京东集团2014年在美国纳斯达克市场上市，次要是其时处于营业扩大阶段，对本钱有迫切需求。
现在京东集团已开展强大，京东零售、物流、数科与安康四驾马车不相上下。此刻抉择二次上市，除了受国内、国际本钱市场政策影响，以及行业上市与回回海潮影响以外，更重要的是，一方面在行业现有场面地步下，企业本身的战术开展问题。
另一方面是在现有本钱市场情况下，企业本身的投资者关系、企业估值以及市场活动性问题。
募集战术规划资金
第二上市之前，京东集团不再是过往单一的线上商品零售平台，其战术规划的重要板块包罗京东零售、京东物流、京东数科与京东安康等均处于高速开展阶段，必需依靠浩荡的资金量，才气成立规模优势并侵占市场领先地位。
（1）京东零售
自2004年1月推出自营形式零售网站，京东零售一起头的运营标的目的是通过从赐与商处摘购货品、进仓治理并最末实现末端销售。
该形式的优势在于包管货操行量与仓配办事量量，为京东集团早期的品牌效应打下优良口碑。然而不敷之处在于，该形式下摘购货品占用了大额现金流，进仓治理对京东的库容、周转与仓管才能提出挑战，整体功绩开展到必然水平时或将构成增长瓶颈。
2010年10月京东零售推出开放平台营业以填补自营功绩。根据GMV目标，京东2019年实现GMV20,854亿元人民币，增幅同比达24%。反看友商平台，阿里巴巴2020年实现GMV70,530亿元人民币，增幅同比达23%。
阿里巴巴的销售规模是京东集团的3.4倍，两者的同比增速却连结相当。拼多多2019年GMV获得10,066亿元人民币的功效，增幅同比达113%，增速非常迅猛。
阿里2020财年截至2020年3月31日，从电商平台另一关键目标用户增长数的角度来看，京东集团2020年一季度新增活泼用户数超越2,500万人，略低于2019年四时度旺季的2,760万人。
阿里巴巴2020年一季度新增726万人，拼多多新增4,290万人。从GMV与用户增长规模两个目标中不难看出，京东做为国内第二大电商平台，前有阿里巴巴大致量与高增速的压力，后有拼多多高增速与强用户增长的威胁，急需通过拓展用户渠道来翻开用户增漫空间，实现销售规模的进一步扩大。
2019年9月京喜做为一个独立的社交电商平台呈现，在京东集团主站屡次开展大秒杀让利活动，同时规划线下京东便当店等渠道，以此多轮驱动共同，争取下沉市场份额，从拼多多的用户市场里争夺用户增长率。
该战术摆设不只需要对低线城市用户停止营销教导、通过让利补助来培育提拔用户消操心智，还需要陆续投资于低线城市的物流根底设备以包管履约才能。
2020岁首年月，京东集团成立了寡邮快递，后续改名为京喜快递，旨在为下沉市场战争配套物流办事。
关于京东集团而言，提拔GMV与用户增长是一场不能不打也必需打胜的战争，急需通过本钱市场融资以足够施展，去除后顾之忧。
（2）京东物流
京东物流在2017年分拆成子事业部之前，累计完成屡次融资，包罗海外上市募集资金次要用处也在于自建与完美物流系统。
京东物流目前正从企业物流转型至物流企业定位，将来需要打造全面智能的存货治理系统、订单治理系统等提拔赐与链合作力，提拔财产效率，最末成为全球领先的赐与链物流企业。
转型过程中，起首，京东物流面对整合本身才能与外部营业的内在困难。京东物流的外部营业次要来自于一体化赐与链办事与非一体化赐与链办事，前者次要是合同物流与第三方平台客户配送，后者次要是冷链与京喜物流办事。
那两块外部营业在2019年奉献收进占比仅有22%与16%，与承接京东集团内部营业产生的收进占比62%仍有很大的差距。关于一体化赐与链办事，合同物流的单个客户金额仅28万元人民币，第三方平台客户配送的比例与京东集团第三方平台的规模不甚婚配。
关于非一体化赐与链办事，京东物流的冷链仓库规模与京喜日单量仍很小。其次，京东物流面对着物时髦业合作敌手冲击的外在障碍。
从收进层面，2019年京东物流实现收进498亿元人民币，行业巨头顺丰同年实现收进1,122亿元，中国邮政收进432亿元以及韵达快递收进346亿元。
从营业总量层面，中通快递在2019年实现121亿件包裹量，夺得行业之冠。京东物流在转型过程中面对着浩瀚行业合作敌手，现阶段仍需要投进强大的资金来鞭策手艺立异与促进转型，打造品牌效应。
（3）立异营业
京东智联云平台在2019年成立，努力于研究人工智能、大数据阐发及云计算范畴。那些范畴配合构成京东集团的手艺战略，关于京东集团将来打造赐与链科技财产链，是不成或缺的一环。
关于立异营业板块，京东集团赐与了较高的前景预期，然而立异营业板块在前期需要投进大量本钱，一方面用于撑持研究开发收入，另一方面用于助力市场开辟成本。
京东集团在零售、物流与立异营业三大板块均有资金投进需求，而通过京东集团的现金流量表，如表3-2所示，可知每年的投资现金净流出大于运营现金净流进。若不停止第二上市股权融资，将难以称心营业扩展战术规划的资金需要。
提拔估值
京东集团回回港交所，一方面增发股票融资用于京东零售下沉市场拓展、京东物流转型与京东云平台研发，另一方面，第二上市关于互联网中概股有愈加深入的意义。
根据投资者认知假说与活动性假说，京东集团的总部与产物市场均在中国境内，中国的投资者对其盈利形式体验愈加逼真，对运营情状愈加清晰，对将来前景更有自信心，进而对京东集团的投资意愿愈加强烈。
香港第二上市拓宽了京东集团的潜在小我与机构投资者群体，缓解本钱市场与运营市场脱节的情况。
在港股股票与美国ADR可自在转换的前提下，国内投资者关于京东集团的投资偏好将会提拔港股市场交易量，进而对美股股价构成正向的批示感化，对提拔京东集团的市值具有正向效益。
同时，根据信号假说，京东集团回港第二上市的融资宣告，也是向投资者传递公司正在横向与纵向战术规划与高速开展过程的利好信号，进一步提拔投资者的投资自信心。
目前第二上市具备双重股权架构的公司股票尚未成为港股通标的，但业内普及看好那一趋向，只是时间迟早的问题。同时，港交所是沪港通、深港通的关键枢纽，关于抉择在香港第二上市回回的互联网中概股纳进沪港通、深港通的交易范畴，业内同样报以积极看好的立场。
一旦被纳进沪港通与深港通，中国境内的投资者也有资格交易中概股股票，京东集团的融资渠道将大大拓宽，促进整体估值提拔。
加强活动性
港交所是全球重要的股权融资市场，每年的股权融资额在全球各大交易所排名领先。
根据港交所发布2019年全年陈述，港交所2019年收进163亿港元，净利润94亿港元，双双创汗青新高。
京东集团抉择在港上市，一方面看中了香港国际金融中心的地位，能够加强京东集团的整体交易量。
另一方面根据市场朋分假说，因为两地本钱市场的系统性风险差别，第二上市能够躲避美国纳斯达克单一市场的颠簸对股价带来的倒霉影响，不变京东集团的股价颠簸率。
2020年以来，美国新冠疫情日益严格，经济开展裹足不前，在两地股权可自在转换的前提下，京东集团能够有抉择权在差别本钱市场之间调配股份，削减新冠疫情给美国本钱市场带来的系统性风险。
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