배당을 하지 않는 주식의 가치는 살 가치가 없다고?다 보고 초면 알겠다.

良多散户伴侣在买股票的时候历来不看股息率。

有的人以至说：分红有啥意义？第二天就给除权了。右边口袋放到右边口袋罢了。

如许说的伴侣，必然不是做投资的。而是天天盯着股价，妄想着天天涨停板。

假设你是一个二级市场的投资者，那么分红关于你的意义浩荡。以至夸饰一点说，不分红的股票就是不值得买。

以至购置指数基金，你的胜败手都跟股息相关。

下面从四个方面把那个事说透。

一、假设你在2007年买了中石油

昔时中石油在大疯牛的顶点上市。一群散户簇拥而至，成果被套得结巩固实。

中石油其时的股价是45块，如今不到5块。那么多年了，跌了近90%！

各人常常在跟人抬杠的时候都说：假设你买的是中石油呢？

其实呀，即使你在2007年开盘就买进中石油，成果没有想象中那么差。（仍然仍是惨）

中石油其时的市值是8万亿摆布，如今的市值是9000亿摆布。

2007年到如今，中石油累积分红了6282亿。相当于通过股息收回了7.8%的成本。

假设中石油还能活200年，并且你也能再扛个200年，差不多就收回成本了（不考虑股息）。

为啥是200年呢，因为2007年的股息率是0.51%。

为啥股民那么惨呢？因为买进时完全不考虑本身通过股息几年才气收回成本。

假设那些股民在2013年买进，其时的股息率是4.13%，股价更低是5.29元。固然股价上有一些缺失，但股息上也赚了50%摆布。

再说了，中石油在2015年也涨了2倍！所以在股息率高时买进，很难亏钱。

再比照一下其时巴菲特买进中国石油的时候，股息率可是10%以上。你说巴菲特能亏吗？

所以我们买进时，必然要考虑初始股息率，假设只要0.5%，你敢买吗？

当然，股息率太高也不是功德，那阐明公司对资金的操纵率太低，不克不及有效的停止投资和扩展消费，只能把赚到的钱分给股东。

我小我觉得，2%到4%的初始股息率是比力合理的。假设公司将来还在增长，拿到手的股息会越来越多。

那就是做生意的构想，因为我们投资一个生意，必定是想着那个生意能不克不及运营下往，一年能有几利润，能分几钱，多久收回成本，多久起头盈利？而不是总想着，我开个公司，然后用高价卖掉它。

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假设那个公司明明有利润，也有现金流收进，且没有激进扩大的方案，但就是铁公鸡，就是不分红，阐明它人品欠好。人品欠好的公司，买它干嘛呢？

