士表达，锁料一般是保将来硅料之需。但浩荡的原料双良节能能否可以消化？双良节能曾对媒体称，公司订单充沛。但经统计，往年以来，双良节能大举扩产。公司称，截至本年6月底，公司单晶一厂560台单晶炉和单晶二厂800台单晶炉均已全数投产运行、满负荷消费，年产能已超20GW，估量年内公司大尺寸硅棒/硅片现实产能将实现50G。
销售订片面，本年7月，公司连签两份销售合同，别离向正泰新能科技有限公司方面及华晟新素材销售单晶硅片，金额估量为90.92亿元、30.24亿元（均为含税），合计约为121亿元。
不完全统计，从往年10月份至本年7月，双良节能先后与通威股份(600438)、天合光能、爱旭 股份、阿特斯、东方日升(300118)等多家支流电池厂商签定硅片赐与长单。根据国联证券统计，上述硅片合同订单估量总额达779.1亿元（含税）。加上7月签定的那两笔订单，双良节能在不到一年时间内，签定了900.26亿元销售订单。但900亿的销售订单其实不能笼盖超2000多亿元的摘购订单。
别的，跟着多晶硅产能进一步释放，多晶硅价格回落，双良节能在价格高点买进大量硅料，对此立场能否还能像上述一样乐看也未可知。
诚然，双良节能的豪赌或许是极富想象力的，正如其此前签定的一份销售合同中所言，“本合同的签定标记着公司单晶硅片营业获得客户和市场承认。”
光伏骨干企业被约谈 监管警示不搞奇货可居
另一方面监管部分的动作也构成高压。根据工业和信息化部10月9日官方网站发文，有关司局负责同志表达，近期国内光伏财产部门环节产物价格继续急剧上涨，引发财产链赐与链猛烈震荡，此中既有国际商业情况复杂、新冠疫情频频冲击、下流需求大幅增长、各环节建立周期差别等原因，也有部门企业炒做哄抬价格、个别从业者奇货可居等因素。
多晶硅价格的暴涨间接拉高了电站运营商的成本。2022年8月份，光伏组件中标的报价在19.1亿-20.7亿元/GW，较2020年更低的15亿元/GW已经上升了20％-30％，那倒霉于光伏财产平价上彀的推进，也会冲击下流运营商投资电站的热情。
监管部分要求相关企业要上下流共赢，标准销售行为、不搞奇货可居、借机炒做等哄抬价格行为，适度提早释放产能、合理研判新产能投放风险等，那或许将引导多晶硅价格的理性回回。
10月9日下战书，工业和信息化部官方网站发布了题为《三部分集体约谈部门光伏企业及行业机构》的文章。
文章展现，为深进引导光伏财产上下流协同开展，工业和信息化部、市场监管总局、国度能源局等三部分有关营业司局在组织开展光伏财产链赐与链协做对接的根底上，近期集体约谈了部门多晶硅骨干企业及行业机构。
在总结近期光伏财产部门环节产物价格继续急剧上涨的原因后，三部分对相关单元提收工做要求：一是要着眼大局和久远利益，对峙上下流协做共赢，促进光伏财产高量量开展；二是要实在加强企业自律，深进开展自查自纠，自觉标准销售行为，不搞奇货可居、借机炒做等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建立，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建立程序，同时对后续新建产能大规模投产要提早研判、提防风险。
而下一步，有关部分将进一步加强工做协同、强化监视治理，针对行业呈现的哄抬价格、垄断造售冒充伪劣产物等违法行为加强查处、严厉冲击。
山西证券(002500)表达，固然散单价格仍有较高位置成交，但是支流价格区间已经逐步平稳，硅料价格陆续上涨的动力下降。买方心态处于继续调整改变的阶段，关于10月硅料有效赐与量的增幅自信心充沛的预期下，夺购或囤货现象陆续消退。
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