期权并非一件别致事，汗青上的许多事都蕴含着期权的理念。
相传早在公元前1200年，古希腊的商业商们为应对不测的运输要求，会提早向大船东交付一笔资金，以便在需要时有权从大船东那里获得额外的舱位，确保定时交货。
到了17世纪初，荷兰人对郁金香的狂热促使期权的利用进一步成熟。疯狂逃捧郁金香的人们，往往要到批发商那里列队预订，而批发商普及以远期合约提早确定郁金香的售价。
因为从种植者处收买郁金香的成本价格无法事先确定，因而，批发商需要承担较大的价格变更风险。此时，郁金香期权便应运而生。
批发商从种植者那里买进期权，便获得在特定的花期以特定的价格买进郁金香的权力。
期权的利用，让投资者既保留了将来潜在收益，又躲避了市场呈现倒霉改变时带来的缺失。
那种非对称的损益构造特征使之成为现代金融市场上核心的风险治理东西。
同时，将期权认购认沽的类型与买卖标的目的停止组合，共同现货停止操做，能够实现降低资金利用成本、加强持仓收益等需求。下面，期权做多好仍是做空好，期权做多做空怎么抉择？让我们详细领会一下吧！
一、更有效的风险治理手段
① 锁定已有盈利
若持有标的资产且已产生盈利，投资者担忧标的价格下跌，又不肯卖出标的资产从而错失标的价格上涨带来收益的可能性，则可付出较少的权力金买进平值认沽期权。假设标的价格下跌，投资者能够操纵期权的盈利填补标的价格下跌的缺失；假设标的价格上涨，投资者缺失权力金，但持有的标的资产能够陆续获利。
例如，小张持有某只现价为4元/份的ETF，已经获得可看收益。为了提防ETF价格下跌风险，小张以0.3元/份的权力金买停止权价为4元/份的该ETF认沽期权。若ETF价格下跌，小张抉择行权，包管了能以4元/份的价格卖出该ETF；若该ETF陆续上涨至5元/份，小张舍弃行权，那么该ETF上涨陆续带来1元/份的盈利能够填补小张的权力金缺失。
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② 制止现货被套牢
投资者持有的某标的资产处于下跌行情，但因态势不明不肯行损。投资者能够在买进标的资产的同时，付出较少的权力金买进虚值认沽期权。假设将来标的价格大跌，未购置期权的投资者若要行员只能在低价卖出；购置了期权的投资者则能够行权，以行权价卖出标的资产，从而到达行员的目标；假设将来标的价格上涨，投资者将缺失权力金。
例如，小张持有某只ETF现价为4元/份，为了躲避该ETF价格下行风险，他以0.2元/份的权力金买停止权价为3.5元/份的该ETF认沽期权。若合约到期时ETF价格已跌破3.5元/份，小张能够包管能以3.5元/份卖出该ETF；若届时ETF价格上涨，小张不可权，则缺失0.2元/份的权力金。
二、供给双向交易抉择
在股票交易中，投资者只会投资有上涨时机的股票。若股票处于下跌行情，投资者只能通过降低持仓数量停止风险掌握。
股票期权则差别，它为投资者供给了双向交易抉择。假设投资者预期标的价格上涨，能够买进认购期权；假设预期标的价格下跌，能够买进认沽期权。无论标的价格上涨、下跌，投资者都有获利可能。
三、 降低资金利用成本
① 进步资金利用效率
以认购期权为例，投资者付出较少的权力金就能享受标的价格改变带来的收益。若标的价格没有上涨，则吃亏权力金。
例如，小张认为某只现价为4元/份的ETF在将来一个月会上涨，因而他以0.2元/份的权力金购进一个月后到期、行权价为4.5元/份的认购期权。
若合约到期时，该ETF上涨至5元/份，小张抉择行权，每份收益率为（5-4.5-0.2）/0.2=150%，假设小张只是单纯购置ETF，那么每份收益率为（5-4）/4=25%，通过买进认购期权，小张放大了投资收益。若届时该ETF没有上涨至4.5元/份，小张不可权，缺失的是0.2元/份的权力金。
② 低价买进标的资产的有效手段
卖出虚值认沽期权能够做为低价买进标的资产的有效手段。假设将来标的价格不跌破行权价，期权没有被行权，投资者能够收获权力金；假设将来标的价格跌破行权价，期权被行权，投资者能够用较低的行权价买进标的资产。
例如，某只ETF现价为4元/份，小张方案在一个月后以3.5元/份的价格买进该ETF。因而他以0.2元/份的权力金卖出了一个月后到期、行权价格为3.5元/份的该ETF认沽期权。
若一个月后，该ETF没有跌至3.5元/份，期权未被行权，小张已赚取了0.2元/份的权力金；若届时该ETF跌至3.5元/份及以下，期权被行权，小张将以3.5元/份的价格买进该ETF，同时照旧赚取了权力金。
四、加强持仓收益
投资者方案持久持有某标的资产，假设估量标的价格在一段时间内上涨概率较小，则能够卖出该标的资产的虚值认购期权。
若标的价格未大战，期权不被行权，投资者收取权力金，并能够陆续卖出认购期权，继续进步持仓收益；若标的价格大战，期权被行权，投资者也能用较高的价格卖出标的资产。
例如，小张以4元/份的价格买进某只ETF，并以0.1元/份的权力金卖出行权价为5元/份的该ETF认购期权。当该ETF价格未上涨至5元/份，期权未被行权，小张获得0.1元/份的权力金收益；当该ETF价格上涨至5元以上，期权被行权，小张可以赚取权力金，并以5元/份的价格卖出该ETF。
五、50ETF期权做多做空怎么抉择？
比来，在差别的群里，就算指数类标的的期权，有人在做多做空，或者抄底，或者逃，用各类各样的目标，各类各样的信号或者崇奉。
但是颠末我认真看察，其实当前各个标的的走势是分化的，上证指数走势尚可。
其他几个标的，就分化如下，那和当前市场的热点有关系，有的股票主升浪，有的却是磨磨唧唧的。
股指比来进进胶着期，今天50快速冲高后收了个上影线，今天小幅度高开，十点钟一度来了一波，然后震荡下行，收盘根本日内低点。日K上来看，仍是在那个震荡区间里。
300比来的颠簸变窄，前几天一根大阳线后，根本就是震荡在各条均线之间螺狮壳里做道场。
1000的走势则明朗一些，比来两周都是震荡上行，固然速度变慢，但是仍是逐步新高了。
以至中证500的走势都是明朗的。
次要成分股小幅度颠簸，其实，当前的热点不在那里。
假设落到期权的表示上，今天以至前一个阶段，那分化都是很明显的。
一番折腾之后，快到期的50认购期权大跌，认沽小幅度上涨。
300的虚值认购大跌，虚值认沽也下跌，只要实值认沽小幅度上涨。
1000则是认购小幅度上涨，认沽跌幅较大。
所以你说你做多吧，选错了标的也是浪费，抉择买方或者卖方也是能不克不及拿住，颠簸很大的。
其实有人觉得那些成分股太多了阐发不外来，我们用简单手艺阐发或者略微领会下比来热点就行。
当然，MO的包管金太贵了。
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