中国邮政鼎力大举搞副业，李嘉诚鼎力大举抛售邮储银行，背后是什么逻辑？
本来是只讲邮储银行的，突然想起一件很有意思的工作，中国邮政跨界之猛，实是超乎想象，所以趁便多说一点。
中国邮政是一套系统，俗称邮政系，是一家十分浩荡的集团公司，根正苗红的国企。
如今可能良多伴侣和邮政的交集越来越少，那是因为各大贸易银行和几家快递巨头夺走了那两部门营业。
虽然如斯，邮政仍然浩荡无比。
我觉得从小到大，邮政就涉及到我们生活的良多方面，并且越来越多。
以前没有手机，写信是很重要的沟通体例，还记得阿谁时候特喜好搜集邮票，固然都是一些不值钱的，也没想着往收躲，地道是觉得都雅好玩。
每次收到信，第一步就是不寒而栗的先把邮票给拆下来，然后才是看信的内容。
如今邮票几乎已经退出汗青舞台了，想起来还有点驰念。
一、中国邮政
我们来看看中国邮政的跨界操做，那些各人熟悉的就不说了，说一些近年发作的，可能良多伴侣不晓得的。
2019年，中国邮政在宁夏回族自治区解放街开了第一家药店。
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接下来的几年，中邮大药房还开了很多家，不外有的生意好有的生意欠好。
那生意欠好的怎么办呢？
谜底是陆续跨界。
2020年，福州一家中邮大药房就改成了奶茶店：“有氧的茶”。
名字是不是获得还挺好，并且根据有关动静，有氧的茶将铺开加盟，不外加盟东家要都是在邮政系统中，好比中邮大药房、邮储银行等等。
2022年的恋人节，中国邮政在厦门开了第一家咖啡店。
以后我必定要往常一下，看起来好有觉得的样子。
2022年9月21日，中国邮政在江苏开了一家生鲜超市（苏锡杭生鲜超市）
那家超市位于江阴市南街，分为上下两层，共317平方米，赐与蔬菜、生果、水产物、粮油等产物。
开业半个月内，日均人流180人次，日均销售额4573元。
似乎只开放了一层，假设按一层的面积算的话，坪效可能29，那让我想起了之前永辉超市，似乎也是那个程度。
良多人可能觉得中国邮政搞那么多副业是瞎搞，是没有目标性的乱测验考试。
其实是不合错误，人家针对性很强，在我看来，中国邮政压根就没想过要靠副业赚几钱，但是中国邮政的资产太浩荡，良多都没有怎么操纵，或者操纵率很低。
你所看到的那些副业，很可能是他盘活资产的手段罢了，归正闲着也是闲着，还不如多产生一点效益。
所以那些八门五花的线下门店，其实又跟整个系统千丝万缕。
并且中国邮政不单热衷于扩大线下门店，当下最火的曲播行业，中国邮政也出场了。
我特意看了中国邮政的多场曲播，你别说还实不错，销量很高的。
那个可能是品牌影响力的问题，没人会思疑中国邮政会卖欠好的工具，并且价格也廉价，都是一些日用品。
至于中国邮政的快递营业，也不是越来越不可了。
2021年快递营业量到达110.7亿件，打破百亿级门槛。
当然其他快递公司早就到达了。
不外近年中国邮政快递营业的增长情状是更好的。
2022年上半年，快递营业量同比增长37%，那个数据要高于行业33个百分点，收进同比增长9%，那个数据同样高于行业6个百分点。
在2018年之前，中国邮政的快递确实不可，所有人的觉得就是“速度慢、办事差”，但是2018年后，快递营业的表示是逐年变好的，出格是特快快包的规模，增长很快。
中国邮政做为快递业的祖师爷，他的不敷必定是有的，但是优势也是任何一家快递公司都无法比的。
中国邮政是独一一家村落笼盖率100%的快递公司。
那也是他之前快递业巨亏的原因，好比1997年亏了180亿，阿谁年代那么多钱是什么概念？必然是排名第一。
其时邮政和电信仍是一家，很古老的名字“邮电局”。
也就是那个时候，电信看不下往了，吵着分炊，那就有了后来独立的中国邮政。
其实那其实不能怪邮政，中国面积那么大，偏僻的村落十分多，有些地域可强人口都十分少，在如许的处所“展邮路，设网点”，不单成本十分高，并且还没钱赚。
那些地域也是那些民营快递公司不情愿往的，但是没办法，中国邮政从成立的第一天起，就肩负着办事每一位中国人的职责，那是他的责任和义务。
不外没有了电信营业的输血撑持，中国邮政面对窘境。
无法之下只能起头测验考试多元化，也就是从那个时候起头，中国邮政踏上了不竭扩展副业的路子。
