养老金融测评（第一期）｜工银、农银、中邮理财3家首发7款小我养老金理财

南方财经全媒体记者 孙诗会 练习生 徐若萱 上海报导，

近两年，养老问题始末是社会存眷热点。

2022 年 4 月，国务院办公厅印发《关于鞭策小我养老金开展的定见》，标记着以“账户造”为核心的小我养老金轨制正式出台。2022年11月以来，首批特定养老储蓄产物、首批小我养老金基金、首批小我养老金保险产物名单陆续发布。近日，中国理财网发布首批小我养老金理财富品名单，那也意味着账户造下小我养老金四大类可投资品种产物货架已正式备齐。

那么，首批表态的小我养老理财富品表示若何？又有何亮点？

本期测评将从功绩基准、产物类型、最短持有期、风险品级等多方面进手停止评测，将文字与图表相连系，为消费者选购小我养老理财富品供给较为清晰的参考。

（测评仅为信息展现，不涉及产物选举，请消费者根据现实需求理性揣度。）

首批进选7款产物由工银理财、农银理财、中邮理财3家机构出售。此中，5只为新发产物，2只为存续产物，1只为混合类产物，6只为固定收益类产物。

图：小我养老金理财富品名单

7只小我养老金理财富品中更高功绩基准达5.75%

《国务院办公厅关于鞭策小我养老金开展的定见》指出小我养老金资金账户资金可投资的金融产物包罗银行理财、储蓄存款、贸易养老保险、公募基金等。而小我养老金理财富品，即为可供小我养老金客户购置的理财富品。

需要重视的是，小我养老金账户属于封锁运行账户，所缴存的小我养老金只要在称心下列前提时方可取出：到达领取根本养老金的年龄/完全丧失劳动才能/出国（境）定居/国度规定的其他情形（领取时按3%税率缴纳个税）。

本次公布的首批小我养老金理财富品，均为公募类最小持有期产物，最短持有期限在360-1095天之间。所谓最短持有期，指客户购置该产物后，必需持有必然期限（“最短持有期”）前方可申请赎回。

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公开信息展现，七只产物中有六只摘用区间型功绩比力基准形式，此中功绩比力基准上沿前三名别离为：工银理财·鑫尊利最短持有1080天固定收益类开放式理财富品、工银理财·鑫悦最短持有720天固收加强开放式理财富品以及由银财产添颐·鸿锦最短持有1095天1号（L份额）。功绩比力基准报价跨度更大的产物为邮银财产添颐·鸿锦最短持有365天1号。

产物功绩比力基准凹凸与各个理财富品的封锁期限长短、风险品级有必然关系。数据展现，当前出售产物中共有3只1年期理财富品，此中位功绩比力基准在4.0%摆布；1只1.5年期产物，由工银理财发行，对应功绩基准为4.35%；1只2年期产物，此中位功绩比力基准在4.65%；3年期产物共有两只，功绩比力基准中位数有所差别，此中工银理财的3年期中位功绩比力基准为5.5%，中邮理财的3年期中位功绩比力基准为4.3%。

但需要重视的是，功绩比力基准并不是预期收益率，不克不及代表产物将来表示与现实收益，不构成对产物收益的许诺。

详细来看各款产物：

工银理财“锁按期”抉择较为乖巧

详细来看，本次首发的产物中，工银理财的产物形态较为丰富，锁期抉择更为乖巧，可以较好称心活动性需求。四款产物最短持有期限别离为365天、540天、720天和1080天，功绩比力基准在3.70%到5.75%之间，起投金额均为1元。

从风险品级看，四只产物中，仅有一只为R3（中等风险产物），该产物功绩基准以利率债0-50%、信誉债30-100%、股票0-20%、衍生品0-5%为例测算。2月17日运行以来，截至２月27日工银理财·鑫尊利最短持有1080天固定收益类开放式净值表示为1.0005。

中邮理财设专属L份额

中邮理财出售的两款小我养老金理财富品均为固定收益类，风险品级均为二级。此中新发产物为“邮银财产添颐·鸿锦最短持有1095天1号”，功绩基准为3.65%-4.65%。另一只为“邮银财产添颐·鸿锦最短持有365天 1 号”，在2022年12月30日便已起头募集，本年1月4日正式运做。数据展现，截至2月23日该产物L类份额的累计净值为1.0014。

中邮理财出售的两款产物均设置专属L份额，撑持通过小我养老金资金账户购置，享受手续费和税收的双重优惠。产物综合费率较非养老金产物降幅达80%，不收取超额功绩酬劳。

投资理念方面，中邮理财表达，该机构针对小我养老金理财摘用摘用多资产投资战略，通过利用固定比例投资组合保险战略和目标风险战略，平衡设置装备摆设债券和权益等各类资产。此中不低于80%投资低风险的利率债、高档级信誉债，积存充沛的平安垫，不高于10%投资收益弹性较强的其他权益类资产，并摘用增配优先股、对冲东西等体例，力争降低组合颠簸。

农银理财为七款产物中独一的混合类产物

农银理财出售的“农银齐心·灵动”360天科技立异人民币理财富品（L份额），为本次获批的七款产物中独一的混合类产物（非保本浮动收益型），风险品级为三级（中等风险），并针对小我养老金账户购置设置了零丁份额类别（L份额）。农银理财称，该产物次要投资中高评级主体，庇护中低信誉风险偏好，对峙分离投资原则，严控风险。投资战略以逃求产物持久稳重增值为目标，通过投资债券、股票等大类资产兼顾稳重运做和收益弹性。以投资现金等高活动性资产5-10%、债券等资产50-80%、股票15-25%为例测算功绩基准。

特殊的是，该产物为存续产物，于2021年3月18日成立，已发行近两年时间。“农银齐心·灵动”360天科技立异人民币理财富品2022年第3季度陈述展现，截至2022年9月30日，产物资产净值已达35.4亿元，成立以来累计净值增长率为5.12%。

图：2022年三季度期末“农银齐心·灵动”360天科技立异人民币理财富品持有资产情况

同花顺iFinD数据展现，“农银齐心·灵动”360天科技立异L类份额，2023年2月27日单元净值为1.0538。

总体来看，首批发布的小我养老理财富品以封锁式、中低风险、固定收益为主，具有持久性、普惠性、稳重性的共性特征，合适差别年龄段的普遍投资者。投资者应综合考虑本身资金利用情状、风险偏好以及详细产物特征（如封锁期限、风险品级）后停止抉择。

特殊重视的是，通过小我养老金资金账户购置养老理财富品，是一种投资行为，因而存在必然的投资风险。别的，固定收益类产物指根据投资性量分类，投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，并不是指收益固定或保本。

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