东北证券2023年建材业战略：政策加持或迎边际改进 需求苏醒等待底部反转

智通财经APP得悉，东北证券发布战略研报称，2022年全年上证指数下跌15.13%，建材行业下跌26.13%，跑输大盘11个百分点，在申万各行业中涨跌幅位列第30位。在地产相关政策下，房企融资情况不竭改进。建材行业中细分来看，消费建材企业功绩已经触底，低基数+财产苏醒曙光已现，出格龙头2023年功绩值得等待;玻璃纤维及成品2023年估量需求转好，供需关系或将得到改进，该行看好玻纤及成品价格将迎来底部抬升;玻璃需求将迎来边际改进;估量2023年水泥行业将加速并购重组的节拍，赐与侧变革陆续推进，使赐与构造进一步优化，具有规模优势的区域龙头企业将获益。

东北证券次要看点如下：

地产相关政策密集发布，房企融资情况不竭改进。

多部分配合推进，屡次出台政策，从赐与端到需求端不变房地产市场。“保交楼”政策密集出台，完工端工程量有看提拔，带动建材市场根本面边际修复。

消费建材：

现金流造约下的地产板块继续下行，融资利好不竭出台。政府22年不竭推出地产企业融资利好政策，如射出信贷、债券、股权三收箭等以缓解优良房地产的资金压力，恢复居民购房自信心。同时，需求端的刺激政策频频出台，助力修复根本盘。疫情或会带来短期扰动，完工继续修复可期。原素材履历猛烈上涨之后，渐渐回回常态。行业出清仍在陆续，格局变化正在停止。企业功绩已经触底，低基数+财产苏醒曙光已现，出格龙头企业2023年功绩值得等待。

玻璃纤维及成品：

地产底部苏醒，基建逐渐发力，汽车轻量化及风电快速开展，2023年玻纤需求有看逐渐回热。玻纤库存整体呈持续下降的趋向，库存压力继续得到缓解，但仍居汗青高位。2023年估量新增玻纤产线6条，产能78万吨/年，2023年产能连结适度增长。2023年估量需求转好，供需关系或将得到改进，我们看好玻纤及成品价格将迎来底部抬升。

玻璃：

2022年受地产不景气影响，玻璃需求呈现下滑，跟着“保交楼”政策不竭推进以及地产投资逐渐好转，玻璃需求将迎来边际改进。受年前囤货需求及市场自信心好转影响，玻璃价格呈现上涨，但较2021年中旬及2022年岁首年月看仍处于低位，价格恢复尚需时日。原素材端，23年下半年纯碱赐与将处于宽松的形态，估量纯碱价格将会从高位回落。

水泥：

赐与端方面，水泥2022年前11个月全国水泥产量累计同比-10.8%;2022年11月全国水泥产量当月同比-4.7%。进进2023年春季，跟着“保交楼”政策推进以及基建实物工做量构成，叠加错峰消费方案施行，水泥价格有看上升。估量2023年水泥行业将加速并购重组的节拍，赐与侧变革陆续推进，使赐与构造进一步优化，具有规模优势的区域龙头企业将获益。

投资定见：1)消费建材板块，定见存眷涂料上市公司三棵树(603737.SH)，瓷砖上市公司蒙娜丽莎(002918.SZ)，防水上市公司东方雨虹(002271.SZ)和科顺股份(300737.SZ)，五金上市公司坚朗五金(002791.SZ)，板材上市公司兔宝宝(002043.SZ)，管材上市公司伟星新材(002372.SZ)等。

2)周期品中，玻纤价格探底，需求上升，定见存眷相关标的。

3)细分版块中，碳纤维板块景气高位，存眷相关标的;个股存眷高空功课平台细分范畴龙头华铁应急(603300.SH)、消防行业领先企业青鸟消防(002960.SZ)、国内卫浴龙头箭牌家居(001322.SZ)、实空范畴领先企业赛特新材(688398.SH)及用电EPCO民营龙头苏文电能(300982.SZ)。

来源：智通财经网