本文做者 | 张贺
人类对生命的“折腾”永不断行。过往，为了长生不老，秦始皇、汉武帝们不吝大动干戈，最末却不了了之。现在，为了容貌常葆年轻，男男女女也是费尽心血。幸运的是，此次人类不只找到了办法，并且开展成了一个浩荡的财产。
2020年，华熙生物和爱漂亮客两大巨头在本钱市场掀起了医美怒潮，2021年贝泰妮的上市又为那股怒潮再添一把火。三者市值均曾打破1000亿元，各路本钱也纷繁蹭热点以博取存眷度。一年多过往，医美概念在本钱市场逐步被淡忘，但各大公司的合作却愈演愈烈。
被称为“玻尿酸女王”的赵燕，不称心于单一范畴的限造，势要在人类对抗衰朽的强烈期看和财产红海中更进一步。只不外，狭路相逢勇者胜，簇拥而进的资金告诉华熙生物，想要复造玻尿酸的胜利，没那么随便。
找准定位，成为“玻尿酸女王”
通明量酸（也称“玻尿酸”，HA）是人体内不成替代的天然物量，具有优良的保水性、光滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物功用，次要散布于人体的眼玻璃体、关节、脐带、皮肤等部位。
玻尿酸在胚胎期间体内的含量更高，跟着年龄增长体内含量逐步削减。举例来说，假设把 20 岁时人体内的通明量酸相对含量定为 100%，则 30、50、60 岁时别离下降为 65%、45%、25%。人们皮肤老化、关节退化、动脉硬化、眼老花等症状都与体内通明量酸含量逐步削减密切相关。
为了应对那些安康问题，玻尿酸在医疗（骨科、眼科、普外科、泌尿外科、胃肠科、耳鼻喉科、口腔科、整形外科、皮肤科等）、化装品及功用性食物范畴中利用非常普遍。在所有性能中，保水感化是玻尿酸的最次要特征之一，其理论保水值高达500ml/g以上。并且受情况湿度影响较小，在低相对湿度（33%）下的吸湿量高，在高相对湿度（75%）下吸湿量低。因而，玻尿酸被称为抱负的智能保湿剂。
固然当前人们对玻尿酸其实不目生，但在几年前可不是如许。
最后通明量酸的造备次要从鸡冠和人脐带中提取，原料少、成本高、产量低。上世纪80年代，日本初次报导利用链球菌发酵法消费通明量酸。20世纪末，链球菌发酵法成为通明量酸消费的支流办法。但此时通明量酸仍然次要用于骨科、眼科等医疗场景。
来源：华熙生物招股书
华熙生物是国内最早实现发酵法消费通明量酸的企业之一，在通明量酸范畴已经深耕20多年。除了微生物发酵手艺，华熙生物还于2011年在国际上初次利用微生物酶切法大规模消费低分子量通明量酸及寡聚通明量酸，那在通明量酸的开展中意义严重。不外，此时的华熙生物营业仍然专注于原料市场，所消费的通明量酸原料药在国内第一个获得欧盟CEP认证及美国DMF注销号。
尔后，依托在通明量酸原料范畴的实力，华熙生物起头向下流延伸财产链，医疗范畴是第一站。
2006年就起头停止的梯度3D交联手艺的研究，在2012年结出硕果，那一年中国第一个国产交联通明量酸实皮填充剂“润百颜”获批上市，突破外资垄断。2013 韶华熙生物“海视健通明量酸钠凝胶”上市，用于眼科白内障摘除及人工晶体植进术产物，同时通过欧盟 CE 认证。2014 韶华熙生物开发用于治疗骨关节炎的药品“海力达玻璃酸钠打针液”获批上市。
此时的华熙生物固然已经崭露头角，但实正在群众心目中声名鹊起，仍是要回功于2016年起头拓展的功用性护肤品。
是年，国内第一条通明量酸次抛原液公用消费线在山东济南华熙生物投产，华熙生物第一款含通明量酸的润百颜玻尿酸舒润水感保湿喷雾上市。需要指出的是，2016年恰是国产美妆开展的关键一年。那一年起头，薇娅、李佳琦为代表的主播不只将曲播带货推出圈，并且在美妆范畴对国内群寡做了足够的消费者教导，同时大大增加了国货美妆的曝光量。
