11月理财富品大幅减持债券类资产—2022年11月资管产物陈述

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本期投资提醒：

2022岁首年月以来银行理财富品发行数量同比下降，非保本理财发行占比上升，整体延续突破刚兑趋向下，非保本理财发行占比仍将连结高位。从银行理财的发行机构分类来看，岁首年月以来国有银行发行数量占比下降，股份造银行发行数量占比下降，城农商行发行数量占比上升。

从各根底资产来看，2022岁首年月以来债券、股票占比有所增加。债券均匀占比51.78％，相较于往年同期增加5.28pct；股票均匀占比8.18％，相较于往年同期增加3.30pct；商品均匀占比5.54％，同比增加1.65pct；票据资产均匀占比1.65％，同比增加0.30pct；利率下降幅度较大，由往年同期15.29％下降至13.23％。11月份债券减持幅度较大，占比削减20.74pct，汇率类占比小幅削减0.23pct，其余根底资产均被增持，那与托管数据展现的不法人产物减持1.3万亿债券资产相对应。

久期方面来看，一年以上久期产物占比上升。截至11月，6-12个月理财富品占比最多，为32.12％，其次为3-6个月理财富品，占比24.50％，12-24月久期的理财富品占比19.75％，1-3月久期占比起码，为8.83％。比照往年同期，一年以上产物占比由31.10％上升3.41pct达34.51％，比拟之下3-6个月产物占比由27.48％降至24.50％，6-12个月产物由28.90％升至32.12％。

2022年岁首年月以来，信任产物除根底财产发行额均同比下降。2022年1-11月信任产物发行额总量为16036.66亿元，相较于往年同期削减24.17％。分投资范畴来看，金融降低4.94％至8713.74亿元，房地产大幅降低76.45％至1355.41亿元，工商企业降低43.59％至1623.06亿元，根底财产相对有所增加，发行额由往年同期3160.7亿元增加34.40％至4248.1亿元。详细到11月来看，整体环比同比均有所下降，各投资范畴中除金融与房地财产外发行额环比均有所上升，同比来看，除金融外均有所下降；而在成立额数据中，11月各范畴成立额环比均有所上升，此中工商企业成立规模环比上升最多，为211.77％。

新发行债基：11月债基成立规模有所上升。11月债基新成立份额1190.77亿份，环比增加187.55％，较往年同期同比增加28.97％；新成立债基只数46只，环比增加76.92％，同比增加4.55 ％。

货基：岁首年月以来货基总份额及存量货基继续上升，第二季度上升明显，三季度有小幅上升。2022年11月，区间7日年化收益率均值和区间万分基金单元收益均值较之往年同期均有显著下降。货基区间7日年化收益率均值较往年同期下降28.52％至1.49％；区间万分基金单元收益均值较往年同期下降27.30％至0.4133。

券商资管：截至2022年11月30日，现存券商聚集理财富品数量8660只，资产净值合计为1.38万亿元。比照来看，固然11月末收益率起头继续上行，但是券商资管产物净值占比中，债券类占比仍然占据次要地位，目前庇护70.21％，比拟往年同期增加4.06pct，货基占比比拟往年同期大幅下降1.92pct至9.97％，混合类资管产物较往年同期下滑1.52pct至13.63％，股票类产物净值占比力之往年同期颠簸不大。

风险提醒：数据提取误差

注释

1. 银行理财富品：收益率整体下降

1.1发行到期量：银行理财富品发行数量总体下行

2022年岁首年月以来，银行理财富品发行大幅削减，发行数量由往年同期47280只削减38.82％至28926只，月度发行在三月、六月到达小顶峰。到期数量由2021年同期47587只削减46.60％至25411只。自2018年以来，银行理财富品发行数量显著呈下降趋向，净值化转型布景下各机构普及抉择压低数量。

截至11月30日，2022年11月银行理财富品累计发行2668只，到期2300只。发行只数和到期只数较上个月有所上升。