资金凹凸切换，市场向下空间不大

本周市场进进2022年最初一宗交易周，12月26日三大指数迎来震荡反弹，截行收盘上证指数涨0.65%，深证成指涨1.19%，创业板指涨1.98%。

盘面上，两市全天成交6243亿，新能源赛道集体反弹，光伏、风电设备大战，旅游酒店走强，今天跌幅靠前的次要是医药板块，能够确定的是资金在停止凹凸切换；今天大盘量能是放大的，固然外表看出没有放量，但今天北向资金是停盘的，在没有北向资金的情状下，那两天大盘量能仍是跟上周三杀跌时差不多，阐明大盘底部在放量也阐明有资金在抄底。所以大盘向下的空间不大，跌破3000点的概率不大。

中信证券表达，当前是接近市场底部的最初看察期，全国疫情正处于快速时髦期，疫情扰动带来经济增速预期下修，存量资金岁暮加速调仓趋势平衡设置装备摆设，成交低迷水平接近9月末程度，估量情感影响在1月份逐渐明朗，估量市场将迎来功绩驱动的全面修复行情下半场的起点。

国泰君安表达人心预期峰回路转，股市走牛空间翻开。有别于市场对宏看前景与股票投资的悲看共识，我们认为2023年来自于疫情、经济、政治等关键因素的不确定性将下降，勇敢看多2023年A股市场。

中金公司表达连系目前的表里部情况，出格是国内疫情仍处于扩散阶段，对市场影响可能还会继续一段时间，但一方面考虑当前市场处于估值低位，沪深300指数前向市盈率仅为9.4倍，股权风险溢价从头上升至汗青向上一个原则差四周；交易方面，近期日成交降至5800亿元摆布，对应按自在畅通市值计算的换手率降至1.6%四周，从头回落至汗青阶段性底部四周的1.5-2%的换手率区间；另一方面政策标的目的较为积极，上周末召开的中心经济工做会议[1]多方面回应市场关心，强调“连结经济平稳运行至关重要”，“鼎力提振市场自信心”。我们认为当前的阶段调整不改长局，后市投资者情感有看陪伴对疫情的预期调整及政策发力逐渐改进，目前市场仍处于规划期。

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