“华北第一操盘手”被罚没4000万，把持股价手段曝光

做者 | 周奕航

编纂 | 韩忠强

2023年1月4日，证监会公布了一张“特殊”的罚单——“牛散”李卫卫，因把持股价的行为，被充公违法所得2070.28万元，并处以2070.28万元罚款，合计罚没超4000万元。

（证监会发布对李卫卫的行政惩罚决定书，来源：证监会官网）

值得一提的是，此次惩罚并不是指向李卫卫的近期动做，而是对5年前一桩“旧案”的告终。2017年，李卫卫操纵92个证券账户，在30多个交易日中违规操控汇金通（603577.SH）股票，累计成交金额超越40亿元，现实盈利合计2070.28万元。

惩罚决定书公布后，那位沉寂许久的“华北第一操盘手”，再次回到了公家的视野。

“牛散”被罚

关于李卫卫把持“汇金通”的详细情状，证监会在惩罚书中停止了详尽披露——2017年3月6日-4月24日期间，李卫卫掌握“墨军建”等92个证券账户（以下称账户组），通过把持“汇金通”股价的体例，停止违规交易。

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据统计，整个把持期间共34个交易日，李卫卫的账户组，在33个交易日内参与了交易。累计买进汇金通4329.9万股，买进成交金额为21.34亿元；累计卖出4310.7万股，卖出成交金额为21.53亿元。把持期末，账户组持有“汇金通”22.05万股，现已全数卖出。现实盈利合计为2070.28万元。

至于把持手段，李卫卫次要摘取了两种办法：一是集中资金优势、持股优势持续买卖；二是在本身现实掌握的账户之间停止证券交易。

凡是情状下，“牛散”们做为股票市场上一个特殊的群体，会拥有雄厚的资金实力和灵通的动静来源。假设他们下定决心介进一只股票，可能率会拥有必然的话语权。以致于股市上经常传播着“牛散随意买一买，买成前十大股东”的传说。

而李卫卫主导的账户组，于2017年3月6日起头集中买进汇金通股票，到了3月22日持畅通股到达峰值1108.8万股，占总股本比例9.5%，占畅通股本比例高达38%。但那仅仅是沧海一粟，据统计，在整个把持期间，共有18个交易日，账户组的持股数超越该公司总股本的5%。

也就是说，资金出场后，该账户组拥有了主动权。随后，便依靠本身的持股优势停止持续买卖——把持期间，账户组交易该股的数量占该股市场成交量的比例均匀为14.54%，共11个交易日的成交占比超越20%，3月31日巅峰期间，成交占比竟到达了50%。

通过频繁交易的体例，能够进步股票活性，吸引大量散户出场。而为了拉高股价，李卫卫拔取一部门账户，在2017年3月6日至3月14日期间，以不低于市场卖一价大量申买；待股价拉升后，再通过本身掌握的其它账户择机卖出。

此番操做事后，汇金通的股价闪现出急战急跌的态势。3月6日-3月27日，汇金通的股价继续上涨，于最初一天到达汗青更高点29.52元/ 股，阶段涨幅高达69.12%。与同期上证综指(上涨1.51%)比拟，振幅偏离67.61%。

（汇金通股价走势，来源：腾讯证券）

随后，也就是3月28日-4月24日期间，汇金通股价起头快速下跌，阶段跌幅高达44.20%，与同期上证综指(下跌4.21%)比拟偏离-39.99%。

对此，证监会认定李卫卫的上述行为，违背了2005年《证券法》第七十七条第一款第一、三项之规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的把持市场违法行为，并对其停止响应惩处。

有意思的是，在社交媒体平台上，很多用户对李卫卫的行为表达无法理解：“一顿操做猛如虎，21亿的资金却只获得2100万的收益。固然晓得他是在违规操做，不值得同情，但1%收益率，实是惨绝人寰。”

“其实李卫卫的运做手段比力通俗，和其他操纵资金优势哄抬股价的做法比拟，并没有什么高明之处。”一位资深证券交易人士告诉市界：假设报酬把持证券市场，哄抬或压低股票价格，市场供求关系是虚构的，响应地就会误导投资者做出错误揣度，以致利益遭受严峻缺失。

“关于那种毁坏证券市场订价机造和合作机造的行为，要勇敢制止。听任不管会严峻侵扰市场次序，损害广阔投资者利益。所以整体来看，也算是民怨沸腾。”

“一把辛酸泪”

事实上，出生于1986年的李卫卫，早年曾在期货公司营业部工做。也恰是那段履历，构成了其后来“杠杆为上”、“以资金驱动为主”的冒进式操盘风气。

至于李卫卫“华北第一操盘手”的称号，一位不肯签字的证券阐发师表达：“一个好的操盘手，指的是本钱市场中具备卓著的投资目光、有操守、有底线、有才调，能通过股票投资来创造财产神话的人。至于‘李卫卫们’，操纵各类不成见光的手段把持股价，投契取巧获得收益，末将会竹篮打水一场空。”

事实也确实如斯，李卫卫已不但一次呈现在证监会的罚单中。早在2018年，他便因为违法操做而被证监会惩罚，其做案手段与“汇金通”一案千篇一律。

2016年6月-2017年3月，上海阜兴金融控股（集团）有限公司与李卫卫协做，联手把持“大连电瓷”股票，并共同其做大市值。在此过程中，李卫卫通过461个账户，操纵资金优势对大连电瓷停止持续买卖，拉抬股价；配资需要的包管金，则由阜兴金融控股供给。

然而，李卫卫在操盘的过程中擅自进步了配资杠杆比例，也就是用阜兴集团的包管金和配资资金交易其他股票。工作败事后，李卫卫因卷进“阜兴系”、把持大连电瓷股价一案，被证监会施以200万罚款，以及末身禁进证券市场的惩罚。

就如许，那桩曾在本钱市场颤动一时的案件，就此落下帷幕。

值得一提的是，李卫卫曾在2016年通过股权让渡的体例成为北京宝袋财产资产治理有限公司（下称“宝袋财产”）的股东，该公司的营业运营范畴包罗项目投资、资产治理、投资征询、经济合同担保（不含金融性担保）。

履历了把持股价、被证监会惩罚一系列工作后，李卫卫逐步淡出了公家的视野。由他担任大股东的宝袋财产也呈现了变更，2019年曾因注销的运营场合无法联络，被北京市向阳区市场监视治理局列进企业运营反常名录。

（宝袋财产注册地址变更情状，来源：天眼查）

曲到2020年4月，宝袋财产依法打点住所或运营场合变动注销，被监管移出了运营反常名录。与此同时，李卫卫退出了公司监事一职，由王秀梅接替大股东和监事职位。

除了运营地点屡次变动外，宝袋财产还因为“涉嫌场外配资”而被监管点名。

2022年12月29日，北京证监局发布的辖区涉嫌场外配资机构名单中，包罗宝袋财产在内的5家机构“上榜”。所谓场外配资，指的是相关机构以高于投资者付出的包管金数倍的比例向其出借资金，并组织投资者在特定证券账户利用借用资金和包管金停止股票交易，并收取利钱、费用或收益分红的活动。次要形式包罗系统分仓、出借账户等。

（北京证监局发布北京辖区涉嫌场外配资机构名单，来源：北京监管局官网）

因为涉嫌场外配资的机构存在极高风险，北京证监局在发布名单的同时，也对投资者停止了相关提醒：因为涉嫌场外配资的机构风险极高，投资者要进步警惕，远离不法证券活动，制止财富缺失。

对此，市界致电宝袋财产停止求证，但对方以不便利为由，未对相关问题予以回复。