“数说”科创板三年：活泼交易账户超620万户，专业投资人持股市值占84%

立异本钱投资、市场构造、交易机造、投资产物、退市等方面发作了新改变。

行至2022岁暮，科创板自开市至今近三年半，立异本钱投资、市场构造、交易机造、投资产物、退市等方面均发作了新改变。

截至12月28日，科创板上市公司的数量，已从首批的25家增长到500家，总市值约5.8万亿元。那些公司中，约97%的科创板公司在上市前获得创投契构投资，均匀每家获投约9.3亿元。

从二级市场方面来看，三年多来，科创板交易机造不竭优化，已推出做市商轨制，目前科创板投资者超960万户，活泼交易账户超620万户；“机构市”特征初步闪现，专业投资人的交易额占比、持股市值占比别离到达65%和84%；同时，不竭推出指数产物， 增加通俗投资者参与科创板的路子。

“进口多元”，严厉退市

三年多来，科创板上市公司数量不竭增长。2020年4月29日满百家，2021年6月28日到达300家，再到2022年12月28日打破500家，总市值约5.8万亿元。

那500家科创板公司中，有46家是上市时未盈利企业，8家设置特殊股权架构企业，6家红筹企业和1家转板上市企业，还有高铁电器等18家已上市公司将重要子公司分拆至科创板上市。

在科创板的多套上市原则中，截至2022年12月29日，抉择第一套上市原则（市值+净利润）的公司到达了403家，占比81%；以“市值+研发功效”为核心的第五套上市原则，累计撑持18家立异药企业和1家器械企业上市。

聚焦“硬科技”的科创板，已构成了一些先导财产集群化开展的趋向。此中，集成电路范畴，科创板公司上下流链条完全，公司总数从开市之初的5家增长至84家；生物医药范畴已上市107家企业，涵盖立异药、仿造药、医疗器械、CRO等次要门类；新能源范畴集齐“光景电储”，笼盖24家上市公司；软件范畴已上市50家公司，从根底软件延伸至CDA、EDA、收集平安及人工智能等数字财产次要环节。

“科创板发扬了较强的本钱市场助力科创企业融资功用。”长江证券阐发师吴一凡在研报中称，从科创板市值细分行业构成来看，次要集中于在信息手艺、工业和医疗行业，合计占比近90%。从累计股权融资规模来看，信息手艺与硬件行业的融资规模已接近3500亿元，企业数量达192家。

据统计，约97%的科创板公司在上市前获得创投契构投资，均匀每家获投约9.3亿元，此中医疗安康和半导体范畴股权投资金额已超越5000亿元。

为促进创投本钱高效轮回，科创板于2020年7月推出科创板询价让渡轨制，本年10月进一步优化营业流程和信息披露要求，从而拓宽首发前股东的退出渠道。累计已有30家科创板公司51批股东完成询价让渡，总成交额达247亿元。轨制修订发布后，适用数量有所增加，仅一月内已完成13单询价让渡，成交额逾43亿元。

“进口多元”的同时也需要 “出口通顺”。对此，科创板成立了更为严厉的退市轨制。重点聚焦财政欺诈等严重违法行为公司和主业“空心化”公司，优化退市目标系统，简化退市法式，取缔暂停上市、恢复上市环节，退市法式愈加灵敏、简明。

展开全文

目前，上交所对触及财政类、严重违法类退市风险警示的3家公司*ST恒誉和*ST紫晶、*ST泽达，依规对公司股票施行停牌并“带星戴帽”，向市场明白传递风险。证监会也已对*ST紫晶和*ST泽达的违法违规行为发出行政惩罚事先告知书，从立案四处罚用时别离为9个月和6个月。

专业投资人持股市值占84%

颠末三年多开展，科创板在交易机造、市场构造、投资产物等方面也有了一些新改变。

在借鉴境外成熟市场体味根底上，科创板引进了一系列差别于以往的立异交易机造。如，科创板恰当铺开、放宽涨跌幅限造，优化有效申报价格范畴和盘中暂时停牌机造。

目前，科创板投资者超960万户，此中活泼交易账户超620万户。“市场活动性程度与其板块定位、投资者恰当性、交易轨制安放等根本适配，交易次序优良。”有业内人士称。

本年10月31日，科创板股票做市交易营业正式启动，标记着科创板交易机造变革再下一城。有券商人士说，科创板做市轨制运行以来，做市商报价积极活泼，做市股票的活泼度、订单簿构造、股价颠簸性等得到有效改进。

数据展现，首批42只做市标的首月成交额合计为2730.86亿元，环比增长12%；均匀日均成交量为530.14万股，环比增长14%。近期，做市股票数量、做市规模加速提拔，目前科创板做市标的已扩大至87只，占科创板股票总数的17%，此中科创50指数成分股33只，占比66%。

科创板市场构造也呈现了新的生态。科创板已成为A股机构化投资水平更高的板块。

据统计，专业投资人的交易额占比、持股市值占比别离到达65%和84%。此中，公募基金持有科创板总市值已超越5800亿元，设置装备摆设科创板比例从2020年不到3%提拔到目前的近10%；社保基金、保险公司、QFII等长线资金亦继续增配科创板，合计持仓畅通市值占比超越5%。

关于国际投资者而言，科创板的吸引力也在不竭加强。目前，科创板外资合计交易金额占比逾10%，持有市值占比近4%。与此同时，50只个股纳进富时罗素、MSCI、标普指数三大国际指数，12只科创50ETF产物已在美、英、日等境外多地上市。

“以机构投资者、持久投资者为主的市场构造下，可以构成存眷企业的久远开展的市场投资理念，有效按捺市场短期投契炒做。而市场投资者构造改变带来的投资者理念改变，往往可以引导上市公司的运营行为，促使上市公司更多存眷持久运营战术，而非出于短期的股价炒做目标往‘蹭热点’或停止自觉跨界本钱运做。”上述业内人士阐发称。

在优化投资者构造的同时，科创板逐渐推出指数产物，增加通俗投资者参与科创板的路子。

在以科创50指数为核心规模指数的根底上，上交所陆续发布了科创信息手艺、科创生物、科创芯片、科创高拆、科创素材5条主题指数，初步构成涵盖宽基、行业主题的立体化指数系统。本年10月，上交所发布科创生长首条科创战略指数，与科创50指数的定位构成互补，进一步拓宽科创板指数的笼盖范畴。

据领会，本年以来，科创50产物份额较往岁暮同比增长158%，跟踪产物规模超800亿元，已成为境内第四大宽基ETF品种。