齐鲁转债首日破发可转债无风险套利时代完毕

12月19日，齐鲁银行发行的80亿元齐鲁转债上市。该转债以低于100元面值的98.01元开盘，意味着其开盘即呈现“破发”现象。虽然盘中曾反弹至98.87元的“高位”，但也未能站上100元面值，最末以95.13元收盘，报跌4.87%。齐鲁转债成为本年以来第一只上市首日“破发”的可转债，也意味着可转债无风险套利时代不再，小我认为，那并不是坏事。

据统计，在齐鲁转债之前，本年共有141只可转债上市。此中，上市首日涨幅更大的为永吉转债，当天报章276.16%，其投资者可谓获利丰厚；涨幅最小的友发转债也有4.07%的涨幅，投资者固然获利不多，但也不至于上市当天呈现吃亏。141只可转债均匀涨幅为29.99%，相关于本年股市投资的收益率，其涨幅其实已经不低。

齐鲁转债不只是本年以来第一只上市首日“破发”的可转债，也是自2021年5月24日中拆转2之后第一只上市首日跌破面值的可转债。齐鲁转债之所以呈现“破发”现象，小我认为原因是多方面的。

从往年的5月24日至本年12月19日，堪称可转债的无风险套利时代。期间只要获利的多与少的区别，其实不存在吃亏的问题。那也招致浩瀚投资者关于可转债的投资趋附者众，也引发了可转债市场的火爆。

但齐鲁转债的破发则阐明，可转债投资并不是没有任何风险。并且，小我认为，齐鲁转债的破发，或许仍是“功德”。

一方面，有利于按捺该市场的投契行为。近年来可转债市场的火爆，与投契炒做不无关系。聚合转债上市当天暴涨133.52%，永吉转债挂牌首日暴涨276.16%，并不是个中存在如斯大的套利空间，素质上是市场投契炒做的成果。某些可转债上市当天涨幅浩荡，也凸显出市场投契的水平。但齐鲁转债呈现破发现象，无形中会冲击市场关于可转债的炒做获利预期，按捺其投契行为。

编纂/岳彩周