借着美妆行业东风，2018 韶华熙生物与故宫博物院结合推出的“润百颜〃故宫口红”成为现象级产物，那也是大都人熟知“润百颜”品牌的起头。统一年，华熙生物在全球通明量酸原料市场销量占比到达36%，占据第一。此中，食物级、化装等级和医药级市占率别离为25.51%、43.49%和38.59%。另据Frost Sullivan的阐发，2018韶华熙生物皮肤类医疗产物市占率为11.5%（按销量占比）；骨科打针液产物市占率为9.1%。
2019年11月，华熙生物胜利登岸科创板，赵燕被称为“玻尿酸女王”。
进军胶原卵白，扩展“战果”
除了陆续稳居全球通明量酸原料第一的位置（2021年市占率44%），上市后华熙生物在功用护肤品范畴也高歌猛进。2021年“润百颜”品牌年销售额打破10亿元，同时高端品牌“夸迪”也与李佳琦深度协做，销量一路攀升，2022年也顺利进进“10亿俱乐部”。
截至2022上半年，功用性护肤品已经占华熙生物营业收进的72.45%，而在2019年仅为33.66%。在功用性护肤品营业的带动下，华熙生物营业总收进从2019年的18.86亿元，增至2021年的49.48亿元，回属母公司股东净利润也从4.24亿元增至7.82亿元。
不外，功用性护肤品营业的拓展代价不小，近几韶华熙生物销售费用率大幅攀升，销售净利率则从2019年31%下降至2022年三季报的15.44%。
华熙生物将本身定位为生命安康范畴的公司，努力于进步生命量量，耽误生命长度。因而，华熙生物其实不称心于仅在通明量酸的胜利，出格是在皮肤护理方面。
合成生物学被誉为“将来改动世界的十大手艺”之一。在通明量酸的胜利路上，华熙生物成立了根底研究和利用根底研究的六大研发平台，与山东大学、北京化工大学、中国海洋大学和北京协和病院成立了协做项目。承担了多项国度级严重科技立异工程，次要围绕合成生物关键手艺系统攻关。
在所聚焦的功用糖（通明量酸、硫酸软骨素、肝素）、卵白类（胶原卵白等）、氨基酸（γ-氨基丁酸、依克多因、麦角硫因）、多肽、核苷酸类及动物天然产品等六大类物量中，胶原卵白是华熙生物下一个战术性重点。胶原卵白是人体中最多的卵白量，普遍散布于人体的结缔组织中，如皮肤、软骨和骨、肌腱、韧带等部位，关于庇护皮肤的功用和形态有关键感化。许多人对猪蹄喜爱有加，就是想要填补胶原卵白。
2022年4月，华熙生物收买益而康51%的股权，成为国内首个同时拥有重组人源胶原卵白手艺和动物源胶原卵白提取双向全财产链规划的公司，也就此正式进军胶原卵白财产。在华熙生物的规划中，胶原卵白也将打造从物量发现到科技功效转化，并使产物投向市场的全财产链。
目前，医美已经成为胶原卵白更大且增速最快的范畴之一，也是各大巨头争相规划的标的目的。2021年中国胶原卵白市场规模287亿元，估量2026年将到达千亿规模。而根据巨子生物招股书，按零售额计，中国重组胶原卵白专业皮肤护理产物市场从2017年的12亿元增至2021年的94亿元，估量到2027年将到达901亿元。
或许关于华熙生物来说，在玻尿酸范畴已经占据顾客心智资本之后，停止同为合成生物学产物且同样在医美范畴大有利用前景的胶原卵白的拓展，是情理之中。并且有了玻尿酸的体味，以及两大10亿级品牌“润百颜”和“夸迪”的根底，胶原卵白的胜利也将瓜熟蒂落。
华熙生物的动做也确实敏捷。收买益而康仅4个月，华熙生物就推出多款胶原卵白原料产物。在11月初的调研中，华熙生物还透露，胶原卵白岁尾可实现化装等级的量产，同时能实现医药级的造备。
时代差别，挑战不小
然而工作并没有那么简单。
