文/21世纪资管研究院研究员 吴霜
2018年12月《贸易银行理财子公司治理办法》（下称“理财公司办法”）发布施行以来，共有31家理财公司获批筹建，此中29家获批开业。截至2022年6月末，银行及理财公司理财富品合计余额29.1万亿元。此中，理财公司产物余额19.1万亿元。
2022年是资管新规过渡期正式完毕后的第一年，上半年理财营业转型继续深化，净值型产物存续规模及占比均已到达较高程度。截至2022年6月底，净值型理财富品存续规模 27.72万亿元，占比95.09%，较岁首年月增加2.13个百分点，较往年同期增加16.06个百分点。
一、市场概略
2022年截至11月末，理财公司陆续对峙合规先行，践行科技赋能，继续提拔产物设想和投资治理才能，机构数量和产物规模陆续连结平稳增长，先后有6家理财公司获批开业。
《中国银行业理财市场半年陈述（2022年上）》展现，2022年上半年，共有253家银行机构和25家理财公司发行理财富品，截至2022年6月底，理财公司存续产物规模19.14万亿元，同比增长91.21%，占全市场的比例到达65.66%，理财公司均匀资产治理规模（AUM）约7656亿元，单只产物均匀规模为16.26亿元。
2022 年上半年，理财投资者数量稳步增长，截至2022年6月底，持有理财富品的投资者数量为9145.40万个，较岁首年月增长12.49%，同比增长49%。此中，小我投资者数量为 9061.68万人，占比99.08%；机构投资者数量为83.72万个，占比0.92%。理财富品累计为投资者创造收益4172亿元，较往年上半年增加34亿元。 在代销方面，2022年上半年，有存续产物的25家理财公司均开辟了代销渠道，1-6月累计代销金额26.10万亿元，截至6月底代销余额为18.95万亿元。详细来看，3家理财公司的理财富品仅由母行代销，22家理财公司的理财富品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。此中，13家理财公司开展了曲销营业，上半年累计曲销金额0.15万亿元。
二、理财公司概略
8月31日，工行、建行、中行等国有大行2022年半年报数据陆续出炉，各家银行理财公司财政数据“拼图”成型，最新运营数据大排名也浮出水面。
整体来看，2022年上半年，已经披露财政数据的19家银行理财子公司净利润总计165.46亿元，比往年同期利润增加67.76亿元，同比增幅68％。
从各家理财公司治理规模看，2022年上半年，国有大行理财公司规模缩水，工银理财、建信理财、农银理财等都有千亿体量的规模萎缩，最多规模萎缩近2千亿，净利润却激增了1.9倍；而股份造银行、城商行理财公司逆势兴起，大都规模实现正增长，增长最快的信银理财净值型产物激增2800多亿元。
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银行理财公司2022年上半年功绩大发作，次要是原有预期收益型产物净值化转型盈利的一次性释放，将来理财公司的功绩增长还将回回本身的投研才能、投资功绩和销售渠道建立等因素。同时，因为受产物合作力、渠道彼此代销、客户风险偏好水平等差别因素影响，在本年上半年股市债市颠簸、银行理财大面积破净的情况中，股份造银行相对受益，规模也呈现了逆市攀升，国有大行则呈现了短期规模的回调，上述现象对银行理财公司摸索持久高量量开展也有良多启发和意义。
从理财公司净利润来看，全市场19家银行理财公司净利润总额165亿元，比往年中报数据增长68亿元，同比增长67.8％。
详细来看，截至2022年上半年，国有大行中，建信理财以19.13亿元净利润位居首位，中银理财、农银理财别离为14.6亿元、12.3亿元，也跻身前三强。从净利润增幅看，建信理财净利润从5.29亿增至19亿元，增幅2.6倍；中银理财、工银理财净利润增幅也在2倍摆布，且农银理财、中邮理财、交银理财等列国有大行悉数呈现净增长，在2022年净值化元年的前半程，交上了一份优良的财政功效单。
股份造银行中，招银理财大赚20.66亿元，超越了良多国有大行，目前位居整个银行业首位，兴银理财也有接近20亿的净利润，信银理财也大赚超越12亿元。
从增幅看，华夏理财在股份造银行理财公司中增幅更大，净利润从1亿元增至6个亿，增幅接近5倍；招银理财、光大理财也都呈现30％以上的增长。兴银理财则因为往年同期净利润基数较高，呈现必然的功绩下滑；安然理财从往年中报8.2亿元净利降至3.92亿元，净利润缩水超50％，呈现了腰斩式的下滑。
城商行和农商行中，已经披露财报的理财公司全数实现了净利润的翻倍式增长。此中，杭银理财从2个亿增至7个亿，增幅2.13倍，宁银理财、南银理财净利润都超越了4个亿，同比增幅翻倍；上银理财、青银理财、渝农商理财上半年净利润也站上2个亿，呈现了快速增长的势头。
三、理财公司新发理财富品情状
2022年是资管新规正式实行的第一年，银行理财干净化起步在初步就面对了来自股市和债市的双重压力。重新发理财富品来看，本年1-9月银行理财公司共发行4354只公募理财富品，此中2月、5月发行量更低，别离为356只和404只。
从功绩比力基准来看，整体功绩比力基准下降。比拟于岁首年月的3个月超4%的功绩比力基准来看，后期理财富品普及下调了功绩比力基准，更低的为6月，跌至3.86%。
（数据来源：南财理财通）
2022年1-9月，银行理财公司共发行5705只理财富品(包罗私募理财)，此中发行量更高的前五别离是建信理财667只、中银理财510只、信银理财405只、青银理财395只、工银理财394只，此中建信理财未发行权益类理财富品。
重新发产物的破净情状来看，固收类产物破净占比偏高。新发行的产物运做至今，除未公布最新净值的3126只产物外，截至9月底共有213只产物破净，即净值小于1。此中，破净数量较高的依次是招银理财、安然理财、中邮理财、农银理财、中银理财、徽银理财，破净产物数量别离为22只、22只、21只、20只、19只、18只。
破净的新发产物中有很多是固定收益类产物，占比69.01%。好比徽银理财破净的18只产物均为固收类；中邮理财破净产物中有14只为固定收益类；安然理财、农银理财均为13只；招银理财有10只。
四、截至三季末存续产物情状
截至9月底，全市场存续的公募理财富品共有10207只，开放式产物与封锁式产物数量几乎对半分，别离为4874只和5333只。从风险品级来看，R2产物和R3产物占据绝大大都，别离有6220只和3729只，共占比97.47%。
从投资期限来看，一年期以上的产物占比超对折，为5525只，占54.13%。详细来看，存续的产物中6个月以上的中持久产物占支流。详细来看，6个月到12个月的产物共有2115只，占比20.49%；1-2年的产物共有2884只，占比27.94%；2-3年的产物共有2062只，占比19.98%。
分理财公司来看，工银理财、建信理财的产物发行数量照旧领跑，别离为1260只和959只，远超其他理财公司。产物数量超500只的包罗中银理财、信银理财、招银理财、青银理财、交银理财，别离有785只、732只、679只、639只、613只。
在破净方面，南财理财通数据展现，截至9月底，全市场破净的公募理财富品共有572只，占比5.54%。此中，固定收益类215只、混合类343只、权益类12只，商品及金融衍生品类2只。
分理财公司来看，破净最多的是工银理财，共有183只，不外较前期已经大幅回落。其次是中银理财、兴银理财、招银理财、信银理财、中邮理财、安然理财、农银理财，别离破净54只、44只、41只、37只、33只、25只，20只。
（统筹：马春园）
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