二、好公司，高股息，股价不成能不涨

良多散户都说分红没意义，一除权就是左手倒右手。

我们假设一家公司的股息率是10%，且那家公司的根本面没有问题，每年都大笔赚钱，并且将来可能还会越赚越多。

那么股价有没有可能不涨呢？

你可能会问，那么好的公司，为啥各人不买呢？

对呀，那个问题十分好啊。但每次熊市不都如许吗？一堆好公司被丢进了垃圾堆了。

再好的公司，都曾经被股民骂是垃圾。最典型的不就是茅台吗？

假设股息率都10%了，股价再跌一半，股息率就酿成20%了。

中国上万个公募基金，能做到15年年化收益率20%的，绝对不超越20个。光收股息就20%了，不买不就是傻子了吗？

所以股价就不成能实的跌下往。

2022年就有良多股票能够拿来当成教材。好比安然。

其时分红的时候，股价还在跌，股民把它骂惨了。归正，只要股价跌，不管公司做啥城市被骂。股民独一的心愿就是，求求把股价拉升起来。

2022年两次分红，股息在6%摆布，那是汗青极值了。

回过甚你再看看，2022年，只要你不是一把梭建仓，都不成能亏。算上股息收进，往年获得一个10%的收益底子没多大问题。见下图。

安然是不是好公司呢？归正我认为是。

一个派司顾理的行业，赐与有限。而中国的保险需求才是起步阶段，将来生长空间很大。

只不外任何公司在开展过程中城市遭遇挫折。

并且经济每三年就会履历一次衰退，衰退期，各人都觉得世界要完蛋了，所有的公司永久没前景了。但过两年回头一看，P事没有。

经济周期的那种动弹，其实就给了我们买进好公司的时机，不然价格怎么可能那么廉价，股息率怎么可能那么高呢？

即使是股息率高，但公司就是一般的公司，股价照样会涨。

盈利指数就是把那些股息率高的公司打个包买在一路。

中证盈利指数从2005年到如今，也是涨了5.3倍呀（仅仅是价格上涨，还没算股息）。

不外那里要重视的是，我们需要买一堆股息高的公司才行。假设你就赌一家公司，那风险就大了！

三、买指数也要考虑股息

我们仍是以中证盈利指数为例，如今的点位还没有超越2007年和2015年的高点。

但是指数是没有把股息算进往的。假设我们买中证盈利指数基金就差别了，基金会把股息停止再投资。

相当于基金把你每年收到的股息再买进那些高分红的股票。

我找一只成立比力早的盈利指数基金，它是2008年11月成立的，到如今的收益是304%。见下图。

而盈利指数自己价格在那期间只涨了180%摆布，那就的分红的力量。

从那里我们就能看出，持有盈利指数是实的在操纵复利的力量，所以的持久持有才气看到明显的效果。

不但是盈利指数，像上证50，沪深300如许的宽基指数基金，算上盈利后，持久收益率都远高于指数的涨幅。

好比，c是2004年成立的，到如今的收益率是328%，而指数的涨幅是214%！

而且它在2021年时就超越了2007年和2015年的高点。

所以呀，别说A股十几年不涨了，那底子不是本相，当考虑分红再投资后，其实很多宽基指数已经涨过往了。

在那里我们也应该大白了，做指数，更好仍是抉择盈利再投资，把复利的力量给发扬出来。

四、不分红的公司纷歧定欠好，但我们要确定性和平安边际

持久不分红的公司要么是持久吃亏的，要么是人品有问题，要么是自觉多元化扩大，要么是债务承担太重现金流食紧。

都不值得投资。

啥喊确定性？就是把上面那些不靠谱的公司给肃清掉！

但并非说不分红的公司必然就欠好。

有些公司良多年可能都要先烧钱，然后再盈利。最典型的就是科技行业和互联网行业。

但那种行业的不确定性太高了。100家公司，可能最末活下来的只要5家。

所以投资那种行业必需要广撒网，更好就用ETF往买行业。

良多人城市拿本身买到某个科技股来吹嘘，因为股价暴涨了。似乎是阐明本身多贤明神武。

但那些人大都不领会公司，更不领会科学和手艺。就连那些公司的开创人本身都对将来感应焦虑，那些散户却自信得很呢。

举个简单的例子，假设你一个伴侣找你投资他的公司。即使你很承认那个伴侣的才能，但可能率仍是不会投。

为啥？赢的概率太低了！良多人就是分不清本身赚钱到底是因为命运仍是实力！所以傲慢得很呢。

我们在二级市场做投资，要的是确定性！有确定性才有平安边际。

良多人把二级市场当成一级市场来投资。咱仍是要多问问本身，我们实的比风投还牛吗？

我们就是耐烦的期待熊市的到来，然后一脚踩上往。在熊市里，再好的公司城市被说成是垃圾。

那些好公司凡是都有一个好习惯，那就是他们会用分红的体例回报股东。

关于那些科技股，我就认可我看不懂。看不懂又不丢人，买ETF也不丢人。亏钱才丢人。

还有一种公司不分红但也值得投资，就是那些能将你的钱陆续翻更多钱的公司。最典型的就是伯克希尔哈撒韦。

换句话说，假设巴菲特给股东分红，那些股东拿着分红本身投资，他们的收益率能获得超越巴菲特吗？

五、总结

关于在二级市场投资的我们来说，公司分不分红对我们来说仍是很重要的。

起首，分红的公司才气包管我们即使不往博弈价格也能收回成本；

其次，好公司的股息率很高时，股价不成能不涨，市场里必定有伶俐人会偷着乐的静静买进；即使是一篮子高股息通俗公司的股价也会涨，好比盈利指数。

第三，盈利再投资能够放大复利的力量，关于指数投资也很有利；

第四，盈利给我们带来更多确实定性，肃清掉垃圾公司，创造更多的平安边际。

当然还有很重要的一点，高股息率自己就阐明股价廉价了！

请重视，以上说的是分红对投资的意义，并不是是投契和交易价格。

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