两部门发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金治理规定》 统一境外机构投资者资金跨境治理提升债市便利化水平

证券时报记者 贺觉渊

11月18日，中国人民银行、国度外汇治理局发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金治理规定》（下称《规定》），完美并明白境外机构投资者投资中国债券市场资金治理要求，自2023年1月1日起施行。

此中，《规定》不只对境外机构投资者投资中国债券市场合涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等治理规则停止了同一标准，还容许境外机构投资者通过结算代办署理人以外的第三方金融机构打点，进一步扩展境外机构投资者外汇套保渠道并取缔柜台交易的敌手方数量限造，优化汇出进币种婚配治理并鼓舞持久投资中国债券市场。

国度外汇治理局有关部分负责人对证券时报记者表达，下一阶段，外汇局将继续优化和完美境外投资者投资我国债券市场资金治理相关政策办法，在有效防控风险的前提下，不竭提拔境外投资者投资境内金融市场的便当化程度。

遵从“一套轨制规则、一个中国债券市场”的根本构想

近年来，在各方通力合作下，中国债券市场对外开放获得积极停顿。2022年8月末，中国债券市场各类债券余额142.3万亿元，年均增速15%，规模位居全球第二。债券净融资规模占社会融资总规模的31%，较2017年同期上升10个百分点。

2017年以来，进进银行间市场的境外机构数量从407家扩展至1057家，涵盖包罗次要兴旺国度在内的60多个国度和地域。在银行间市场发行债券的境外机构数量从24家扩展至67家。

本年5月，为加强我国债券市场对外开放的系统性、整体性、协同性，人民银行、证监会、外汇局发布了结合通知布告《关于进一步便当境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》）(下称《通知布告》)，在现行轨制框架下，进一步便当境外机构投资者投资中国债券市场，同一资金跨境治理。

前述负责人向记者指出，本次《规定》做为《通知布告》的配套律例，遵从《通知布告》“一套轨制、一个中国债券市场”的根本构想，在多方面进一步便当了境外投资者投资中国债券市场合涉资金治理政策。

扩展外汇套保渠道 鼓舞持久投资中国债券市场

《规定》对境外机构投资者投资中国债券市场合涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等治理规则停止了同一标准，出格完美优化了营业注销、资金汇兑等治理。

前述负责人告诉记者，《规定》以注销治理为核心实如今银行间和交易所两个债券市场同一“进口”（同一存案）根底上的资金营业注销。境外投资者进市存案后，由境内托管人（或结算代办署理人）通过外汇局相关系统间接打点注销，不设行政答应。

《规定》完美了即期结售汇治理，正式在律例层面明白容许境外投资者通过结算代办署理人以外的第三方金融机构打点即期结售汇。

《规定》进一步提出，如需在托管人或结算代办署理人以外的其他境内金融机构开立公用外汇账户，可凭营业注销凭证打点。该公用外汇账户专项用于打点即期结售汇和外汇衍消费品交易项下的资金交割、损好处理、包管金治理等，跨境资金收付应同一通过债券市场资金专户打点。

而在削减境外投资者投资限造方面，《规定》还对外汇套保停止了优化。在优化外汇风险治理政策方面，《规定》取缔了柜台交易的敌手方数量限造。

前述负责人表达，2017年起头，境外投资者能够在结算代办署理行开展外汇衍生品交易对冲债券投资项下外汇风险敞口，本次《规定》在整体沿用和吸收了现有政策的根底上，取缔柜台交易的敌手方数量限造，进一步付与市场主体更多抉择权，也彰显对外开放的立场。

在进一步优化汇出进币种婚配治理方面，《规定》在保留本外币根本婚配的原则要求下，明白汇进“人民币+外币”停止投资的，累计汇出外币金额不得超越累计汇进外币金额的1.2倍（投资清盘汇出除外）。持久投资中国债券市场的，上述比例可恰当放宽。

此外，《规定》还明白了主权类机构外汇治理要求,通过托管人或结算代办署理人（贸易银行）投资的主权类机构投资者，应在银行打点注销。

不竭提拔债市便当化程度

国度外汇治理局副局长、新闻发言人王春英在上半年外汇出入数据新闻发布会上曾指出，我国债券市场总规模21万亿美圆，外资在中国债券市场中占比在3%摆布，所以我国债券市场吸收外资有提拔空间。她还提到，债券市场进一步开放有助于提拔外汇市场韧性。

中银证券全球首席经济学家管涛表达，债券市场的进一步开放与人民币国际化相辅相成。稳步推进金融市场开放有助于称心境表里投资者的资产设置装备摆设需求，同时鞭策人民币由商业货币向投融资货币和储蓄货币的改变，提拔人民币国际货币的地位。

关于下阶段工做，前述负责人称，外汇局将继续优化和完美境外投资者投资我国债券市场资金治理相关政策办法，在有效防控风险的前提下，不竭提拔境外投资者投资境内金融市场的便当化程度，稳步推进我国金融市场高程度对外开放，助力进步我国金融市场的国际合作力。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对记者表达，后续可考虑进一步完美外汇、税收、信誉评级、管帐、审计、信息披露等方面的政策撑持、轨制配套和规则细化，简化境外投资者进进中国市场投资流程，进一步丰富可投资的境内金融资产品种和人民币资产品种，进一步进步人民币金融资产的活动性。

中信证券首席经济学家明明表达，跟着我国本钱市场开放水平的不竭进步，境外投资者在我国债券市场的参与度逐步提拔，境外机构增持有利于加强我国国债市场活动性、订价合理性和交易活泼性，同时本钱市场开放是丰富我国市场投资者构造、进步市场有效性的必经之路，从久远角度来看我国仍将陆续积极稳妥推进本钱市场开放，人民币资产的吸引力也将稳步提拔。