起首，在胶原卵白范畴，华熙生物只是追逐者。在玻尿酸范畴，华熙生物在国内拥有绝对的先发优势。不只是国内最早实现发酵法消费通明量酸的企业之一，并且初创了酶切法，在3D交联手艺上也突破了国外垄断。但在胶原卵白范畴，华熙生物需要先翻越巨子生物、双美生物两座大山。
此中，成立于2000年的巨子生物，在核心原料开发、配方研发、产物消费等全流程都实现了“自力更生”，而且拥有8个次要品牌、106个SKU，也刚刚于11月4日在港交所上市。双美生物则早在2009年就进进大陆市场，医美胶原卵白针剂产物肤斑斓也早早获批上市。再生针剂方面，华东医药、爱漂亮客也都有产物获批上市。除此之外，珀莱雅、丸美股份等美妆企业也都在胶原卵白范畴有所规划。
还有渠道。玻尿酸的胜利妥帖，除了华熙生物本身的实力外，还离不开时代的鞭策。6年前，国潮鼓起、曲播电商同步兴起、李佳琦和薇娅等头部主播的流量都不成或缺。但当下已大差别，国潮鼓起至今已多年，仅国产美妆品牌就令消费者目炫缭乱。并且当前曲播电商的流量已趋于饱和，很难再现几年前从无到有的盛况。
过往几年逢消费必提的消费晋级，也在近两年受挫，以至呈现消费降级的说法。经济压力增大、疫情防控的影响，都对人们的收进和生活程度产生不小影响，“躺平”之说甚嚣尘上，消费情况与几年前不成同日而语。
当然，也并不是没有积极因素。从市场规模看，将来胶原卵白市场大有可为。目前也没有任何一家企业在该范畴拥有可口可乐和格力在可乐与空调范畴的绝对地位。换句话说，顾客的心智资本不决，所有企业都有时机。
当前的消费降级，也仅仅是持久经济开展中的曲折，关于企业来说更是一种锤炼。危中取机才是贸易素质。
不成漠视的角落
比拟医美和功用性护肤品，合成生物学在食物范畴的利用固然未被人们普遍承受，但合成生物学对食物的“倾覆”却已经起头了。
根据《中国食物报》，一方面，合成生物学可以操纵微生物产生特定的食物分子，并消费动物性食物，如肉类、乳成品、脂肪等处理将来人们面对的食物欠缺问题，而那些消费过程不需动物参与，近些年大火的“人造”食物多属于此类；另一方面，合成生物学能够开发出高附加值的营养活性物量，包罗甜叶菊、赤藓糖醇等。同时，那种手艺可以实现营养成分的切确调配，在必然水平上婚配消费者对饮食的科学性和营养性的诉求。
华熙生物在功用性食物范畴同样所图不小。
2008 年 5 月通明量酸钠被批准利用于保健食物中，尔后华熙生物陆续申报扩展通明量酸钠在通俗食物中的利用。末于在 2021年，国度卫健委正式批准了由华熙生物申报的将通明量酸钠做为新食物原料的申请，准许在通俗食物中添加或利用。由此通明量酸做为“新食物原料”之一，起头走进消费者的视野。
而华熙生物也通过本身原料营业的龙头优势和食物营业的多年积存，立即推出了国内首个玻尿酸食物品牌“黑零”和首个玻尿酸饮料品牌“水肌泉”，之后又推出了通明量酸果饮品牌“休想角落”，夺先规划食物赛道。
目前，水肌泉已笼盖了 16 个城市、384 家医美机构妥帖美业套餐组合，还进驻了潮牌店 KKV 和盒马鲜生促动线下销售。黑零已推出 15 个 SKU，有 2 个单品 GMV 破百万，初步完成了天猫、抖音、京东等渠道的全方位展设。休想角落目前推出了果酒、无醇果饮等产物，针对熬夜人群安康问题的 2.0 系列多款产物将陆续上市。
当下，功用性护肤品和医美吸引了太多重视，以致于合成生物学在功用性食物方面的利用就像一个“隐秘角落”。但那其实不代表前景渺茫，事实在王老吉、加多宝之前，大部门人对凉茶也没什么概念。
并且比拟功用性护肤品和医美逐步拥挤的赛道，功用性食物仍是一片尚待开发的地盘，华熙生物有更充沛的发扬空间来占据顾客的心智。关键在于产物的效果及消费者教导，而那就需要华熙生物多费一番周折了。