股票指数次要分为宽基类、行业类、主题类指数。那么那些指数之间有什么区别呢？
（一）宽基指数
宽基指数，望文生义，是成分股选样空间“宽”，不限于特定行业或投资主题，市场代表性强的一类指数。与之相对应的，是集中反映某一特定行业主题走势的“窄基”指数。
沪深300宽基指数与中证消费行业指数笼盖行业比照
数据来源：wind（行业分类为wind一级行业），2022/11/07
A股代表性宽基指数有哪些？
目前A股市场上各人耳熟能详的宽基指数有上证50、深证100、沪深300、中证500、创业板、科创50指数等，它们各守“阵地”，各有“分工”。
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宽基指数有什么用？
1.市场窗口。本钱市场是经济的“晴雨表”，持久来看，宽基指数具有很强的市场表征意义，其涨跌走势与经济开展密切相关。宽基指数家族成员不只笼盖面广、成分股数量多，具有代表性，且历久弥新，会根据指数体例规则，对成分股不竭调整更新。在漫长的岁月里，它们身上能清晰找到经济构造变迁的烙印，以沪深300指数为例，十年前的2012岁暮，权重排名前二的金融(34.9%)和地产(6.7%)行业合计占比高达41.6%；而本年10月末，沪深300指数成分行业权重的前两名别离为电力设备（12.9%）和食物饮料行业（11.3%）合计占比已达24.2%，而金融和地产行业权重合计占比则降至20%。
2.功绩基准。宽基指数市场代表性强，在现实投资中，良多基金都利用一些核心宽基指数做为功绩基准，如沪深300、中证500指数等。别的，宽基指数做为功绩基准的同时，也可以在必然水平上反映出投资组合的风气。所以各人在挑选基金时，也能够先查看一下该基金的功绩比力基准中都包罗哪些指数，用来辅助领会该基金的设置装备摆设标的目的和风险收益特征。举个例子，假设一只基金的功绩比力基准中包罗80%的中证500指数收益率，那么有可能该基金会有较大比例的资产投资于中小盘股票；假设某基金的功绩比力基准中包罗恒生指数收益率，那么该基金可能会有必然比例的资产投资于港股。
3.指数基金跟踪标的。宽基指数是反映市场走势的重要目标之一，出名度高，市场影响力强，紧跟市场趋向，市场颠簸时比其他类型指数反响愈加灵敏敏捷；同时，市值容量大、成分股活动性好、可投资性强，是投资者和基金治理人认同度较高的指数基金跟踪标的。截至2022年三季报数据，股票型宽基指数基金总规模超越 5000亿，在股票型指数基金规模占比超越30%。
4.金融衍生品标的物。宽基指数的特有优势使其成为金融衍生品开发的首选标的物。目前境内市场四只股指期货标的指数（沪深300、上证50、中证500、中证1000），两只指数期权标的指数（沪深300、中证1000）均为支流宽基指数；别的，6只ETF期权品种（华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF、南方中证500ETF和易方达创业板ETF）也均是跟踪宽基指数ETF。
宽基指数的更大特征是笼盖行业较多，且整体来看散布相对平均，受单一行业影响小。所以当看好市场整体趋向或某一板块的前景时，无论是开启本身的“投资初体验”仍是用做根底资产设置装备摆设，投资宽基指数基金，都是一个不错的选项。但同时也要重视差别宽基指数风险收益特征各有差别，要根据风险承担才能和投资偏好，抉择合适本身的基金。
（二）行业指数
在指数化投资世界里，行业指数投资极具“个性”，在构造性行情继续演绎的市场情况中，是搀扶帮助各人化解选股焦虑的好辅佐。相关于宽基指数，行业指数的成份股均回属于某一特定行业，选样范畴更为集中，切进点更为精准，是开展行业指数化投资的载体。
近年来，行业指数不竭扩容，数量越来越多，分类越来越细，当看着一组组名称“长相”近似，貌似“沾亲带故”的行业指数时，通俗投资者也时常犯难，有的人看而却步，有的人看对标的目的但踩错“跑道”。
举个例子，10月以来，沉寂许久的医药医疗行业转热，“医”字辈儿的指数琳琅满目，而走势表示则千差万别。我们拔取11只中证指数公司旗下医药医疗类指数停止比照:
10月中旬以来的一个月，表示更好的中证港股通医药卫生综合指数上涨了27.23%，“副班长”中证全指医疗器械指数涨幅仅0.87%，其他9只涨幅凹凸纷歧，差别明显。
中证旗下部门医药医疗类指数根本信息和区间表示
数据来源：Wind，截至2022年11月15日。
指数涨幅统计区间：2022年10月17日-11月15日
别的，国证、申万、中信、wind等旗下也都有系列医药医疗类指数，数量浩瀚，不乏其人，走势也大相径庭。假设投资者看准了大标的目的，但仅看名称，看“医”选指,看“药”泽基，选错踏空的概率其实其实不低，最末有可能会产生较大心理落差。
