因为定投的关系，上周开通了公家号和微博，已经获得了2000 多位小伙伴的存眷，有很多也开启了定投方案（还有万元日定投的大户，实是穷困限造了一切）。
今天发布了一篇，成果被夹了，体味不敷，其实想写的是关于小我养老投资的科普内容，围脖上却是还能看。
之前在第一篇文章，《 为了开一把百万基金定投方案，下了 20 个银行 App 》 ，提到，诡计在一年维度，做50-100万的基金定投，选三个产物，如下。
今天聊聊选基的逻辑。
抉择的过程，其实也就是和@ 民工看市春节家庭聚餐的时候可能勾勒出来的。
起首，看三大市场，A 股、港股、美股，勇敢最看好美股，美股基金必定要选一个，原因也很简单，美联储加息周期的拐点还没到（可能率是本年内），春节前美债下行到了3.3% 的位置，纳指也手艺型反弹了20% ，而现在美债又回到了3.7% 的上方，美股估量仍将震荡，但对定投来说，23 年的震荡区间会十根香，规划完后，陆续期待美股的长牛，那个胜率很高，
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其次，港股和A 股，更看好A 股时机，港股往年四时度暴力反弹以来，恒生科技的近2 、5 、10 年的市盈率都已经到了85-90% 分位数，相对太贵了（成果今天又飞起，但不重要，能够看得长一点），而A 股就廉价良多，和很多业内人士交换下来，都很看好24 年的时机，那可不得23 年把枪弹布好么。
今上帝要说说，为啥饭局上了下来，选了指数基金，而没选主动治理基金，总结了几点（大致的构想，纷歧定完全准确，不肃清主看选定后，找理由强化结论的可能，不做为投资定见）。
1、 为了制止打告白的嫌疑。事实我们做那事的目标，起首是想用准确的投资办法论，陪各人一路站着从市场里挣点钱。
2、便利测算估值程度（揣度投资可能的胜率）、 做汗青回溯（同估值程度下的各期限下投资收益，你要相信汗青老是可能率反复上演的），那点指数的优势十分大。
3、讲实，1-3年维度大幅跑赢指数的基金司理良多，但持久跑赢指数的基金司理不多。主动基金司理在做定投标的的时候，有几个过程中随便呈现的问题： 第一，规模的影响。200亿以内绝对是绝大部门基金司理合意的治理规模，但如今渠道和大V发掘潜力司理的才能太强了，功绩一有苗头，规模可能就层层蹭上，功绩就很难包管； 第二、风气漂移的问题，目前那个情状已经好多了，那就使得很难继续跟踪； 第三，风气和市场不婚配招致功绩承压的问题，次要影响的是持续定投的自信心，你不免会不断反省“那哥们还行不可”； 第四，去职等突发事务不成测，因为薪酬治理办法的出台，头部公募司理转私募那类问题会越发凸显，包罗行业要求基金司理跟投的规定，当然那对行业来讲其实是良性的轨制，下次专门讲。
4 、费率低，交易便当。那其实是个心理感化，假设主动治理做出了阿尔法，费率就不算深什么。而且假设找准了指数，就买费率更低、赎回最快的，指数基金费率区别仍是蛮大的，有些治理费0.1%，有些可能0.8%，假设金额大，一年下来差良多钱，别的要认真看下赎回免手续费的时间，假设后续市场上涨过快，便利及时行盈。假设做交易式定投的伴侣，更好是找满7天就免手续费的。
5 、指数能瞎聊的话题比力多。主动治理除了季报，还能聊点啥，事实没法天天和基金司理交换（其实是一次都交换不上）...表舅天天城市在围脖上更新一下。
其次，选定了指数那个标的目的后，就详细选一下标的，那里也简单枚举一下，简单讨论后的原则吧。
第一， 主看对市场的一些可能揣度，逃求模糊的准确。好比我们上面说的，本年规划的角度而言，美股和A股要比现阶段的港股高，那么就找那两个市场的指数标的。
第二， 看指数的估值程度。好比看下指数的市盈率，在近3年、5年、10年的分位数，优先选分位数低（比汗青大部门时间廉价的）。
第三， 尽量做宽基，不做行业。单一行业风险太大，合适择时投契，不合适持久投资。包罗像银行等行业，还有低估值陷阱的问题（对银行而言，表舅只看好财产治理做的好的几家，那才是实正的核心合作力，而且能确保相对行业的，持久营收的向上弹性）。
第四， 假设清晰定投的逻辑，就晓得，定投的更佳标的，其实是颠簸率大的品种（当然前提是持久要能向上。那也是指数的优势，好的指数对权重股季度更新，确保都是持久有合作力的企业），往年的市场就是很好的试金石，我们拉一下，往年各个支流宽基，一次性投资和定投收益的差，更好那个差距越大越好，证明定投的有效性。目前从支流宽基看下来，更好的前三是创业板、纳指100和沪深300（前两者优势比力大，300和其他几个小盘风气的差距不大），再看估值的话，创业板如今处于3年、5年都比力廉价的位置，而沪深300从估值的角度看比拟与500和1000都有比力大的优势（往年挂钩中证500的雪球专户、雪球理财卖的飞起，但本年根本没有挂钩500的产物了，往年小票风气，500确实稍贵了一点），而且中证500和中证1000本年以来固然很强，但是面对估值中枢下移的风险，创业板和沪深300相对来说估值中枢不变，能更好拿到市场的贝塔。
至于美股的两个指数标的，显然纳指100和标普500比拟定投的效果好太多，从估值的角度看，3年分位数差不多，但是从往年ETF资金流进的角度看，纳指100远好于标普500，逻辑也很简单，标普500太old money了， 纳指100就性感良多，次要是科技股，科技的估值就是高要一点，弹性大，都是美股核心资产，包罗中概的核心股，看看比来ChartGPT被炒成啥样就行了。
第五， 仍是要科学，对峙动态更新。根据上面的原则，及时调整定投标的，当绕假设有规模适中的主动治理，也考虑更替。
目前，日定投计划施行了14期，后续每周四，想一个定投有关的点，和各人唠唠吧，假设各人有什么想聊的，欢送后台私信。
完。
加一个风险提醒，请认实阅读。
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