那最初胜利了吗？
当然胜利了，不然哪来的今天巨无霸中国邮政。
后来，中国邮政末于憋出了大招，别离推出：“邮政储蓄、中邮证券、中邮人寿”。
银行、证券和保险那三把白出生避世，立即给“濒危”的中国邮政吸收到巨量资金。
公然钱生钱永久是最快的，那跟我们做投资一个事理。
就如许中国邮政一朝翻身就成巨无霸，我们今上帝要也就是阐发中国邮政旗下的邮储银行。
二、邮储银行
邮储银行跟邮政快递差不多，以前大部门乡镇独一家银行就是邮储银行。
我以前喜好徒步游览，走了良多偏僻的地域，阿谁时候还没有智妙手机，消费只能用现金，路上又不敢带多了钱，不断都是一张“邮储银行的卡”走全国。
邮储银行做为大型国有银行，但是近年的表示是实不怎么样。
本年股价也是其他几家银行中独一一家下跌的，建立银行、工商银行、农业银行股价根本持平，交通银行和中国银行还涨了很多。
出格是本年国庆的时候，持续大跌，后来破新低抵达3.84元。
其时是发作了两件比力重要的工作：
第一件是李嘉诚再次减持，已经累计减持八千多万股，套现4个亿摆布（港元）。
第二件是曾经的邮储银行董事长李国华被开。
不外我觉得如许的工作其实不重要，关于如许的国企来说，早就已经不是谁能摆布公司的了，完全就是职业化运做。
我们重点来看看邮储银行的功绩，我看了一下半年报和三季报，半年报的数据和内容要详尽一些，就摘用那个吧，归正都差不多。
2022年中报，邮储银行营收1735亿，同比增长10%，回母净利润471亿，同比增长14.9%。
那份功绩其实是很不错的，在所有上市银行中，不论是营收仍是回母净利润，恰好都是排名第6。
鼎鼎有名的安然银行也仅仅才220亿的利润。
并且10%的营收增长，是营收前10大银行中排名第一的存在，招商银行的营收也才增长6%。
别的14.9%的回母净利润增速，同样也是排名前十家银行中增长最多的，招商银行增长13.5%，差一点点。
当然招商银行必定是要比邮储银行优良的。
不外邮储银行的净息差程度不断都是比力高的，固然本年年中的时候，比拟往年同期下跌了10BP到2.27，幅度比力大，但是地位并没有摆荡，仍然稳坐在第二的宝座上。
仅仅比招商银行2.44的净息差略逊一筹。
净资产收益率和往年同期根本持平。
净利差比拟往年下降7BP至2.24.
净息差下降是所有银行都面对的难题，次要也是利率下行所招致的。
如上图所示，从本年岁首年月起头，LPR就大幅度下降了3次。
其时还呈现了贷款利率低于存款利率的现象，那个对银行是倒霉的，不外以我国现状来说，一般情状下一般不会呈现。
利率下滑招致收益下降就成为了一定趋向。
从中报数据来看，邮储银行收益率都比同期下降了很多。
小我贷款收益率由5.41%下跌至5.34%；
对公贷款收益率由4.01%下跌至3.93%；
中持久贷款收益率由4.84%下跌至4.74%；
短期贷款收益率由4.52%下跌13BP至4.39%；
票据贴现收益率由2.73%下跌67BP至2.06%。
那么收益下降该拿什么来补？
谜底是“小我贷款”。
也能够理解为合法高利贷。
因为通俗贷款，好比房贷和信誉卡，邮储银行功绩颠簸都不大。
岁首年月的房贷2.17万亿，年中2.23万亿，信誉卡岁首年月透收1748亿，年中1745亿，那两项都根本持平。
但是小我小额贷款岁首年月才9154亿，年中猛增到1.08万亿，增长18%。
小我贷款利钱收进1018亿元，同比增加100.27亿元，增长10.93%。
公司贷款利钱收进470.60亿元，同比增加54.87亿元，增长13.20%。
如上图所示，小我小额贷款占比从往年同期的24.37%上升到27.29%。
其他贷款占比都鄙人降，只要那一项是上升的。
那也是常规操做，收益下降的时候，就把目光投向可以产生高利钱的处所，虽然客单价低，但是扛不住量大，缺钱的人太多了。
我们再来看一下邮储银行的资产量量。
不良贷款率0.83，跟往年同期根本持平。
乍一看似乎没什么问题。
但是我们抛开那些数据，看看跟房地产有关的贷款。
上图我用红色框框标识表记标帜了。
总贷款2.5万亿，比拟往岁暮的2.3万亿同比增长11.8%。
此中房地财产1778亿，占比7%，似乎不高，但是岁首年月才1389亿，增加了将近400亿。
