独家摘访优信早期投资人:九死一生背后,优信若何成就30亿美圆市值
投中网()
美国本地时间6月27日晚,中国二手车电商企业优信(NASQ:UXIN)正式登岸纳斯达克,开盘价10.4美圆,收盘价9.67美圆,较9美圆的发行价上涨7.44%。总市值 29.67亿美圆。
优信上市标记着中国二手车电商第一股的降生。同时,对投资机构来说,也迎来阶段性的成功。
嗨,汽车人
2007年,美国派拉蒙影视公司拍摄了《变形金刚》系列的第一部,在全球席卷了709,709,780美圆的票房。2011年,该系列的巅峰之做《变形金刚3》上映,票房曲逼12亿美圆,同年,优信的前身优信拍的汽车后市场办事平台呈现在市场上。
最后,优信是一家专门做B2B拍卖营业的二手车拍卖平台,对准的市场痛点是,处理车行二手车销售成本高,信息不合错误称问题。那时的次要合作敌手是车易拍。
优信的早期投资人君联本钱董事总司理、总裁陈浩告诉投中网记者,跟着新车的增加,二手车的存量市场势必会迎来发作。做为人们生活过程中,最贵重的消费单品,2008年以来,汽车行业呈现了巨额增长。君联本钱的揣度是,二手车市场比拟于国外的成熟市场,中国线上线下合作格局尚未完全成型,有浩荡的增漫空间。只是什么时间进进,以什么体例进进。做为财产链最重要的环节且市场集中度十分高的二手车拍卖,在其时更先进进君联本钱眼帘。
2012年,优信刚刚成立几个月,君联本钱公布领投优信A轮融资,并在2013年二手车电商补助大战起头、优信首度面对资金考验的时候,对峙领投优信B轮融资以及参投了后续优信的C轮融资。
彼时,优信团队的均匀年龄不超越30岁,韧劲和拼劲十足,但以戴琨为代表的治理团队,在汽车行业已是白叟,关于汽车后市场办事有着很深进的理解。
左起:优信集团开创人、董事长兼CEO戴琨,君联本钱施行董事张林,优信集团CFO曾实
在兴办优信之前,戴琨曾在易车,任集团副总裁兼二手车事业部总司理。易车是李斌于2000年6月兴办的企业,在2010年于纽交所上市,后戴琨创建优信,李斌也成为戴琨的天使投资人。
“戴琨应该是李斌数一数二的几个强将。他很有远见,同时敢冒风险。”华平投资中国区联席总裁程章伦告诉投中网记者,“后来,昔时优信的好几个合作敌手都已经不见了,我觉得戴琨的角色十分关键,开创团队也十分有合作力。”
华平过往四年参与了优信C、D、F、G轮投资,如今也是公司更大的单一机构投资者,持股优信14.1%。
2014年,《变形金刚4》配角大换血,市场讨论猛烈。同样猛烈的还有二手车交易市场,烧钱迅猛。2014年1月,优信拍账面现金只够45天。但补助战不克不及停,戴琨压力浩荡,持久失眠。外界以至传出,优信即将破产的传说风闻。恰是在那个时候,B轮融资资金的及时到位让优信顺利击败合作敌手,为将来开展奠基了根底。
戴琨不晓得的是,在B轮融资时,君联本钱等一寡投资者也面对浩荡的压力。“那时候二手车企业钱花的很快,但形式还没完全趟出来,在行业开展和公司运营过程中还有新的问题呈现,但我们始末看好优信和戴琨团队,坚信行业开展趋向。”君联本钱施行董事张林说道。
张林所说的问题是,优信其时在做拍卖营业需要对接大量的线下资本,运营的成本继续累加。2012年下半年,优信购买了首个拍卖场地,将线上交易和线下拍卖连系起来,构建了以交易为核心的一体化平台,线上线下一体化形式从头定义了二手车交易体验,那关于优信来说是具备很强战术意义的决定。2014年下半年,二手车市场迎来发作,加之挪动互联网的快速兴起,新形式也不竭涌现,本钱起头大量涌进二手车市场,此时在履历了前期积存之后,优信已成为二手车市场的佼佼者。
2017年,变形金刚5上映。片子中有一幕如许的镜头:汽车人被人类排斥,转而用优信做社交软件,与其他的汽车人交换,让优信首度呈现在全球视野中。同年,优信整个平台的GMV(成交额)达434亿元人民币,同比增长66.9%;成交量达634317辆,同比增67.9%。2017年总营收为19.514亿元人民币(约合2.986亿美圆),与2016年比拟增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度,优信的总营收为6.494亿元人民币(约合1.033亿美圆),与上年同期比拟增长93.2%。
