姚景源：间接融资将成为重要开展标的目的；调整存款筹办金可有效降低企业融资成本

本期嘉宾 | 闻名经济学家，国务院参事室特约研究员，国度统计局原总经济师兼新闻发言人姚景源

编纂 | 钟昕格 王晓旭

主编 | 王德民

搜狐财经结合《经济》杂志系列访谈——“致知100人”第176期

近几年，我国的社会融资规模从2018年22.49万亿增加到2020年34.79万亿，但2021年降低到31.34万亿。若何对待疫情以来的社会融资规模改变？若何降低企业融资成本以及提拔中小企业的抗风险才能？

本期搜狐财经《致知100人》栏目对话闻名经济学家，国务院参事室特约研究员，国度统计局原总经济师兼新闻发言人姚景源。

面临我国社会融资规模的改变，姚景源表达，其次要原因并不是利率问题，而是企业目前受疫情影响，招致其消费运营困难，良多企业担忧操纵贷款停止消费运营，后续难以了偿利钱，因而抉择削减贷款与融资。

姚景源表达，九月份我国新增贷款为6152亿，比往年同期间削减2110亿。他指出，当前需处理三个问题：赐与冲击、需求收缩和预期转弱。只要处理那三大问题，企业预期才气由弱转强，为企业扩展投资、扩展再消费创造前提，企业起头需要资金，从而进进良性轮回。

跟着我国本钱市场开展速度越来越快，融资渠道也在不竭扩展和铺开。在姚景源看来，企业融资的重要变革标的目的，就是加大企业的间接融资。近些年，间接融资比重的不竭加大，有助于企业融资开展。他指出，间接融资将成为将来的一个开展标的目的，此后会有更好更大的开展。

《致知100人》对话姚景源

本年以来，我国企业融资成本总较往年有较大幅度的下降。姚景源认为，降低企业融资成本，仍需次要依靠货币政策，例如进步调整筹办金率、调整利率等。“从理论上看，调整存款筹办金那一办法是收效的。”姚景源说。

当前我国中小企业存在着融资难、贷款贵问题，那也是全世界所面对的问题。对此，姚景源表达，中小企业融资难，次要难在企业规模小，没有抵押物，同时其贸易诺言又难以掌握。

但姚景源对那一问题持乐看立场。在他看来，大数据可以掌握中小企业的运营情况、流进流出、成本、利润，并坚信新的数字手艺可以为中小企业处理融资难问题，为中小企业开展开辟新的重要开展空间。

以下为对话内容精编：

致知100人：近年来，我国本钱市场开展速度越来越快，融资渠道也在不竭扩展和铺开，企业的融资渠道有哪些？

姚景源：在企业融资问题上，一个十分重要的变革标的目的，就是加大企业间接融资。企业融资分为间接融资和间接融资，间接融资是从银行获得贷款，间接融资是从本钱市场获得贷款。间接融资的比重和市场经济发育的水平有关。

那些年，间接融资的比重仍在不竭加大，那有利于企业融资开展，同时也能够把企业开展放到各人社会的那种通明度形态下。所以间接融资是未来的一个开展标的目的，此后那方面会有更好更多更大的开展。

致知100人：降低融资成本，关于企业出格是中小企业释放赐与潜力，具有重要鞭策感化。若何降低企业融资成本？

姚景源：降低企业融资成本，次要仍是靠货币政策，好比进步调整筹办金率、调整利率以及央行的公开市场操做。货币政策的核心使命是什么，就是要千方百计地降低企业融资成本。因为企业融资成本降低了，企业就有动力拿到银行贷款，企业才气开展。

所以在货币政策上经常将调整筹办金率做为货币政策傍边的数量政策，好比下调筹办金，能够释放货币活动性，市场上活动性多了、货币多了，企业融资成本天然就会下降。别的，就是调整利率。利率属于货币的价格政策，好比往下调整利率，就等于把货币价格往下调。

但是如今碰着的问题就是美联储加息。美国为按捺高通胀，停止持续加息，招致中国和美国利差进一步扩展，那就有可能招致本钱流出。固然如今有良多管控政策，但是货币确实很难从底子上将它管控住。

本年以来，我们更多用的仍是调整存款筹办金那个办法，因为从理论上看，好比下调一个百分点，至少释放一万亿，那个办法仍是收效的。本年以来，我们企业融资成本总和往年比拟都有比力大幅度的下降。

致知100人：中小企业因为规模和资金有限，抗风险才能弱，易受突发事务影响。若何提拔中小企业的抗风险才能？

姚景源：中小企业确实融资难、贷款贵，那是全世界的问题。但是我觉得如今新的一轮财产革命，特殊是数字革命、互联网、计算机、人工智能、大数据，能够搀扶帮助我们很好地处理中小企业融资难、贷款贵问题。

中小企业融资难，难在哪里？难在企业小，没有什么抵押物，并且其贸易诺言又很难掌握。但如今有了大数据，就完全能够通过大数据来掌握一个中小企业的运营情况、流进流出、成本、利润。所以我觉得新的数字手艺可以为中小企业处理融资难问题，可以开辟了一个十分重要的空间。

致知100人：我国的社会融资规模从2018年22.49万亿增加到2020年34.79万亿，但2021年降低到31.34万亿。若何对待疫情以来的社会融资规模改变？

姚景源：疫情以来，我国的融资规模确实呈现必然回落，从贷款上我们也能够看出那个问题。九月份当月我国新增贷款为6152亿，比往年同期间削减了2110亿。次要原因在于企业目前受疫情影响，招致其消费运营困难，企业觉得拿贷款往消费运营，担忧会难以承受或者未来难以了偿，所以企业就不要贷款和融资。

根据如今经济情况，整个货币政策也都向企业倾斜。那几年，贷款利率处于一个低点，但为什么到9月份，贷款同比下降了2110亿？我们如今仍是要处理赐与冲击、需求收缩和预期转弱那三个问题。如许，企业预期才气由弱转强，从而扩展投资、扩展再消费，那企业就会需要资金，就能进进到新的良性轮回。

所以我觉得明年的一个重点，就是要让中国经济连结在合理的增漫空间，如许才气使我们的市场主体预期由弱转强，整个经济才会有一个更新更好的场面。