代销公募基金规模回落 银行“销售导向”亟待转型

本报记者 杨井鑫 北京报导

因为销售渠道比拟券商、第三方平台等优势明显，银行不断是基金销售的主力军。

然而，在中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）日前最新公布的2022年四时度公募基金销售保有规模中，券商代销基金的市场占有率提拔较快，而银行代销基金规模呈现了明显缩水。

据《中国运营报》记者领会，因为近期的权益市场颠簸猛烈，投资者风险偏好有所降低，基金代销江湖呈现了严重的改变。在资管新规下，理财富品转向净值化，代销的部门基金以至呈现巨亏，那对本来偏好低风险的银行客户投资形成了冲击。多家银行对此也加强了基金代销的风控，还对部门基金代销产物停止了限售。比拟之下，券商的大部门客户不断存眷权益市场，风险偏好较高，代销营业优势在市场动乱中突显出来。

代销基金市场变局

近日，中基协最新披露了2022年四时度公募基金销售保有规模数据，虽然大大都机构的排位变更其实不大，但是市场排名已经发作变局。

2022年四时度数据中，招商银行“股票+混合”公募基金以6204亿元的保有规模稳居之一，但是比拟三季度6291亿元的保有规模略有下降，与2021年四时度7910亿元的保有规模更是削减了1700亿元。

现实上，银行代销公募保有规模整体在闪现回落趋向。在2022年三季度，“股票+混合”公募基金保有规模前10位中，银行占据了8席。但是，在四时度的排位中，民生银行和农业银行两家银行跌出了前10，取而代之的是中信证券和华泰证券两家券商。

从规模上看，除了招商银行代销“股票+混合”公募基金保有规模有所下降，工商银行、建立银行、农业银行、交通银行、民生银行、浦发银行、中信银行、邮储银行、光大银行等银行代销基金规模环比有差别水平的下降，仅中国银行、兴业银行、安然银行、宁波银行等银行代销基金规模环比有小幅增长。

公开数据展现，工商银行、建立银行、交通银行、民生银行、浦发银行、农业银行、中信银行、邮储银行、光大银行9家银行2022年四时度的“股票+混合”公募基金保有规模别离为4383亿元、3327亿元、2152亿元、1181亿元、1139亿元、1081亿元、927亿元、719亿元、574亿元，较三季度保有规模别离削减了118亿元、245亿元、60亿元、79亿元、58亿元、725亿元、148亿元、89亿元和119亿元。

同时，中国银行、兴业银行、安然银行、宁波银行在2022年四时度的“股票+混合”公募基金保有规模别离为2698亿元、1215亿元、1002亿元、446亿元，与三季度比拟增长别离为6亿元、2亿元、18亿元、27亿元。

记者统计数据发现，2022年四时度前100家机构代销“股票+混合”公募基金保有总规模为5.65万亿元，比拟三季度的5.7万亿元削减了545亿元。此中，银行代销“股票+混合”公募基金保有总规模为28549亿元，比拟三季度保有总规模30686亿元削减了2137亿元。

比拟银行而言，券商在代销基金市场的份额则在快速上升。朴直证券金融研究团队的数据展现，2022年四时度券商系偏股基保有量的市占率从20.46%提拔到22.23%，挤占了部门银行的市场份额。此中，中信证券、华泰证券偏股基保有量达1417亿元、1226亿元，环比增长31.81%、3.03%。

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此外，安然证券、国泰君安证券、国信证券的代销“股票+混合”公募基金保有规模及排名相较2021年四时度均有提拔。此中，安然证券以505亿元的保有规模上升至第25名。

银行强化风控

关于银行代销基金规模缩水情状，一家券商阐发师表达，券商的表示亮眼可能是受益于场内基金的销售。别的，从客户的角度阐发，资管新规后银行代销的产物突破了刚性兑付。在权益市场颠簸加剧的市场布景下，银行客户投资遭到的冲击会更大一些。“银行的大部门客户仍是以前以固收产物投资为主的客群，那部门客群的风险偏好较低，关于偏股型的基金的风险承担才能是有限的。券商等其他机构的客户在风险承担才能上更强。”

“在权益市场颠簸下，代销江湖正在履历一次大的调整。银行的代销次要是依靠于渠道优势，也是市场主力。那种渠道优势的逻辑是以产物的销售为主。但是，在资管新规之后，投资者的投资会愈加理性，对机构的财产治理要求更高。换句话说，代销机构的变局正在从产物销售导向转向为财产治理导向，那也是头部券商基金代销兴起的一个重要原因。”该阐发师认为。

此外，该阐发师还表达，在财产治剃头展的海潮中，银行、券商、第三方平台等机构的优势各有差别。“但是，从代销基金的角度看，投顾才能将是一个重要合作力，出格是部门银行的投顾才能是需要进一步加强的，不然市场份额可能会被其他机构进一步蚕食。”

一家股份造银行人士向记者透露，因为往年很多代销基金呈现了吃亏，银行受连累被赞扬的情状也多了很多，良多赞扬都聚焦在银行基金销售的合规性上，那也让银行压力很大。“在产物呈现吃亏成果后，投资者往往会倒逃银行此前的销售问题，以至会对银行告状。所以，大部门银行目前都对销售加强了治理。同时，还会对一些风险较高的基金产物暂停销售。”

该股份造银行人士认为：“从银行的客群来看，银行现阶段是不合适销售风险特殊高的基金产物，即便是销售也需要在把关上加强。一方面是对产物进进销售的门槛要严把关，另一方面则是对客户的天分要把好关。”

据领会，2022年监管关于银行代销基金中存在的违规行为停止了严查，数十家银行收到了响应的罚单，那此中也包罗了国有大行和头部股份造银行。从惩罚的理由看，银行被罚集中在“分收机构基金销售营业负责人未获得基金从业资格”“恰当性治理不到位”“个别投资者供给的证明素材不敷以证明其契合合格投资者前提”三个方面。

“在投资者吃亏告状银行的过往案例中，一旦投资者证明了不契合投资前提，银行在此中就有响应责任。”上述股份造银行人士表达。

记者领会到，自2022年下半年以来，很多银行也发布通知布告加强基金代销风控。2022年10月，兴业银行发布了通知布告称，将在11月8日起在基金定投扣款时增加风险品级婚配揣度，若客户的风险承担才能评估成果已失效或与拟定投的产物风险品级不婚配，系统将不会停止扣款。交通银行2022年9月5日起基金定投扣款、快溢通主动转进扣款倡议时，都增加了风险品级揣度。

记者在多家银行购置产物实测中发现，很多银行在基金、银行理财富品等产物的购置环节中设置了风险评估问卷，若申请购置的产物风险品级与购置者风险品级不婚配，则会收到“风险不婚配警示函”。

“买者自傲，卖者有责。”上述股份行人士认为，银行加强风控尽到银行的责任，那也可以为投资者降低投资风险，制止因风险承担才能不婚配招致缺失。

该股份行人士表达，基金代销营业是银行中间营业的一项重要收进。“在银行加强财产治理营业实现零售转型的过程中，银行也在不竭提拔投研才能，但是那需要一个比力长的时间。”

值得重视的是，该股份行人士还指出市场揣度的一个误区。“银行目前着眼于为称心本行客户需求供给响应的办事。假设银行代销基金的风险升高，客户购置的需求下降，银行也会为客户供给其他类型的产物，包罗大额存单、银行理财、保险类产物。换句话说，银行代销基金规模下降了，其实不意味着银行失往了客户或者客户转向券商等其他机构购置基金了。一旦市场的颠簸下降，赚钱效应加强，银行的代销基金规模仍是会整体上往的。”