低估值战略往往针对定投指数类产物。凡是根据某指数所处的行业、所在的主题停止估值，估值越低，指数就越廉价，代表投资价值越大。而投资者也能够依循“低估起头定投、高估卖出、一般估值陆续持有”的简单原则停止响应操做。
但也有人提出异议：低估值定投的现实效果好吗？
低估值定投收益其实不乐看
让我们把目光推向15年前，2008年1月，跟着A股一声崩盘，一寡指数应声倒下，然后曲到2012年，市场不断处于漫漫熊市，点位不竭下移，各指数的估值也来到了汗青低位。
2012年最初一个交易日，上证50/中证500/创业板指的市盈率为10倍/32倍/35倍，别离对应着估值汗青分位32%/66%/6%，假设将那三个指数的估值从低到高摆列，挨次为：上证50＜中证500＜创业板指。
数据来源：Choice；统计日期：2012.12.31
数据来源：Choice；统计日期：2012.12.31
估值百分位：指当前PE在汗青中所处的位置，如“40%估值汗青分位”，表达目前估值比汗青上40%的时候都高，此表格取值区间：2002.12.22-2022.12.22
接下来起头数据回测。假设小王、小麦、小刘三人从2012年12月的最初一天禀别起头定投那三个指数，期间除了每月一次扣款外，不行盈也不别的加仓，成果发现：
1）小王定投上证50后的第23个月，账户收益才由负转正，期间更大吃亏接近-15%；在2015年4月30日，小王的账户收益到达更高：85.45%；
2）小麦起头定投中证500后，账户收益几乎期期为正，并在2015年5月29日到达定投收益率的峰值：136.76%；
3）小刘定投创业板指后，账户收益全数为正，并于2015年5月29日到达更高收益率：176.67%；
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数据来源：Choice；统计日期：2012.12.31-2018.1.31
从三个定投账户的更高收益率看，估值较高的创业板指和中证500，其收益率表示好于估值较低的上证50，也就是说，面临估值差别的指数，并非越低估的定投效果就必然越好。别的考虑到估值汗青分位，中证500固然所处估值分位更高，但自起头定投后指数点位逐渐上移，因而在回测区间也获得了相对不错的收益。
低估值定投不靠谱？
事实上，低估值定投战略是从价值投资的角度动身，俗称“捡烟蒂”，它所垂青的，是指数的内在价值、持久价值。当指数足够廉价，则拥有更高的平安边际，代表将来向下的空间有限，持久上涨的概率更高。
但实在的投资却不克不及一味地只想着捡廉价，等价值回回来挣钱，关于指数和指数背后所代表的一揽子上市公司来说，可能如今估值（市盈率）已经很低了，但假设未来不克不及继续创造价值，那么此时的低估就没有任何意义。反过来说，假设该指数具备潜在价值，哪怕当下市盈率高了一点点，又有什么问题呢？综上所述，低估值定投并不是放之四海皆准的完美战略。
但是，低估值定投是不是毫无可取之处？当然不是。
起首要看到上述小王、小麦、小刘的例子中，是三只差别的宽基指数在不异时间区间内的定投测算成果，假设仅针对单个指数看，“低估起头定投、高估卖出、一般估值陆续持有”的原则仍是奏效的，别的，如果再连系差别年份时髦的市场风气，可能成果又会纷歧样。
其次，关于初阶投资者而言，假设一起头定投不晓得选什么，低估值定投战略算是个不错的抉择，风险相对较小，平安边际更高，持久看可以获得市场均匀收益。不外我们仍是更选举从定投宽基指数进手，而非定投行业/主题指数，因为相对来说，行业/主题指数遭到经济周期、国度政策导向等等的影响更大。
最初提醒各人，定投低估的基金，要做好在低估区域停留2-3年的心理预备，不克不及期看定投完市场立马向上，必然要有耐烦。
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