据招股书披露,以上述GMV和成交量计算,优信占整体二手车电商市场份额的41%,位居行业第一。此中,TO C(小我消费者)市场占比为41%,TO B(车商)市场占比为42%。
在上市之际,优信董事长兼CEO戴琨与包罗投中网在内的媒体连线时表达:上市能够搀扶帮助优信在本钱市场层面上创建了更好的融资才能,也搀扶帮助优信往成立了一个愈加有公信力的企业形象。
而且,在资金用处上,戴琨表达,资金将次要用于提拔交易办事才能,加强手艺研发力度,以及一般性收入(不肃清将来停止投资及并购),优信二手车将继续打造线上线下一体化二手车交易平台。
超预期,新冒险
优信的那笔投资,做为最早的投资人,君联本钱的回报已“超越了预期”。优信也成为君联本钱继B站、药明康德、宁德时代后,2018年收获的第四个IPO项目。
事实上,投资汽车财产也成为浩瀚机构的重要规划。
以君联本钱为例,其在汽车财产上的投资能够逃溯至十余年前,投资易车网与高德地图。那两家公司目前都已经实现上市,前者的开创人李斌后被誉为出行教父,后者已被阿里巴巴全资收买。投资优信不外是其汽车邦畿的一部门,也是必颠末程。
“我们投汽车相关的项目最后投的是与互联网连系的汽车营销办事、资本供给的项目,代表性的有易车网和高德地图。后来投资了神州租车、优信等项目。比来几年投资的次要是汽车的核心部件、新手艺、新能源汽车及主动驾驶相关的范畴,加起来有几十家公司。从与互联网连系的办事切进,逐步地深进到汽车的财产链上下流,围绕汽车办事、下一代出行、电动汽车、智能驾驶等差别层面规划。”陈浩表达,那也代表了君联本钱做为基金治理人的一种生长的途径。
除此之外,汽车自己财产链条十分长,是工业开展史上最复杂和最精巧的产物之一。假设一起头就锚定财产最核心且专业性最强的造造部门,除了对基金规模有要求之外,投资还会承担浩荡风险。而从汽车后市场的办事端切进,基金能够陪伴项目更大程度的接近用户,收获足够的企业和市场信息。
在积存了足够体味后,2011年,君联本钱起头切进新能源汽车,围绕汽车的“电动化”、“智能化”、“无人化”投资规划,在底层主动扮装备、素材方面投资了先导智能、璞泰来等公司;在电动汽车整车和锂电池消费环节投资了宁德时代、拜腾汽车等公司。在无人驾驶、主动驾驶标的目的上投资了无人驾驶人工智能手艺公司Pony.ai、毫米波雷达公司木牛科技,以及辅助驾驶ADAS处理计划供给商纵目科技等。
陈浩称,当一个财产逐步成熟时,财产链价值会往末端品牌和运营办事走,汽车的运营和办事仍然是君联本钱重要的投资主题,好比君联本钱投资的神州专车、立即出行都是处理若何更好出行的问题。
关于君联本钱而言,做为一家具备财产布景的市场化投资公司,君联很擅长由点及面、由浅进深,从财产开展层面根究投资标的目的和存眷手艺立异。从一个擅长的范畴切进,在那些范畴里不竭的投出代表性项目,构成以那些项目为核心的投资“根据地”之后,再借助“根据地”已构成的财产资本优势向财产链上下流延伸,那种打法,也有效地掌握了进进一个新范畴中的投资风险。
优信上市,对投资机构来说,是一个阶段性的成功。优信的率先登岸本钱市场,也会进步行业门槛,市场的集中度也会进一步提拔。
关于将来的出行格局,程章伦认为,如今的头部企业仍然会是主导力量。“因为它们颠末数据、客户的积存,企业开展的体味等,那些企业家自己已经储蓄积累了那些优势。所以,华平投资一个比力简单的投资逻辑,就是往撑持那些规模比力领先的企业和他们将来的意向。”
关于上市之后的开展,戴琨表达,下一步我们会对峙往利用互联网和新手艺,来重构整个二手车行业的赐与链。假设我想把做企业比成一个继续的马拉松的角逐,我相信过往的七年还只是预热的预备,今天我们确其实一个全新的起跑线上,那场角逐关乎于实力,关乎于精神,是一种为了履行任务而勇猛前进的一种热诚。
(编纂:冉一方)
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