昨晚全球金融市场再次发作惊天巨雷，上周是由硅谷银行破产引发美国银行系统活动性风险，那周则是瑞士信贷暴雷引爆欧洲危机，不外那两者危机现实上有区别。昨晚欧洲股市全线狂跌，美股一度大跌尾盘跌幅收窄纳指翻红，美圆指数暴涨超千余点，布伦特原油期货一度狂跌超6%。
为什么说硅谷银行危机和瑞士信贷危机差别呢？硅谷银行次要是因为美联储激进加息招致其久期错配的风险发作，再加上储户挤兑引发了活动性危机。而瑞士信贷的危机早就存在了，我们来看瑞信的股价，从2021年起头一路狂跌。
详细来看，近年瑞信投资的 Greensill 本钱倒闭、Archegos 本钱爆仓，招致瑞信承受几十亿美圆缺失。同时瑞信负面新闻屡见不鲜，例如高层对前雇员停止间谍活动、容许毒贩洗钱被刑事定功、涉嫌莫桑比克陈旧迂腐案件、董事会主席违背防疫规则告退、大量客户数据被泄露给媒体等。
一系列事务令瑞信市场诺言严峻受损，招致 2021 年利润转负，股价也一路走低，截行今天收盘，其股价已经从更高点跌超80%。
所以，瑞信的运营风险早就存在，只不外在此次银行危机中被放大了。既然市场早就熟悉到了瑞信的风险，那为何如今又突然狂跌？瑞信是全球十大投行之一，是系统性重要银行，那不是硅谷银行能比的。假设瑞信银行的倒闭，特殊是在当前全球金融系统如履薄冰的时刻，其欠债、资产所衍生的风险会对全球金融市场形成浩荡的冲击。
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所以，昨晚我们看到一个希罕的现象，那就是美债和美圆同时暴涨，欧美国债收益率狂跌，欧元大幅走弱，美圆飙升。那是因为市场出于避险在抛售欧元资产买进美债，同时市场预期欧美央行后续将放缓加息程序，那就招致欧元贬值美圆升值。
同时，因为危机发作，市场对全球经济衰退担忧加深，原油等大宗商品也狂跌，布伦特原油期货再立异低。
别的，我们也能发现，在欧元大幅贬值美圆大幅升值的同时，人民币贬值幅度远小于欧元贬值幅度，能够说昨晚人民币相对全球是在升值。那是因为，那一次欧美的危机对国内影响较小，并且我国经济正处于苏醒中，反而是一处避险的港湾。
最初，本地时间3月15日晚，瑞士国度银行和瑞士金融市场监视治理局就市场不确定性颁发结合声明称，美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成间接蔓延风险。瑞士信贷称心对系统重要性银行的本钱和活动性要求。若有需要，瑞士国度银行将向瑞信供给活动性撑持。
尾盘，美股跌幅明显收窄，瑞信的跌幅也大幅收窄。目前来看，瑞信的危机演酿成雷曼危机的可能性较小，我们认为A股受冲击也相对有限。
风险提醒：
股市有风险，投资需隆重，本文不构成投资定见，读者需独立根究