鹏华基金Ashares指数团队再获市场承认，创50ETF交投活泼
做者丨雷达君
编纂丨播种基
审核丨投基君
跟着科技行业整体苏醒，创业板整体反弹，刚刚上市的『鹏华创业板50ETF（基金代码：159681）』敏捷遭到了市场的喜爱，成交额相对活泼，截至 2 月 1 日，上市至今 17 个交易日『鹏华创业板50ETF』成交额已超 40 亿元，此中 1 月 3 日、1 月 5 日、1 月 12 日和 1 月 13 日的换手率均超越 10%。
雷达君发现，『鹏华创业板50ETF』的基金司理刚好是我们此前介绍过的苏豪杰，感兴致的伴侣能够阅读【鹏华基金苏豪杰：ETF投资最重如果进化与迭代】，详尽领会苏豪杰他对量化指数产物的熟悉和他的投资理念，今天咱们次要阐发一下『鹏华创业板50ETF』那只产物。
『鹏华创业板50ETF』密切跟踪「创业板50指数（指数代码：399673）」，有『创业板PLUS』之称。该指数是在创业板指数 100 只样本股的根底上，基于日均成交额再停止挑选，将成分股权重聚焦，集中拔取创业板市场内「出名度高」、「市值规模大」、「活动性好」的50 家企业，集中反映创业板中更具立异性、战术引领性企业的整体表示。
1、成分股权重分离
与支流宽基指数比拟，「沪深300」、「中证500」和「中证1000」的权重散布更分离，「创业板50」前十大权重别离是「宁德时代（21.25%）」、「东方财产（8.53%）」、「迈瑞医疗（6.18%）」、「汇川手艺（5.41%）」、「阳光电源（4.73%）」、「亿纬锂能（4.64%）」、「爱尔眼科（3.94%）」、「智飞生物（2.82%）」、「沃森生物（2.76%）」、「泰格医药（2.33%）」，除了宁德时代的权重超越 10% 以外，其他成分股权重相对分离。
来源：Wind，截至1月31日
展开全文
2、闪现大市值特征
从畅通市值散布上来看，「创业板50指数」的『大市值』风气相对显著。1000 亿元以上市值成分股方面，「创业板指」中公司占比为 11%，「创业板50指数」中公司占比为 18%；500-1000 亿元成分股方面，「创业板指」中公司占比为 17%，「创业板50指数」中公司占比为 26%；100-500 亿元成分股方面，「创业板指」中公司占比为 72%，「创业板50指数」中公司占比为 56%。
与同属科技指数的「科创50指数」比拟，「创业板50指数」的大市值特征愈加明显。数据展现，科创50指数成分股中，畅通市值在 1000 亿元以上的占比只要 10% 且没有超越 3000 亿元市值的公司，500-1000 亿元市值的公司仅占 16%，而 100-500 亿元的公司占比竟高达 74%。
来源：Wind，截至1月31日
3、科技属性更强
在「创业板指」、「创业板50指数」以及「科创50指数」三者之间，创业板50指数」和科创50指数」的科技属性要远远强于创业板指」，但「创业板50指数」与「科创50指数」的权重散布存在必然的差别。根据申万一级行业分类，「创业板50指数」成分股的权重次要集中在「电力设备行业」和「医药生物行业」，别离占其权重比例为 46.03% 和 23.48%，而「科创50指数」成分股的权重次要集中在「电子行业」和「电力设备行业」，别离占权重比例为 38.75% 和 25.65%。
来源：Wind，截至1月31日
虽然「创业板50指数」和「科创50指数」的成分股中均有较大比例的「电力设备行业」公司，但是两者的偏重点有所差别，「科创50指数」中「光伏设备行业」所占权重为 16.04%，「电池行业」所占权重为 9.6%，但「创业板50指数」中恰好相反仅「电池」一个细分行业所占权重就已经高达 34.22%，虽然「光伏设备行业」所占权重位居该指数第二位，但「光伏设备行业」权重已降至 11.01%。
创业板50指数申万二级行业权重散布
来源：Wind，截至1月31日
认真阐发「创业板50指数」和「科创50指数」的细分行业，「电池」和「半导体」别离是两个指数权重占比更大的细分行业，那其实与两个创业板和科创板降生的时代布景相关。创业板降生于第一波电动汽车开展海潮之中，吸引了无数电池财产链厂商登岸创业板，科创板则降生于半导体国产替代的时代布景下，半导体公司不约而同地抉择了科创板，此中半导体系体例造业企业「中芯国际」占「科创板50指数」的权重就到达了 9%。
科创50指数申万二级行业权重散布
来源：Wind，截至1月31日
4、成分股功绩强劲
汗青功绩增速上，除 2017 年之外，在 2015 至 2021 年间，「创业板50指数」的回母净利润增速都处于 45% 以上，截至二季度末指数营收同比增速到达 42%，指数持久庇护高增速，根据万得一致预期净利润来看，指数 2022 年、2023 年净利润增长率将别离为：26%、38%，指数净利润将闪现继续较快增长的趋向。
近三年「创业板50」的「ROE」连结稳重，同时毛利率均庇护在 30-40% 摆布，即便在 2021 年二季度互联网行业下行冲击，指数毛利率有所下滑，但随后敏捷企稳，指数盈利才能程度较好。
5、2019年以来表示强势
根据申万宏源证券的研究，回测 2019 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 9 日，将「创业板50指数」与「创业板指」、「沪深300」、「中证500」停止比力，「创业板50指数」的年化收益为 26.79%，同期「创业板指」、「沪深300」、「中证500」的年化收益别离为 19.55%、8.15%、11.24%；年化颠簸率方面，「创业板50指数」为 30.88%，高于其他宽基指数。此外，在上行颠簸率、下行颠簸率上也相对较高，闪现『高弹性』特征。
来源：申万宏源证券，截至2022年12月19日
分年度统计收益表示，在 2019、2020 年市场处于牛市的年份中，「创业板50指数」进攻属性较强，收益表示凸起。
6、科技行业估值偏低
做为一个综合性的科技指数，「创业板50指数」走势很可能率根据科技股的走势而定，所以在必然的时间内科技股可以成为市场的支流而带动个股呈现上升。「创业板50」是一个高量量的科创领先企业在创业板的聚集，仍是蓝筹股的代表，财产规划里面包罗有科创板 85% 以上的关键性支持财产。
在 2022 年全年的调整之后，大部门科技股的估值处在相对较低的位置，「创业板50指数」的投资时机凸显。数据展现，截至11月13日，「市盈率TTM」处在 39.8，位于 18.80% 的分位点，整体估值相对较低。
来源：Wind，截至1月13日
因而，综合多方面考虑，「创业板50指数」在当前都极具投资价值。在鹏华基金苏豪杰率领的Ashares指数投资团队加持下，『鹏华创业板50ETF』的将来表示值得等待。