HIBOR蓄势待升 汇控(00005)功绩公布期近 港股香港银行股后市若何？

智通财经APP得悉，香港银行同业拆息(HIBOR)走势备受存眷，港元自往年11月以来初次触及弱方兑换包管，HIBOR与伦敦同业拆放利率(LIBOR)利差明显。日前，香港当地银行股陆续公布2022年财报，部门公司股价夺跑。2月17日，港股香港银行股走高，截至发稿，东亚银行(00023)将近6%，大新银行集团(02356)张超3%，汇丰控股(00005)、渣打集团(02888)等跟涨。

东亚银行净息差胜于预期 非息收进有看迎来苏醒

东亚银行(00023)年度功绩展现，2022年公司获得运营收进179.54亿港元，同比增加10.26%;股东应占溢利43.59亿港元，同比削减17.29%。全年派息0.81港元，同比增加15.7%。此中，利钱收进248.48亿港元，同比增加37.62%;办事费及佣金收进净额削减10.3%，至27.53亿港元。东亚银行表达，往年投资产物销售及证券经纪的佣金收进净额削减。而来自银行保险的收进增加，抵消了部分跌幅，其已成为一个增长强劲的收进来源。

对此，中金公司称，东亚银行2022年功绩契合预期。庇护公司“中性”评级，因为其2023E拨备计提或连结高位，而走阔的息差有看在风险出清后带动利润增长，下调2023E盈利揣测13.2 %至39.24亿港元，但上调2024E盈利揣测4.6%至49.18亿港元，目标价10.4港元。公司2022年非息收进同比削减12.8%，次要来自本钱市场表示欠安和疫情影响，但在本年通关和疫情缓解布景下，该行估量公司非息收进有看迎来苏醒。

富瑞也颁发陈述表达，东亚银行净息差胜于预期，即便近期HIBOR表示疲软，东亚的净息差指引仍令人鼓励;东亚拨备仍处于高程度，但信贷成本一般化的可见度有所进步。该行指，东亚银行治理层认为净利率顺风会继续下往，并指引本年净利钱收进或增加20亿元，那亦意味着香港净息差达致1.73%。富瑞表达，基于拨备前利润表示强劲，将会调整东亚银行在2023年至2025年揣测，并将其目标价由11港元上调至12港元，庇护“买进”评级。

渣打公布10亿美圆回购方案 治理层提出更高指引

2月16日，渣打集团(02888)发布2022年度功绩，根本表示方面，集团期间内获得运营收进162.55亿美圆，同比增加10%;通俗股股东应占溢利29.99亿美圆，同比增加12%;每股根本盈利101.1美仙;拟派发末期股息每股14美仙。渣打将立即起头10亿美圆的股票回购。

通知布告称，渣打集团2022年表示强劲，有形股东权益根本回报上升120个基点至8.0%，除税前根本溢利按固定汇率基准计算则增加15%。收进按固定汇率基准计算及撤除债务价值调整增长15%至163亿美圆，为2014年以来的更高程度，金融市场表示创出新高，净息差亦大幅扩展。

渣打集团表达，集团仍然连结充沛本钱及高活动性，通俗股权一级本钱比率为14.0%，处于其目标范畴的上限，董事会因而有才能公布全年股息增加50%，而且在短期内停止另一轮10亿美圆的股份回购。固然经济衰退及通胀压力将陆续影响全球多处地域(特殊是2023年上半年)，但是预期集团运营的大大都市场将陆续连结其近期势头，亚洲经济体在将来两年的当地消费总值增长将超越5%，对全球逐渐苏醒至关重要。

高盛颁发陈述指，渣打集团往年第四时的拨备令税前盈利表示逊预期，但被更高的本钱回报及有形股本回报率(ROTE)目标所抵销。而集团撤除借方评判调整(DVA)的根底税前盈利为6.62亿美圆，较市场预期低，次要因为较高的信誉减值。该行表达将渣打本年至2026年每股盈利揣测上调3%至4%，以反映更佳的净息差指引及股份回购较高，该行庇护对渣打集团“中性”投资评级，目标价由79港元升至81港元。

