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投资指数基金，除了弄清晰标的指数的根本特征（选样办法、市值风气、行业散布、次要成份股等），回根到底，各人最关心的仍是“风险有多大”、“我能赚几”。指数基金的风险、收益怎么看，能否力争用相对更小的风险争取更高的回报。指数基金密切跟踪标的指数，因而在指数基金投资中弄清晰标的指数的收益-风险特征是关键所在。让我们进一步推近镜头，换几个视角，认真看个事实。
1. 汗青功绩，怎么看？
指数的汗青功绩一般从绝对收益率和相对收益率两个角度来看：
第一，绝对收益率。累计收益率、年度收益率、年化收益率都是间接领会指数在一段时间内涨跌幅的次要目标。此中，累计收益率和年度收益率比力曲看好理解；年化收益率则是把区间累计收益率换算成以年为单元、以复利计算的体例推导、每年能带来的收益，但那只是一个换算值，其实不代表每年现实收益。
以沪深300价格指数为例，截至11月29日，2013年以来的近10年，累计收益率为52.54%，年化收益率为4.48%，但那期间各年度收益率分化也较大（见下图）。
第二，相对收益率。相对收益率是指数“和他人比的功绩”，例如，能够和某一市场代表性指数相比照，看该指数是跑赢了仍是跑输了。例如，A指数在某一时段收益率为20%，而沪深300同期收益率为10%，A指数就跑赢了沪深300指数10个百分点。
2. 风险程度，怎么测？
股票市场中，风险是多维的，针对指数常用的测度风险的目标为颠簸率和更大回撤。
颠簸率，以指数一段时间收益率的原则差来表达，颠簸率越高，投资指数收益率的不确定性越高，往往阶段性持有呈现吃亏的概率也越高、风险越大。例如，大盘蓝筹风气的沪深300指数和中小生长风气的创业板指数比拟，颠簸率相对偏小，风险相对低一些。
更大回撤是权衡指数风险的另一个常见目标，指给按时间区间内指数更大的下跌幅度，代表的是投资持有该指数基金假设“不幸”碰着最蹩脚情状，会遭受多大比例的缺失。
3. 收益-风险性价比，怎么评判？
我们买工具总想要物美价廉，做投资也类似，总期看在收益与风险之间，逃求更高的“性价比”，即勤奋让所承担的每一单元的风险能“换取”尽可能高的收益回报。因而，参与指数基金投资，需要更多存眷指数的“性价比”。
一般，权衡评估指数的“性价比”，能够参考夏普比率那个目标。
夏普比率= (指数年化收益率-年化无风险利率) / 指数年化收益率的原则差
简言之，夏普比率表达的意思就是：每承担一单元总风险，能（相关于无风险利率）产生几的超额收益。仍是以沪深300和创业板指数为例，从近10年的时间维度来看，固然颠簸较大，但创业板指数凭仗更高的累计收益，收获相对更高的夏普比例。
综上，投资指数，解码指数基金，查收益、明风险、算“性价比”，汗青数据虽不克不及预示将来，但能够便利我们足够认知指数的特征，领会指数基金能否契合本身的风险偏好。
在那个过程中，连结客看沉着，精心挑选、分离设置装备摆设，共同乖巧适用的投资战略（如定投等），也都是进步胜率、进步预期收益和投资性价比的关键所在。
数据及图表来源：易方达投资者教导基地
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