有那么一个故事：一个神父碰着洪水了，等天主来救他。当洪水涨到膝盖时，来了一个划小舢板的人请他上船，他说：“不，天主会来救我”。过了一会儿，洪水涨到腹部了，又来一个驾帆船的人请他上船，他说“不，天主会来救我”。又过了一会，洪水涨到胸部了，来了一个开汽船的人请他上船，他仍是说“不，天主会来救我”。最初，洪水沉没了他。他身后往天堂问天主：“我如斯崇奉您，您为什么不来救我?”天主说：“傻孩子，我救过你三次啊”...小伙伴应该都听过那个故事，但估量没人能想到那一幕会在本年的基金市场上演。怎么回事呢？3月份，某只债基（我们姑且喊它“债基A”吧）净值接连大跌。3月15日跌了1.06%，3月16日跌了1.35%，3月22日又跌了1.25%。
看到债基突然大跌，你的第一反响是啥？跑！勇敢的跑！那是对的。好比那位基金司理管的另一只基金——债基B，也在3月22日中招了，基金净值跌了0.88%。所以里面资金抉择夺路狂奔，一季度赎回了151亿份，而那里面次要是机构在赎回。
那里填补说下，那只债基不是无名之基，蹲在里面的机构也不是泛泛之辈。基金公司是那么鼓吹债基B的：“截至（2021年）8月17日，那只债基近2年、近3年的功绩排名都是同类第2名”，也就是所谓的亚军债基。
因为功绩好，早在2020年那只债基刚露头的时候就被机构盯上了。上半年，机构买了10亿份，下半年又买了9亿份。2021年更猛，怼了上百亿份，把那只债基酿成了一只百亿巨无霸。那才有了刚刚的那一幕，上百亿资金在本年一季度夺命狂奔。
不外过后来看，那个抉择无比准确。为啥呢？看看债基B的净值走势，3月22日只是个起头，之后基金净值一路滑向右下角，一季度赎回的机构逃过了一劫。
但统一位基金司理治理的债基C，里面的机构就没那个灵敏度了。咋说呢？债基C是那位基金司理治理的第三只债基，那只基金既好运，又没那么好运。说它好运是因为在债基A、债基B暴雷的时候，债基C仍是岁月静好，给了里面机构充沛跑路的时间。但也恰是那份岁月静好让里面的机构麻木大意了，在债基B里面的机构夺路狂奔的时候，债基C里的机构竟然还有1/3摆布抉择陆续蹲守。
然后就呈现了接下来的那一幕：8月份，债基C有些扛不住了，净值也起头往下走。11月，净值还加速下跌了，不只把过往2年的收益跌完了，还多跌了6个点。蹲守的机构资金，假设没在10月份走的话，估量都要赔本出了...
往返顾下那3只债基，3月份，债基A有3天跌幅超越1%，可能踩雷了。债基B也在3月22日大跌了，里面机构资金夺路狂奔，之后基金净值一路下滑。看到那种情状后，债基C里面大部门机构资金都跑了，但也有1/3摆布的资金抉择蹲守，然后在11月被胖揍了一顿...咋说呢，给你时机了，你不顶用啊...
好了，讲完故事，我们来说说教训~（1）债基踩雷的概率高吗？其实是不高的，但根本上每年也城市有几只债基踩雷。那是往年的，有3只债基更大回撤超越7%。
那是2020年的，有9只债基更大回撤超越7%。
那是2019年的，更大回撤超越7%的债基有6只。
所以，别看债基给人一种“岁月静好”、“稳稳幸福”的觉得，那是因为没踩雷。一旦踩雷，霎时就是暴风暴雨了。所以，看待债基，绝对不是随意选一只，买进就完事了。（2）怎么应对？1）摊大饼先问个问题，你猜债基A踩了谁的雷？扒了下，3月15日、3月16日、3月22日，3天都大跌（跌幅超越5%）的债券只要融创的那4只。所以，你猜债基A是不是买了融创地产债？
假设，我们假设哈！假设踩了融创地产债的雷，你猜它又买了几？先给各人看下债基A往年4季度和本年一季度的前五大重仓债券，融创地产债其实不在里面，也就是说那只债基没有重仓融创地产债。
那是不是意味着，那只债基大跌不是因为融创地产债呢？也纷歧定，我们来算个数：5% * 20% = 1%3月份大跌的那几天，融创地产债都跌了20%摆布，即便只要5%的仓位（进不了前五大），但也足够净值跌1%了。所以，大白为啥说“买债基，最怕的就是踩雷”了吧！不消重仓，只需要一次不大不小的大跌就够饮一壶的了。假设跌幅再大些，好比50%，以至清零，那5%的仓位会让基金净值缺失2.5%，以至5%。所以，踩大雷的债基净值一般是如许走的：曲线下坠，几天内就跌了百分之几，以至十几。
而那对我们提出的警醒也就是：买债基必然要分离，用摊大饼的体例买，将单只债基暴雷对组合的影响降到更低。2）买利率债基第二个办法就是买利率债基。那里简单做个阐明，债券分为利率债和信誉债。利率债就是国债，根本没有违约风险，价格涨跌只受利率变更影响。国开债等政策性金融债，背后也是国度信誉，所以它们也能够回到利率债里面。信誉债就是企业债，有违约风险，所以价格涨跌除了受利率影响，还受企业根本面影响。其实担忧违约风险的话，无妨买利率债基。那里填补一点，很多人可能认为高风险才有高收益，利率债基没有踩雷风险是不是收益会低一些？不是的，利率债基的收益其实不低。以广发的那只国开债基为例，2018年以来，每年更低也有4%摆布，本年以来也涨了4.42%。过往3年的收益是17.7%，换算成年化收益是5.6%，那个收益不比债基的均匀程度低。
利率债基实正的缺点是颠簸大。白线是广发的国开债基，紫线是中持久纯债基金指数。肉眼可见，利率债基的颠簸比债基均匀程度要大一些。
利率债基都有哪些呢？懒猫以前总结过，名单在那里，小伙伴们无妨参考下~~再见余额宝，那里有几个更好的抉择！ 本文做者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文题目：《曾经的债基亚军也“踩雷”了？》