银行理财查询拜访：部门理财富品过往功绩“报喜不报忧”
目前，银行理财市场存在哪些对投资者“不友好”的现象，哪些环节仍有优化空间？“3·15”前夜，记者通过“线上+线下”体例，体验、查询拜访了10余家银行的理财办事。
记者通过查询拜访发现，目前银行理财富品在信披及销售环节存在以下几方面问题：一是部门产物展现过往功绩时“报喜不报忧”；二是预期收益率参考目标较多，投资者不明就里；三是风险评估有“操做空间”；四所银行理财司理的专业才能有待提拔。
区间功绩展现易让人曲解
3月14日，记者在某股份造银行App的理财专区看到，该行代销的一款旗下理财子公司的产物，展现的收益率为“成立以来年化收益率达13.48%”。但记者点开该产物的详尽介绍，却发现该产物近一年的收益率仅为2.57%，近1个月收益率更是低至-17.2%。
那种现象不是个例。投资者吕泽（化名）告诉记者，他购置的一款理财富品页面展现成立以来年化收益率为3.62%（已成立3年），他据此购置后，现实收益率仅1.8%。
在北京西三环一家股份造银行的理财司理告诉记者，展现某一区间的功绩，好比成立以来、近一年、近半年、近1个月等并非很好的预期收益率参考目标，且很随便引发曲解。
上述理财司理进一步表达，在资管新规施行前，银行理财富品刚兑且收益率可预期，净值增长曲线呈光滑走势，某一区间的年化收益率就能代表过往和将来的收益率。但资管新规后，区间收益率的参考价值大幅削弱，投资者应更为慎重地购置理财富品。例如，当近1个月或近半年的理财富品净值大将时，极有可能是理财富品设置装备摆设的债券或股票正处于上涨通道，投资者若据此“逃涨”可能会吃亏。
中信证券首席经济学家明明也对记者表达，理财公司或代销渠道摘用“成立以来年化收益率”等目标，理论上只要契合法令律例即可，但应当制止产物借此“报喜不报忧”，从而给投资者带来错误的预期，将来要标准那一行为制止误导投资者。
功绩比力基准有相对参考价值
假设区间功绩目标的参考价值不大，那么投资者该存眷哪个目标？
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多位银行理财司理告诉记者，消费者在投资时想密密一个客看的目标做为预期收益率目标，那是投资惯性使然。不外，记者发现，目前预期收益率参考目标，除上述银行理财公司展现的区间功绩之外，还有一些理财富品间接展现功绩比力基准那一目标。
北京南三环另一家股份造银行理财司理告诉记者，虽然功绩比力基准其实不代表将来的现实收益率，但在各类目标中，该目标相对具有必然参考价值。
功绩比力基准，即银行根据产物往期功绩表示或同类型产物汗青功绩，计算出来的投资者可能获得的预估收益。一方面，该目标影响治理人超额功绩酬劳或浮动治理费的收取门槛，关系到超额收益在治理人和投资者间的分配。另一方面，因为习惯和汗青沿革，良多投资者有意无意地将功绩比力基准和将来收益相联络，进而对理财富品销售规模产生重要影响。
从数据层面看，大都银行理财富品的现实收益率到达或超越了功绩比力基准。据广发固收刘郁团队测算，截至3月10日全数理财子产物功绩达标（到期收益率到达或超越功绩比力基准）占比为23.6%。
风险测评有“操做空间”
除上述现象之外，记者测评多家银行App发现，部门高风险理财富品能够通过“修改”风险测评来投资。也有投资者告诉记者，当其购置一款理财富品时，发现风险评级不符，无法购置，于是本身从头做了风险测评，然后即可顺利购置。虽然那属于小我行为，但也侧面阐明风险测评有“操做空间”。
除上述问题外，记者近期走访多家银行网点发现，差别银行的理财司理对理财富品收益率、底层投资资产等目标的理解差别较大。那展现出线下理财司理的专业性仍有待进一步提拔。
银行业理财注销托管中心披露的数据展现，截至2022岁尾，银行理财市场存续规模27.65万亿元。整体构造上仍以小我投资者为主，小我理财投资者数量为9575.32万人，占比99.01%。在业内人士看来，银行理财富品仍需在信披等维度继续发力，办事好广阔投资者。