从汗青数据来看，主动权益基金可能率可以持久大幅跑赢指数。以万得偏股混合型基金指数为例，该指数以市场上所有成立满3个月的偏股基金为样本体例而成的指数，摘用等权体例加权，截至2月21日，年化收益为13.51%。基金财产效应显著，但仍然有很多基金投资者兼不到钱。
在万家元贞量化选股拟任基金司理乔亮看来，基民不赚钱次要有两个原因：一是选基难，目前全市场有八千多只基金，差别产物功绩表示差别较大，基民想挑选优良基金并获取称心的投资回报其实不随便；二是基金因市场风气改变颠簸大，假设一只基金每年的功绩表示均能不变排在全市场前二分之一，积少成多，那只基金的持久功绩表示可能率会排在市场前列，但那种基金十分稀缺。
乔亮是万家基金总司理助理、万家量化领军人物，拥有美国斯坦福大学工商治理博士学位，曾就职于量化的“黄埔军校”巴克莱国际投资治理公司。
做为万家元贞量化选股的拟任基金司理，乔亮从两个方面来获取持久不变收益：起首，通过进修主动权益基金的持仓，获取优良主动权益基金的beta；第二，再通过量化多因子框架选股，以到达继续不变的超额收益。
在乔亮看来，量化战略不擅长做行业择时，而公募主动权益基金做为整体，其贝塔属性是很强的，所以他会跟踪主动权益基金的持仓。
“全市场如今有几千个主动权益基金司理，各人投资风气差别，在差别阶段收益差别十分大。那会让各人认为主动权益基金都是特量化收益，没有什么beta。”“但假设我们不从单个权益基金动身，而是把主动权益基金做为一个整体来看，会发现其beta属性是很强的。”他强调。
“权益基金整体表示好的时候，有很明显的的特征，就是整体重仓股表示长短常好的，我们量化基金既然要跟主动权益基金比收益，就要进修权益的贝塔，也就是进修权益基金的持仓。我们的做法是用一套智能量化算法，挑选出优良的基金，预算出其动态持仓，构成一个‘优良权益基金持仓指数’。那是第一步。”
据乔亮介绍，万家元贞量化选股跟踪“优良权益基金持仓指数”，该指数将市场上功绩优良的基金做为底仓，将那些优良基金持有的股票做为股票池，再从中停止挑选。
第二步，在将“优良权益基金持仓指数”做为基准的根底上，通过全市场量化选股的体例获取跑赢指数的超额收益。据他介绍，万家量化多因子选股战略拥有目前市场领先的、独有的“自适应性”，对短期风气改变极为灵敏，能自主阐发市场各因素改变并动态优化选股因子权重，从而最及时、最准确地甄选出契合市场风气的优良个股。
“量化投资的优势在于，其超额收益的不变性远远高于传统权益基金。我们期看通过科学的投资办法，用规律征服人道的弱点，用模子做为摸索投资时机的东西，连系市场的详细演化，逃求持久、稳重的超额收益，为客户供给实正的持久投资价值。”乔亮称。
在乔亮看来，量化选股在获取超额收益的不变性上具有优势。
“比拟股票的预期收益，量化更存眷风险，即颠簸率。量化模子抉择出来的股票，并非预期收益更高的，而是风险性价比更高的。好比说市场上有两只股票，股票A预期收益50%，年化颠簸是30%，股票B的预期收益40%，预期年化颠簸只要15%。权益基金司理凡是抉择股票A，但量化会抉择单元风险能奉献高预期收益的股票，即股票B。所以在同样的行业，量化基金的持仓跟主动权益基金的持仓往往有比力大的区别。原因就在那里，量化既重视收益也重视颠簸性。”
量化战略构成后，就会根据那套机造往运行，不会人工干涉。“我们逃求做最地道的量化。量化是一套很精巧的系统，就像手表内部的齿轮，在停止人工干涉的时候，就把内部的平衡给毁坏掉了。”乔亮表达。
“我们进修优良基金司理的体例，是系统性地将他们的看点当做预期收益的来源，转化成一个因子，放进我们的系统中，而不是从组合的维度往间接人工干涉。”乔亮说。