来源：实探AlphaSeeker
做者：李新笛
过去一年，新消费赛道遭遇冰火两重天。
上半年那个赛道投融资还异常炽热，高估值项目一个接一个、以至还会传出数个投资人争抢项目标情况；去年下半年至今，那个赛道却接连被爆出问题——有的高估值出名项目被爆出收缩和裁人；一些中小创业项目融不到钱，资金链条面对断裂；越来越多的新消费投资人不再看好那一赛道，将目光转到硬科技、web3.0、碳中和等更有前景的范畴。
有的出名项目以至主动下调估值。本年3月出名咖啡品牌TIMS中国颁布发表再获1.945亿美圆融资，并暗示“TIMS中国的合并前估值从16.88亿美圆调整至14 亿美圆”。TIMS中国成为2022年第一个公开降低估值的消费独角兽。
消费赛道不可了吗？
乍一看似乎是如许，但那个结论的得出不免难免轻率。消费赛道关乎国计民生，从通俗人的衣食住行，到激活经济、促进开展，它永久都是一个值得存眷的赛道。所以问题不在于它没有前景；而在于它需要沉着。
新消费在过去一年里野蛮生长，“劣币”也不竭呈现：有的项目不计成本做告白投放、挤进头部曲播间，却不重视打磨产物和办事；有的项目只因创业者布景优良就能拿到钱，产物能否能颠末验证也未可知.......劣币们涌现市场，问题也垂垂起头闪现。
新消费赛道需要沉着、转向，然后走得愈加久远。
梳理2022年一季度的新消费投融资情况，最为显而易见的趋向是：比拟于去年，消费行业整体投融资都愈加冷清。按照IT桔子的数据，截至3月31日，2022年已颠末去了四分之一，但那一季度餐饮行业的融资总金额仅为去年全年的不到10%；食物饮料赛道的融资项目数量仅为去年全年的10%，融资金额不到去年全年的10%；美妆护肤赛道的融资项目数量约为去年全年的15%。
虽然投融资数量和金额有所削减，但总体来看，餐饮、食物饮料和美妆护肤，仍然是一季度新消费范畴中最热门的三个细分赛道。此外，服拆、体育运动、宠物、家居、线下零售、母婴等细分范畴，亦有本钱入场。
01
新式餐饮，最热赛道
虽然那两年新冠疫情对实体行业影响很大，但餐饮行业在一二级市场十分活泼。去年下半年到本年一季度，有十余家餐饮企业传出即将上市的动静，部门企业已经提交招股书，而「绿茶餐厅」据报导已经通过港交所聆讯，或有望成为2022年首个上市的餐饮企业。
寻求上市的餐饮企业的共性在于，成立时间长、连锁化水平高、根本实现盈利、重视供给链才能，通过拥抱本钱能够进一步进步抗风险才能、实现规模化。
而在成熟餐企的背后，接连有新的餐饮创业项目获得融资，餐饮赛道的潜力不竭被一级市场挖掘。
连系IT桔子、红碗社、东四十条本钱的信息，一季度餐饮赛道共有36 起融资，即均匀不到三天就有一个新项目获得融资。纵不雅获得融资的餐饮项目，能够发现本钱“不挑食”，投资范畴笼盖面食、暖锅、麻辣烫、米粉、肥肠粉、馄饨、酸菜鱼、咖啡、茶饮、中餐和西餐范畴。
此中，很多老项目持续获得本钱热捧，好比书亦烧仙草、陈香贵、马记永、TIMS中国、Seesaw咖啡、柠季等，那些项目标融资金额根本都到达数亿元（下文如无特指，单元均为人民币）。
同时，从已经公开的数据来看，陆正耀的新创业项目「舌尖科技」可能是一季度餐饮行业最热门的融资项目，它在本年一季度获得10.5亿元融资。
据猎云网报导，「舌尖科技」的根底团队由原神州租车团队和瑞幸咖啡团队构成，旗下包罗餐饮品牌趣巴渝（曾称“趣小面”）、以及预造菜品牌舌尖英雄。据多家媒体报导，舌尖英雄项目自本年1月份正式启动以来，仅一个半月的时间，加盟门店意向签约数就到达6000家；但群众点评显示，另一个品牌趣巴渝在北京、重庆等多地的门店已经处于“暂停营业”或“歇业封闭”的形态。
此外，不只许多新餐饮项目获得种子轮/天使轮融资，本钱更是渗入到餐饮供给链及数字化、RaaS办事商等范畴。
IT桔子数据显示，一季度餐饮供给链企业信良记、宏琰餐饮、佳邻集团获得融资。此中，信良记食物科技（北京）有限公司成立于2016年，是由新辣道餐饮集团孵化的餐饮供给链品牌，其次要产物包罗冷冻小龙虾、巴沙鱼、鱼头等冷冻水产物，并通过自建供给链，为餐饮企业供给冷冻产物。
宏琰国际集团则是一家酒店餐饮及供给链办事商，在全球拥有超越1800家酒店及餐饮连锁门店。另一深耕餐饮供给链及数字化的企业佳邻集团聚焦下沉市场，其营业范畴涵盖餐饮零售、生鲜食物供给链、数字化零售办事等。
目前，国内餐饮供给链开展比拟于兴旺国度而言尚不成熟，那使得国内餐饮规模化程度低于美国、日本等国度。但越来越多的企业正在进入那一蓝海范畴，头部餐饮企业也在发力餐饮供给链。