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摩根士丹利颁发陈述表达，宏看情况继续改进，鞭策渣打集团(02888)治理层提出更高的指引以及本钱回报较快。该行表达，将渣打集团目标价由69.3港元上调至79.7港元，重申“增持”评级。 该行表达，将渣打本年及明年盈利揣测别离上调2.9%及0.3%，次要是本年受惠于坏帐拨备(ECL)较低；并认为较高派息率及股票回购有助进步中期的股本回报率(RoE)，并意料渣打本年、明年有形股东权益回报(RoTE)别离可达9.8%及11.3%。

第一阿布扎比银行(FAB)本年1月证明，已考虑竞购那家专注于新兴市场的银行。尔后，那家银行的将来遭到了密切存眷。首席施行官Winters上个月在达沃斯颁发讲话时表达，虽然来自中东银行的兴致“相当符合逻辑”，但他填补说，该银行尚未与任何潜在竞购者接触，也不认为可能达成交易。

汇丰控股下周二公布功绩 机构揣测存不合

汇丰控股(00005)将于2月21日(周二)公布往年功绩，机构对功绩存在不合。

美银证券研报称，相信汇丰控股股价将会正面反映其净利钱收进指引的上调，并估量集团本年成本将有2%的增长，明年则从头加速至6%。该行重申汇丰控股(00005)“买进”评级，将本年净利钱收进揣测上调，并相信其在22Q3提出本年净利钱收朝上进步得360亿美圆指引，次要是遭到往年8月远期利率所鞭策，目标价上调至69.53港元。

此外，有8家券商揣测，汇丰控股222年列账基准除税前利润或达148.49-176.86亿美圆，同比下跌6.5%至21.5%;中位数164.11亿美圆，同比跌13.2%。另综合9家券商揣测，汇丰控股2022年全年每股派息应为0.271-0.34美圆，较2021年每股派息0.25美圆同比升8.4%至36%;中位数0.3美圆，同比升20%。

HIBOR将上升 机构估量港银净息差亦会随之改进

关于香港银行股后市走势，高盛颁发陈述指，香港银行同业拆息(HIBOR)走势备受存眷，港元自往年11月以来初次触及弱方兑换包管，指HIBOR与伦敦同业拆放利率(LIBOR)利差明显。该行指出，香港银行同业拆息在本年首两个月和第一季季节性较低。其次，香港于往年最初两个月的活动性流进可能继续到本年，那亦对HIBOR有按捺造用，别的，HIBOR程度亦是关键，因为当HIBOR/LIBOR程度处于相对较高的程度时，第一季与LIBOR的利差特殊大，但随著时间推移下估量会有收窄。

该行表达，稍后颁发的香港银行股功绩，出格是在香港银行的净息差与一个月HIBOR的关系密切的情状下。该行较早前下调了净息差贝塔值假设，如今估量一个月HIBOR将上升310个基点，大型当地香港银行，即中银香港(02388)、恒生银行(00011)的净息差于本年同比仅升24个基点。

高盛估量，香港银行同业拆息将在港元银行间结余缩减的鞭策下走高，将有助于香港银行股估值。随著HIBOR上升，估量港银净息差亦会随之改进。该行庇护恒生银行(00011)的“沽售”评级，目标价为116港元，因为该银行的港元资产欠债表敞口及融资成本更高;予中银香港(02388)和汇丰控股(00005)“买进”评级，目标价别离为33.9港元及70港元。

中金此前表达，美联储收缩政策渐近尾声但尚未完毕，2023年HIBOR程度有看连结高位。展看将来，考虑到加息临近尾声、Prime rate上调、CASA存款占比下降，该行认为香港银行单季息差程度或在2023年上半年见顶，但因为将来高利率情况可能延续，2023年单季息差有看连结相对平稳而非快速回落，因而我们估量2023年全年息差仍同比存在较大的提拔空间。

来源：智通财经网