借力“短线利器”开展投顾营业 湘财证券联手益盟“剑走偏锋”？丨券业大财产②

21世纪经济报导记者王媛媛 上海报导

虽然湘财股份（600095.SH）在1月末发布了功绩预亏通知布告，估量公司2022年度吃亏额在3.2亿-3.95亿元之间，但仍然障碍不了二级市场资金要将其持续拉涨停的热情。从2022年11月上旬到2023年2月底，湘财股份的股价已经实现翻倍。

持续的涨停板不只让湘财股份接到了监管关于其股票交易反常颠簸的问询函，同时，公司亦接到了来自机构投资者的调研。

2月28日，湘财股份发布通知布告，公示了其2月1日-2月21日投资者关系活动笔录表，期间，华泰证券、中信证券、富国基金、安然资产、海通证券等机构对公司停止了调研。

从调研笔录来看，目前湘财证券与益盟股份协做，并抉择投顾营业做为打破口。但是，因为持久以来益盟股份广为人知的“益盟操盘手”偏短线，若何与偏中长线的投顾营业有效连系、并躲避合规风险，成了机构存眷的话题。

牵手益盟开展投顾营业

2022年8月，湘财证券与益盟股份签订了战术协做协议，声称两边要停止全方位、全营业范畴的深度协做，涵盖互联网客户运营协做、投资参谋营业协做、财产治理营业协做、研究营业协做、信息手艺办事协做、股权协做等六大方面。

至2022年10月，两边率先在投顾营业上落地项目，发布了“湘财智盈”。依托那一产物末端，湘财证券声称拟发力投顾营业。

投顾对应的恰是券商的财产治理营业。

湘财股份认为，持久战术方面，湘财证券属于零售营业类券商，功绩支持点为轻本钱。湘财证券需要密密吸引客户的办法，其核心为零售营业。投顾赛道能够吸引客户，因而湘财证券主动找益盟股份逃求协做。

益盟股份在其2022年半年报中披露过与湘财股份的协做，关于该项战术协做，益盟股份称：“此次协做期限为10年，将来将对各方核心客户优良资本停止协做办事，提拔客户办事量量；足够发扬湘财证券的营业网点与客户资本优势，连系公司在投资者教导、投资参谋办事等方面的优势，配合在投顾营业与投资者教导方面结合开发新产物。”

“那段话不难理解，益盟最被市场熟知的产物是‘益盟操盘手’，很多股票投资者都可能接到过德律风告白，或者在其他处所看到过告白投放，里面供给的办事或者说课程，可能次要定位在短线交易。那么此次协做，很有可能是益盟发扬本身的短线优势做一些战略产物或者办事课程，而湘财证券则通过营业部供给客户、研究所供给更偏机构化的研究内容等等，两边停止协做。”有机构人士称。

“从券商运营的角度来说，那个协做的效果可能会不错，因为确实良多营业部投顾人员不具备供给投研定见的才能，湘财证券做为一个中小券商，要立即供给一套具备投研才能办事人员的班子比力困难，并且市场上的投研人员成本不断都很高。而益盟至少是一个新三板公司，也就是证明了其偏短线的产物办事在用户中间是有市场的，只是在当下强调中持久投资的大情况中，益盟显得有些不适应时代。”上述机构人士称。

“湘财证券需要成熟有效的投顾办事产物，可以让其快速切进投顾市场；益盟股份则可能需要站上与时代正向飞行的大船，于是两者一拍即合。”该名机构人士称。

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争议短线基因

虽然在公开访谈中，湘财证券副总裁邱玉强称，“财产治理事业比如马拉松，慢便是快，逃求复利，无伤（不带风险隐患）长久地继续跑下往（运营）才是实正的成功。”

不外，在“湘财智盈”的末端介绍中，那一产物的定位仍然是“全新一笔交易利器”，产物推介重点仍然包罗BS操盘线、K线、手艺面阐发、风口主题等偏短线交易的目标。

“看起来更像是益盟将本身的短线交易手艺与办事嫁接进了湘财证券。”前述机构人士称。

（图为腾讯利用宝对该产物的介绍）

但很显然，在机构投资者的眼中，券商参与短线营业，仍然“令人介意”。

在本次调研笔录中，就有机构投资者发问：做短线的beta属性券商，若何与长线营业连系？

湘财股份对此回复，从短期来看，投顾赛道有协做伙伴情愿和湘财证券协做；从中持久来看，湘财证券期看通过围绕客户的财产治理，最初反映到公司层面，围绕零售营业和经纪营业的开展。短期战术比持久更重要。持久不会有较大改变，金融行业定位是办事业。

别的，机构投资者亦存眷湘财股份此项协做在合规方面的风险，例如目前与益盟协做计划面对更大的监管层面的障碍是什么？

湘财股份对此回复，一方面是员工的职业风险比力大。如员工和客户关系很密切，日常平凡庇护、视频批示等需要日常监控。外部职业风险包罗员工通过客户联络在外部授课等。另一方面是内部员工工做层面的赞扬问题，如因办事不称心要求退款，那需要湘财证券加强与监管的沟通，同时包管退款机造要乖巧。

“目前在投顾和基金销售方面，一线从业人员为了出功效，不乏违规行为，投资者只要一举报，券商收罚单是板上钉钉的工作。假设长线投资还好一点，券商能够通过供给一些陪同办事稳住投资者情感，期待投资产物的净值 *** 。但是涉及短线交易的话，错了就是错了，辩白都没办法辩白，投资者的情感可能会更难被不变，那就可能让券商更被动。”前述机构人士称。

此外，湘财证券若何理解“投顾”，亦在本次调研笔录中有所反响。

湘财认为，将来越来越多的人会抉择购置金融产物，投资趋向是很重要的，投顾自己也将向资产设置装备摆设标的目的开展。投顾营业短期内可能也不会有较大改变，投顾营业一方面是办事的说法，另一方面是种职业，后者会持久存在。

湘财证券对此称，基金投顾营业需要用户（有）付费习惯及付出习惯。证券行业佣金下滑是没有办法制止的趋向，湘财证券会在此布景下做差别化办事，丰富付出场景，培育提拔用户付费意愿，打造本身特色。

“但证券行业是不是一个能培育提拔用户付费意愿的行业，似乎其实不好说。”该名机构人士称。

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