【实灼港股意向】 领展（00823.HK）世纪供股  长线或有利

上周五突然停牌的领展(00823.HK)公布定见「5供1」供股方案，认购价为每个供股基金单元44.2港元，集资约188亿港元。

领展(00823.HK) 定见上市以来初次供股集资，供股价较最初交易日联交所收市价每个基金单元62.8元折让约29.6%；较计算所得理论除权价约每个基金单元59.7元折让约26%。

领展(00823.HK) 行政总裁王国龙表达，是次供股次要有三个原因，包罗在预视加息及利率一般化下，资产从头订价令市场将来一至两年市场呈现很多投资时机，固然现时未有详细收买目标，但预先筹集资金可令集团在捕获时机时有财政优势，同时强调领展不是为融资而融资，为收买而收买。

供股可让集团与本钱协做伙伴配合促进其「3.0战术」进进下一阶段开展，进步资产治理规模。而供股将使集团净欠债比率降至20%以下，供股所得款项净额的约40%至50%将用于了偿本年到期的总额约70至80亿港元的现有银行贷款；及明年1月1日之后到期的约10至20亿港元的轮回银行贷款；以及用做一般营运本钱。其余部门将用做摸索将来投资机遇，出格专注位于亚太区的零售、泊车场、办公室及物流板块。

关于是次供股会否影响将来的每单元分拨，首席财政总裁黄国祥提到因为供股后基金单元实时增加，短期有摊薄效应，估量单元分拨或会改动。不外，因供股资金部门用于还债，短期存款回报加上投资于优良的交易，意料或可为分拨创造更好的长线增长。

至于若长时间未有适宜收买项目，集团会否将部门所得资金从头向投资者派发，领展(00823.HK) 首席企业开展总裁谭承荫指目前未有诡计，如持久未有恰当项目而资金过多，会考虑差别的办法操纵。别的，早前收买的新加坡零售物业与银行筹议借贷，引进本钱伙伴上亦正与多方洽商。

撰文: Vantage客席阐发师 李慧芬 (笔者并没持有以上股票)