目前，证券市场上的行业分类系统比力复杂，原则各别，常见的有GICS（全球行业分类系统）、中证、申万、中信、wind等分类原则，按层级一般从一级行业细分至三级，以至四级行业。例如，申万行业指数系统中，目前有31个一级行业指数，125个二级行业指数和275个三级行业指数。仍是以医药医疗为例，根据申万行业分类原则，“医药生物”为31个一级行业指数之一，“生物成品”为其下二级行业指数，“疫苗”则为之后的三级行业指数。
行业分类复杂，投资行业指数天然需要细细鉴别。通俗投资者若何认清行业指数，化解抉择难题，明大白白做行业投资，课代表达达同各人分享一组体味身手，即三个“要看”和三个“特殊存眷”：
1. 要看指数名称的全称,特殊存眷全称里的关键词。看察行业指数，只看简称是远远不敷的，全称里还大有学问。指数全称里，除了说明指数发布机构、所属市场（如沪深、港股）外，还有很关键的行业名称、选样范畴信息，而有些信息在简称中常会被省略。例如，简称为“300医药”和“中证800医药”的指数，看似非常近似，但全称别离是“沪深300医药卫生”和“中证800造药与生物科技指数”，前者涵盖范畴更广，然后者将选样次要限制于了造药范畴（如没有纳进医疗器械类公司）。又如“300医药”和“中证500医药”，固然同被称为“医药”，但成份股别离来自沪深300和中证500指数样本股，成份股没有重合，指数走势也就很可能判然不同。
2. 要看成份股名单，特殊存眷更为细分的行业散布。关于有必然体味的投资者，单看行业名称也是不敷的，应留意掀开指数“通明的盖子”，看看里面到底有哪些成份股，大致散布于哪些更为细分的行业。例如，对医药类指数就有需要认真瞧瞧“葫芦里到底拆的什么药”：中证全指医药卫生指数的成份股，分离于化学造药、医疗器械、医疗办事、中药等8个申万二级行业；而中证800医药成份股则相对“简单”，集平分布于化学造药、生物成品等4个行业。大致摸清了那些信息，那只行业指数能否为心中所想，就根本有了谜底。
3. 要看细分行业/成份股权重，特殊存眷高权重细分行业/成份股。看察行业指数不单要看里面有什么（成份股），还要存眷里面的工具各有几（权重构造）,出格是关于内部细分行业、成份股数量偏少、权重集中度偏高的行业指数而言，部门细分行业和成份股升降，会对指数走势产生决定性的影响。例如，在中证疫苗与生物手艺指数、沪深300医药指数中，前十大成份股权重占比都超越了63%；中证医疗指数中的两大细分行业——医疗器械、医疗办事，权重别离高达46%和42%。需要重视的是，相对较高的成份股和细分行业集中度，可使行业指数特征更明显，指向性更强，走势更有锐度，但也会放大颠簸，增加投资风险。
（三）主题指数
主题指数所选的主题，凡是与经济和社会的持久开展趋向密切相关，具有比力明显的时代特征。如许才气获得耐久的生命力，不会好景不常。
好比，新能源类主题指数就是聚焦于能源替代、减排节能、低碳环保和经济社会绿色转型而设想研发。以中证新能源汽车指数（399976.SZ）为例，该指数以新能源车新兴财产主题，50只成分股串起了从上游的锂资本、锂电池到下流的整车造造、充电桩整个财产生态圈。值得一提的是，指数中有色金属行业占比20.7%、根底化工行业占比17.8%，由此能够看到，经济转型、能源转型、新兴财产的开展强大，有力带动了一批一般意义上的传统行业“老树发新芽”。
图：中证新能源汽车指数近五年汗青收益率图（2017/1/3-2022/10/31）
数据来源：Wind，2017/1/3-2022/10/31。
从开展趋向而言，有学者跟踪研究了全球次要指数公司旗下主题指数，发现主题拔取的切进点越来越细化、详细。例如，碳效率、环保科技等新型主题都是环保、可继续开展等传统主题进一步细分的产品。
表：部门传统主题指数和新型主题指数
来源：《主题投资与主题指数》，中证指数有限公司。
同业业指数比拟，主题指数的行业笼盖面较宽，成份股凡是会跨多个行业，以至还可能跨财产链、跨国别区域；但是“形散神不散”，那些成份股都与某个主题高度相关，由一条“主线”将它们贯穿起来。
能够说，主题成立在相关行业之上，行业是主题指数的收点，主题是联合贯串那些收点的纽带。因而，通俗投资者看察阐发一只主题指数时，可先落脚到其构成行业，再由串联起来的行业，延伸至主题，如许才气更深进全面理解指数和主题，明大白白参与主题指数投资。
例如，看察中证高端造造主题指数（930820.CSI）可发现，500只成份股涵盖了航天航空与国防、通信设备、半导体产物、生物科技、西药、电子设备与仪器、汽车、电脑与外围设备等浩瀚范畴，此中电力设备及新能源（26%）、电子（22%）、医药（18%）行业占比更高。涉及行业确实很多，但万变不离其宗，它们由“高端造造”那一条主线串联在了一路。
图：中证高端造造主题指数行业散布图
数据来源：Wind，截行至2022/10/31。
数据及图表来源：易方达投资者教导基地
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