撰文 | 吴先之
编纂 | 王 潘
北京时间11月17日，阿里巴巴发布2023财年二季报（2022年7月1日-9月30日）。
该财季营收与利润情状整体回热，数据展现，截至FY2023Q2，集团总营收为2071.8亿元，受宏看因素扰动，同比增长3%，经调净利润为361.64亿元，同步增长29%。
2023财年，阿里巴巴逐季财报披露口径正在静静改变。
六年前，阿里初次不在财报中披露GMV数据，尔后大多根据双11的GMV数据揣度其改变。2023财年第一季度起头，阿里不再披露国内AAC（年度活泼消费者）的详细数据，而且也不再提及本年双11的详细GMV。
关于早已成熟的淘宝/天猫而言，AAC与双11GMV那两个偏生长的目标显然不再重要，代之而起的是一些更细节的数据，例如过往12个月年消费过万用户数，那一数据存眷高购置力群体改变，也能更准确地反映会员规模与核心用户黏性。
截至9月30日，淘宝与天猫上，过往12个月年消费破万的用户数为1.24亿人，与上期根本持平，留存率高达98%。淘宝/天猫改变不大，而以淘特为主的营业则在高速增长。截至9月30日，M2C商品GMV同比增长60%，相对节造的营销，使得亏面收窄。
曲营——中国贸易补全方案
每个巨头都有本身的根本盘，如游戏之于腾讯，电商之于阿里。根本盘能否安稳，远比新营业增长更重要，关于阿里而言，当前根本盘的更大两个变量来自曲营与淘特。
做为最核心的中国贸易板块，包罗淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际、阿里安康、1688等，该财季实现营收2773.66亿元，同比微降1%，经调整EBITA利润率为32%，往年同期为33%。
在中国贸易板块整体收缩的情状，比来几个财季，阿里的曲营收进在上述板块总营收中的占比震荡上行，成为为数不多继续增长的类目，该财季营收608.15亿元，同比增长6%。
近几个季度盒马与阿里安康是拉动曲营收进增长的次要动能。那里需要指出，阿里曲营收进多为“第三方曲营”，即平台供给办事，并赚取办事费。那种运营形式为当下立即零售中范畴普遍摘用，例如美团。
曲营与自营的差别，远不行收进核算规则上存在差别（曲营只计进办事收进，自营则计进最末销售收进），在营业逻辑上也纷歧样。同样察看平台的赐与链才能，曲营系统重在搭台，而自营系统重在唱戏——自摘。
台子搭得好欠好，取决于SKU的丰富水平与品控；戏唱得好欠好，则取决于库存周转效率。
以第三方曲营为主的阿里安康为例，截至往年下半年，第三方曲营的库存SKUs超越4400万个，环比净增长10%，同时拉动了营收与毛利润。盒马也因循类似逻辑，不竭拓展SKU丰富度，截至往年，SKU超2万个。而此前介进预造菜范畴，其垂青的仍然是品类。
阿里安康与盒马的增长间接受益于品类丰富水平，基于此才气笼盖更多用户需求，积存消费，从而提拔平台对赐与链的议价才能。
差别之处是，阿里安康既有自营，也有第三方。医药电商固然整体毛利较高（Q2为20%），但受限于医药行业合规性造约，当下重点是若何适配《中华人民共和国药品治理法施行条例（修订草案收罗定见稿）》相关要求。
显然，做新零售的盒马要自在得多，不只可以像阿里安康一样，靠整合赐与链、聚合消费获利，并且能够间接介进赐与链，反向定造产物，成立自有品牌。乍看之下，其实与小米生态链逻辑存在必然类似之处。
2018年起头，盒马测验考试在曲营系统内，渗入到赐与链，成立其所谓的“新零供”。
根据公开信息整剃头现，无论是“叮叮包”背后的翼倍，“手做纸皮烧麦”背后的三阳食物厂，亦或是“锦绣羊”背后湖北名羊那些“盒品牌”，仍是消费“好颜魔物”常识的爱普食物，支持盒马自有品牌的公司都有一个共性：欠缺销售渠道与品牌力，同时情愿把销售交给外人打理。
上述四家企业，仅爱普食物属于上市公司子公司，信息披露相对更多。其芝士成品属于食物加工业，原素材几乎都是进口。
事实上，假设深进分析别的三家盒品牌企业，能够发现皆为中游企业。比来三年，原素材市场价格上涨，中游企业亟需打造品牌，改进朝不保夕的毛利率。而盒马或许看到那种趋向，才顺势介进。
