Aave 的往中心化不变币——GHO，一旦问世对市场有什么影响？

2022 年的熊市是残暴的，以至连最强大的 DeFi 协议都被销毁了。在此次压力测试中，Aave 社区通过了一项治理提案，以启动和摆设 Aave 原生不变币——GHO，以填补 Aave 的现有功用，并增加流向 Aave 往中心化自治组织(DAO) Treasury 的收进。投票以高达 99.99% 的附和票通过。

Aave 在其七家连锁店的平台上持有近 46 亿美圆，虽然 TVL 比 2022 年的峰值 194 亿美圆下降了 76.5%。那使其成为 TVL 的第四大往中心化利用法式(DApp)，仅次于 DeFi 巨头Lido、MakerDAO和Curve Finance。

什么是 Aave？

Aave 由开创人 Stani Kulechov 创建，做为 P2P 借贷市场，间接毗连用户以促进市场中的资金活动。2018 岁尾，他们公布成立母公司 Aave，Aave 源自芬兰语中的“鬼魂”一词。此举还引进了一套新产物，包罗 Aave Gaming、Aave Lending 等。Aave Lending 最末成为当今 Aave 品牌的代名词。

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Aave 没有利用 P2P 借贷，而是利用基于池的借贷，此中贷方存进资产池，告贷人从统一个池中告贷。那在 Aave V2 和 V3 中得到了进一步开展，引进了新功用，例如隔离池以更好地治理风险，高效形式以在借进不异挂钩资产时更大限度地进步本钱效率，以及利用Aave 的门户停止跨链借贷。那些功用，加上 Aave 的先发优势，使它们生长为当今第四大 DeFi DApp，并成为整个 DeFi 生态系统中不成或缺的参与者。

除了 DeFi，Aave 还开发并推出了 Lens Protocol，那是一个往中心化的社交媒体平台，它容许创做者将他们的小我材料铸造为可互操做的 NFT，并连结其内容的所有权。

与大大都大型 DeFi DApp 一样，Aave 的决策次要是通过治理提案和DAO 中的投票做出的。2022 年 7 月，一项治理投票通过了 GHO 项目，那是 Aave 生态系统原生的不变币。提议如许做是为了为 Aave DAO 引进新的收进来源，并稳固其在 DeFi 借贷范畴的指导地位。

什么是 GHO？

GHO 源自“Ghost”一词，是Aave 的超额抵押不变币。与大大都不变币一样，GHO 被铸造为针对用户存进协议的资产的贷款，在本例中为 Aave V3。GHO 方案起首在以太坊主网上推出，因为以太坊 V3 矿池目前具有最普遍的风险缓解功用。然而，在获得 Aave 治理的批准后，各类促进者（协议或实体）将可以往相信地铸造和销毁 GHO。

用户能够利用 Aave v3 上可用的一组多样化的抵押品来铸造 GHO ，因而他们被容许铸造的数量遭到所存抵押品的限造。与传统贷款一样，假设抵押品低于指定的清理阈值，Aave 将清理所供给的抵押品以了偿贷款。假设用户在贷款期间没有被清理，则用户将了偿 GHO 和应计利钱以解锁他们的抵押品，然后能够将其从池中移除。了偿的 GHO 然后由 Aave 销毁。与从 Aave 借进的其他资产差别，所赚取的利钱付出给资产赐与商，GHO 贷款的利钱付出给 Aave DAO Treasury。

在当前的 GHO 设想中，GHO 的价格在 Aave 上被硬编码为 1 美圆。因而，那容许 GHO 通过套利时机庇护其挂钩。当 GHO 的交易价格超越 1 美圆时，用户会被鼓励铸造 GHO，因为 1 美圆的抵押品会产生 1 个 GHO，其交易价格超越 1 美圆。然后他们能够卖掉 GHO 获利。与此同时，那增加了 GHO 的赐与，压低了其价格回到挂钩。相反，当 GHO 的交易价格低于 1 美圆时，GHO 的告贷人会被鼓励从公开市场购置 GHO 以了偿贷款。那使他们可以以不到 1 美圆的价格了债 1 美圆的债务。此举也削减了 GHO 的赐与，推高了 GHO 的价格。

因为 GHO 是由 Aave 铸造和销毁的，它没有赐与方，那意味着利率不克不及像 Aave 上的其他资产那样由操纵率决定。因而，GHO 告贷利率由 Aave DAO 设定，能够通过治理投票停止调整。

除了 GHO 的挂钩机造之外，Aave平安模块上的 AAVE 代币的量押者还能够获得 GHO 贷款利率的折扣。平安模块是 Aave 比来施行的一项功用，假设平台呈现坏账，能够出卖存放在平安模块中的 AAVE 代币以填补赤字。做为回报，那些承担风险的利益相关者将获得奖励。

对 Aave 意味着什么？

GHO 告贷费用将为 Aave 生态系统带来新的收进来源。告贷费用付出给 Aave DAO 财务部，然后容许 DAO 施行并为 Aave 的新功用供给资金。在熊市中，那一点尤为重要，因为开发人员从 Aave DAO Treasury 中获得酬劳。因而，更大的 DAO 金库意味着协议的跑道更长。

总结

固然 Aave 的新不变币模子算不上革命性设想，但 GHO 的推出对 Aave 来说意义严重。即便根据守旧估量，GHO 告贷费用也可能为 Aave 带来数百万美圆的额外收进，跟着比来 GHO 在 Goerli 测试网上的推出，我们很快就会看到 GHO 主网的推出及其对 Aave 生态系统的影响。GHO 能够很好地稳固 Aave 做为 DeFi 借贷协议之王的地位。

AAVE的不变币 GHO 已经上测试网，间隔上主网日子不远了。相当于AAVE杀进了Maker的范畴，Maker也没闲着，推出了类似AAVE的Spark协议。每个头部协议都起头打造本身的生态，杀进他人范畴，DeFi江湖又要热闹起来了。

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