私募基金合格投资者，是指具有响应的风险识别才能和风险承担才能，投资单只私募基金金额不低于100万元，并契合本办法相关原则的单元和小我:
(一)净资产不低于1000万元的单元；
(二)金融资产不低于300万元人民币或者比来三年年均收进不低于50万元人民币的小我。
重视，金融资产包罗银行存款、股票、债券、基金份额、资产治理方案、银行理财富品、信任方案、保险产物、期货权益等。最初，私募基金有风险，文章内容仅供参考，不构成投资定见~
厂长的话
本年11个月过往了。我相信大部门人的基金账户都是绿色的，你认为的高收益酿成了高回撤。就连做为不变资产的债券类产物，比来也遭遇大跌。看起来跌幅不大，但部门基金几天的跌幅已经超越了过往半年的涨幅。那个性价比一言难尽。。。在如斯困难的市场情况下，抉择适宜的产物越来越难。
高收益和稳重收益都遭遇滑铁卢。
本年做投资实的很难。股票，债券，期货，几乎没有一个是全年特殊好的。
起首，股市方面，截至11月29日，沪深300已经下跌了22.1%，中证500和中证1000也下跌了17%摆布。
火夫牛
截至10月底，92只要功绩笔录的百亿级私募本年以来均匀收益为-10.94%，而其旗下的东方港湾、林园、淡水泉、元乐生等多家出名百亿级私募，产物年内跌幅均超越30%。(来源:私募排排网)
因为俄乌战争等因素，CTA战略相关基金一季度大放异彩，之后走势震荡下跌。许多闻名的CTA私募基金比来都创下了汗青新低。
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比来，债券市场大幅回调。WIND数据展现，截至2022年12月6日，在超3.4万家银行理财富品中，目前已有超越4500款银行理财富品累计单元净值低于1(即破净)，超越2700款银行理财富品年内收益为负。
一些债券基金以至在五天内缺失了三个月的收益。
总的来说，本年无论是单一战略仍是平衡设置装备摆设，想要获得绝对收益都是一件十分困难的工作。
但从拉长时间线来看，多资产多战略的平衡设置装备摆设会比单压资产的回撤低良多。小颠簸有助于我们持久持有，穿越周期。
海外基金若何逾越周期？
本年的情状也让我们大白，在稳重型产物的抉择上，不只要平衡高风险资产和低风险资产，还要分离根底资产，不克不及只依靠债券等单个资产。
从海外情状来看，多战略基金已经成为海外养老基金和家族办公室的底仓十分成熟的形式。
例如，1985年成立的耶鲁捐赠基金，已经从最后的13亿美圆增加到2021年的423亿美圆。(来源:耶鲁捐赠基金年度陈述)
在过往的20年里，均匀年化收益到达11.3%，超越了美国股市9.1%的回报，大幅领先于其他大学捐赠基金7.7%的均匀回报。
其持久表示的关键在于多战略设置装备摆设，以“绝对收益”产物做为底仓设置装备摆设。
还有全球更大的对冲基金桥水。自成立以来，其全天候战略的均匀回报率为8-10%。
全天候战略，一种试图随时赚钱的战略，永久持有股票，债券，大宗商品。从通货膨胀和经济表示中能够得出四个经济象限:
“所有通胀经济体超预期+所有通胀经济体低于预期+通胀高于预期/经济低于预期+通胀低于预期/经济高于预期”
从而调整股票、债券、商品的设置装备摆设比例。
无论是耶鲁捐赠基金仍是桥水全天候战略基金，都是组合设置装备摆设多种战略，会攻会守，降低投资组合颠簸，力图有效应对高通胀风险，带来相对持久不变可继续的收益。
国内开展
基于海外对冲基金穿越牛熊的体味，国内多资产多战略混合型基金近年来得到鼎力开展。
好比近两年来，国内宏看战略私募遭到市场的普遍存眷。
多资产多战略投资深进人心，而宏看战略私募会根据市场情况调整资产比例和相关战略，进而勤奋在各类复杂情况下获得优良收益。
而实正能逾越牛熊的宏看战略私募其实不多见，次要是国内宏看战略私募才能圈不服衡。
有的擅长股票，有的擅长债券，有的来自主看期货。因而，天然会有强调分配比例的战略。
所以，固然良多宏看战略基金被称为“全天候”，但实正能做到“全天候”的基金却百里挑一。
除了个别宏看战略私募能持久有不变的功绩外，大部门机构抉择FOF基金停止多资产多战略组合，也能有效填补个别基金司理才能圈的不敷。
格非多战略组合是原则化时代的底仓优化。目标战略有七大类，收益和风险来源多样化，能够降低单一市场的系统性风险，适应差别的市场情况。
格飞多战略组合自成立以来，履历了市场两轮以上的牛熊转换，运做持久连结不变。
好比2017年2月成立的一只地鼠目标多战略(部门不变)产物，客户持有体验更好。
而平衡多战略基金在历次市场巨幅震荡中颠簸相对可控，汗青运行平稳。
Gopher的目标战略团队笼盖全市场3000多名司理，跟踪9年。
从2013年起头，团队发掘了10多家百亿级私募，都是在规模和小的时候就起头投资，足够享受了治理者生长的黄金期。
底仓的核心要求是在实现收益的过程中连结不变和颠簸可控，而地鼠的目标战略系列产物也是比力兼容的，如今有多年的勇敢功绩做为参考，也是比力稀缺的。