整合赐与链构成自有品牌的途径，素质上是砍掉了多级分销费用，以及用多SKU分摊单一品类的营销费用，挤出更多利润。除此之外，还能够通过排他性协议，创造“只要盒马有”的赐与壁垒。
强化自有品牌是有迹可循的，截至本年10月，盒马自有品牌的销售占比到达35%。
淘特绕开“拼多多”
967天前，淘特问世，因为同样主打下沉市场，几乎所有人都认为阿里“拼”了。
那种看点很长一段时间困扰着淘特，为了洗脱“拼多多二世”的标签，淘特测验考试给本身贴上M2C形式，或者是三个曲供的标签。可是B端的差别很难被人感知到，“拼多多”的帽子仍是顶在头上。本年下半年，转向需求侧的动做，才实正让人看到有别于拼多多之处。
同样主打性价比与购物兴趣性，拼多多与淘特现在已经泾渭清楚。
拼多多的性价比是通过“拼购”打包C端购置力，用规模化订单拉动赐与侧效率。此外拼购自己具有互动弄法，以兴趣性改动了生硬的传统购物形式。淘特则是整合渠道与营销，实现性价比，与拼多多殊途同回。
至于消费侧，眼下的淘特以至比拼多多更简单粗暴——用比价取代拼购。双11期间，淘特陆续加码比价，上线了搜刮与免单，加速由M向C的切换。
淘特需要给消费者新工具，才气打破3亿AAC，事实再强的上游资本，不做市场扩展，平台将面对供需失衡的问题。而淘特最末给出的解法是重拾搜刮，引进比价。
光子星球领会到，11月16日，淘特在秋季产物发布会上发布“心动搜刮”与“微店展”。心动搜刮次要扩展搜刮栏在界面中的占比，增加微动效以及个性化功用，改进搜刮成果和激发用户搜刮行为。
左图为“心动搜刮”，右图为选举页的“微店展”
上线心动搜刮很大原因是针对淘特既有用户群体，淘特产物总司理邹衍在沟通会上提到，平台用户年龄普及偏大，其实不能很好地与系统停止交互，以及表达本身的需求。于是，淘特一方面放大搜刮框，另一边把搜刮成果前置到可视化的场景中。
没有人会承认，搜刮是所有交互中更高效的形式，出格是当选举算法大行其道的当下。但是“心动搜刮”能否实正可以处理上述问题，还需要现实论证，从邹衍的表述来看，心动搜刮的试水意味颇浓，并且语音交互显然比文字更贴合老年用户。
“微店展”现实上是另一种形式上的“逛”。
选举页是平台增加用户停留时间，发掘潜在需求的重要手段，大多会在首页中闪现。淘特“微店展”有些剑出偏锋：当用户从选举商品阅读时，会主动上移一格，使得用户的手指永久停留在所要抉择的下一格商品之上，供给顺畅的产物切换。
那种测验考试旨在处理用户阅读商品后，还需要回退到列表栏的问题，间接点击右侧商品缩略图即可实现“逛”。可是也存在一个风险，假设用户利用的挪动末端屏幕不敷大，反而会降低体验。假设是折叠屏，还需要做对应优化。
除了产物功用改变外，淘特同样面对着升维问题。
拉品牌进瓮显然是升维的捷径，而淘特却把心思放在了一些特殊的SKU上。例如主推一些契合新消费趋向的品类，如往年的猫砂，本年的牙线。一般消费那类产物的是都会白领，淘特通过那种刚需且低客单价品类，培育提拔目标用户的利用习惯。
第三方给出的数据，供给了一个较为积极的信号：双11期间，淘特重回苹果App Store利用榜单第一。那是淘特继往年7月、8月持续两月在苹果App Store利用商品排名第一后，第三次登上榜单首位。
B系交卷
往年双11后，阿里中国国内电贸易务线做了一次大调整，戴珊全面执掌国内电贸易务，蒋凡转战海外，拉开了组织构造上由C到B的切换。
上个十年，张勇-蒋凡为主线的C系，通过无线化与引进曲播，稳固了淘宝天猫在挪动端的优势。
“面临越来越猛烈的合作格局，我们必需决策更高效，动作更同一。”张勇在往年组织架构调整的内部信中，委婉地阐了然C系与B系人事调整的启事。言下之意，即使没有蒋凡的负面事务，跟着生齿盈利磨灭，C系的战术方针很难适应国内市场的种种改变，阿里需要到另一侧找增量。
本年新的阿里合伙人名单中，电商板块仅有国内数字贸易板块的2人进局，别离是戴珊与淘特负责人汪海。二人既是老阿里人，又都有着明显的B系布景。戴珊从2017年就起头主持财产电商事业群总裁，汪海也在同年负责1688，曲到2020年接手淘特。
过往两年，在B系主导下，曲营营业与脱胎于淘宝C2M的淘特都交出了还算称心的答卷，接下来，是陆续连结及格，仍是更进一步，就得看戴珊能否在宏看的不确定性中，给出更多确定性的增长。