那个增长率可是高达28%，在房地产行业如斯境况之下，还那么撑持房地产公司。
不是关系问题那就是太有自信心了。
那些钱放出往如果平安的话，那也挺好，但是重点还有个数据。
公司在房地产的不良资产，岁首年月仅仅只要两万万，但是到年中就高达18亿。
那是什么概念，翻了80倍。
如果房地产敏捷回热还好，假设再冷一段时间，邮储银行的那笔钱有点风险。
前次阐发招商银行的时候说过，招行更大的优势就是零售营业做得实好。
后来所有银行都跟风进修，不外学成的不多。
邮储银行也想鼎力开展零售营业。
小我银行营业收进同比增长13.26%，占营业收进的71.95%，同比提拔2.05个百分点。
小我存款106938亿元，较上岁暮增加6481亿元。
小我贷款39522亿元，较上岁暮增加1961亿元。
办事小我客户6.44亿户，VIP客户4,624.80万户，财产客户406.02万户，治理小我客户资产(AUM)13.41万亿元，较上岁暮增加8,812.24亿元。
别的邮储银行还有一项数据比力亮眼，那就长短利钱收进。
那也是银行业的常规操做，次要功绩来源当然仍是贷款，但是当掌握风险贷款收益降低的时候，剩下无风险的抉择其实不多，一般都是抉择卖基金和保险。
本年那行情就不吐槽了，各人都身在此中深有体味，所以基金也不可。
以前我每次往银行办营业，城市向我选举他们代办署理的基金，但是本年似乎不多了。
不外保险不断是刚性市场。
邮储银行的代办署理营业收进表示是不错的。
本年年中代办署理营业收进117亿，同比增加18.8亿，同比增长19%。
那个增长速度是很优良的。
不外也因而而曝出一个新闻，可能内容是有人往邮储银行存钱，存了70万，最初发现换回来的不是卡内余额，而是一份70万的保险。
还有很多类似的事务，原因其实就一个，有些人不太懂金融常识，出格是不懂保险常识，然后对银行工做人员自觉的相信。
那个时候他们选举保险的时候，假设加上一些引导或者话术，是很随便进套的。
并且银行里面卖的保险，一般都是理财险居多，也就是每年交几保费，然后到必然期间再返回来。
包罗中国安然也是如许，并且如许的保险往往佣金都很高。
因为保险公司关于那种营业，根本上是没风险的，它不像寿险，还要理赔。
所以我假设跟伴侣聊保险，每次都是三条，医疗险必需要买，身死身残检视情状买，理财险不要买。
单纯的医疗险其实不贵，寿险里面贵的有两种，一种是“主险”，另一种是“身死险”。
主险就是良多医疗险产物不克不及零丁购置，必需要有个主险，然后往上面加产物。
身死险或者身残险就是买身价，死了或者残了赔几钱，卖得越贵赔得越多。
其他的理财险，都未便宜，包拆得也都挺好，归正听起来似乎很值。
不外关于没有丝毫投资意愿的人，可能买那种保险和存在银行差不多，就算强点也有限，也行，不管怎么说至少没风险。
扯远了，说到保险顺嘴多说几句。
三、总结
邮储银行的非息收进虽然规模很小，但是同比增长却是更高的，到达42.21%。
那也是前面为什么重点介绍他贷款营业之外的功绩的原因。
固然基数小会显得增长率很高，但是在如许的市场情况中，在如许的合作情况下，也仍是不错的。
至于那些负面信息，不论是李嘉诚也好，仍是董事长也好，都不算什么。
那种企业已经有他的职业化运营形式，一步步即可，谁来谁走都无所谓，任何一家银行都是如斯。
那一点其时招行也出了那么个事，我也是那么说的。
邮储银行在我的交易系统里面，抱负价位4元。
别的我做了下面那张表，A股核心资产研究汇总的表格，里面精选了上百家优良的龙头公司，并附数万字的阐发办法。
以后所有阐发过的公司城市在上面那个内外更新数据，别的以后每周的周末，会把本周阐发过的公司一路做一个深度总结，周总结也会和表格放在一路。
每次阐发公司后，会在后面加一些更深度的看点或者计算办法，也会放到一路便利阅读，都记得往看。
专注于上市公司财报和根本面深度阐发。
良多时候，盈亏也只是一念之间！
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一路摸索企业根本面的研究，收获一定浩荡。
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