在餐饮RaaS范畴，「不断科技」在一季度完成数万万元天使轮融资，该公司以“硬件+内容”切入餐饮范畴，能够进步出餐效率，并通过火析餐饮门店运营数据，为客户供给口味整体处理计划。
美食机器人是餐饮行业开展的另一趋向。跟着越来越多的餐饮企业规模化扩张，传统餐饮形式的效率难以支持餐饮企业的扩张速度。美食机器人一方面能够进步出餐效率、也能够满足餐饮门店需要“新颖”“现炒”等需求。餐饮机器人对日本餐饮业已经产生严重影响，30年前的日本饮食市场，恰是有了寿司机器人，才鞭策了平价寿司/回转寿司在日本普及，甚至走向全球，如今寿司机器人的普及率已到达90%。
02
向食物饮料要安康
连系IT桔子、红碗社、东四十条本钱的信息，一季度食物饮料赛道共有28起融资事务，仅次于餐饮赛道。
那此中，简爱酸奶、动物肉品牌礼拜零、预造菜品牌珍味小梅园、奶酪品牌奶酪博士、可生食鸡蛋品牌黄天鹅都是持续获得本钱喜爱的热门项目。在已公开融资金额的项目中，礼拜零融资金额更高，为6亿美圆，轮次为B轮。
在食物饮料赛道，动物肉所属的替代卵白范畴市场宽广，十分遭到本钱存眷。按照Markets and Markets陈述预测，全球动物性人造肉的市场规模到2025年将到达279亿美圆。礼拜零的更大机构投资人之一经纬创投就认为，替代卵白是一个改动人类卵白量供应和消费体例的逾越，经纬创投坚决看好替代卵白的市场机遇。
礼拜零的营业次要是基于动物卵白手艺，持续推出动物性绿色食物，传递可持续的生活体例。前年10月，礼拜零和德克士全国近2600家门店推出的“绿仙仙动物鸡肉汉堡”；去年7月，与瑞幸咖啡合做，在全国近5200家门店推出“植场早餐”新品系列。此外，从2020年起头，礼拜零与全家便当店也合做推出数十款产物；也与喜茶持续合做，推出多款餐品，上线全国装备烤箱的门店。
同时，礼拜零的首家自建工场也在本年落地，那有助于公司控造上下流，进步产物迭代才能等。除礼拜零以外，国内另一家动物肉品牌「植得等待」在天使轮就融资数亿元，该公司的自建工场也于去年11月落地。
别的，属于“替代卵白”范畴的椰子酸奶品牌椰优格、动物杏仁奶品牌即杏也在本年一季度获得天使轮融资。
纵不雅食物饮料赛道，“安康”是一季度那些获投项目标关键词。据「深响」不完全统计，在28个融资项目中，超越10个项目都与“安康”有关，除了“替代卵白”范畴以外，其他项目属于功用性饮料、儿童安康食物、安康轻食、零添加食物饮料、可生食鸡蛋等范畴。
围绕“安康”，有创业项目更是深切食物科技范畴。2月，食物科技公司「MOODLES」颁布发表获得由GGV纪源本钱领投、老股东风物本钱、人山本钱加注的数万万Pre-A轮融资。该公司旨在通过跨学科立异的体例，满足消费者愈加存眷食物营养成分的科学性（health）、对美食口感要求的门槛进步（delicacy）、需要食物的食用体例更具效率（efficiency）的那一「不成能三角」。
MOODLES团队的亮点在于“跨学科”，其目前已经完成了跨学科硕博研发专家团队的组建，并与江南大学共建安康食物结合研发尝试室，可以将营养学、食物学、质料学、流体力学、机械工程等学科交融，停止柔性食物消费。
03
美妆护肤赛道：更细分、更难做
美妆护肤赛道在一季度的融资共计17起融资，涉及美妆、护肤、香氛、零售、研发及代工。
此中，美妆集合店HARMAY话梅、面膜品牌C咖、配方护肤品品牌PMPM、以及日化品牌活力28都已获得屡次融资，是那一赛道的热门标的。
从已经公开的融资金额来看，HARMAY话梅的融资金额更高，本年1月获得钟鼎本钱、五岳本钱、General Atlantic泛大西洋投资、鸥翎投资、QY Capital等机构的2亿美圆D轮融资。
做为美妆集合店，HARMAY话梅和大都美妆集合店差别的是，它没有选择将店铺开在购物中心，而是在商圈开独立店，强调“体验型大店”形式。不外，HARMAY话梅主打的“小样经济”，目前在国内尚属新颖事物，其“小样”的供给链、货源都是外界量疑的重点。
纵不雅一季度美妆护肤赛道融资项目，成分和成效是许多护肤品牌差别化的体例。好比，PMPM主打动物配方，东边野兽主打草本配方；YOUNGMAY样美强调医美科技，溯华是合成生物科技护肤品牌，Daslan黛斯蓝主打抗衰老护肤；另一融资2亿元的护肤品研发企业维琪科技，次要做的也是化装品成效原料研发。
人群更细分，是那一赛道融资项目标另一特点。好比，海龟爸爸主打婴幼儿护肤，蓝系则主打男士化装品。
此外，一季度还有一家新三间企业芭薇股份获得白云金控及丸美金鼎财产基金的1亿人民币B轮融资。公司的贸易形式是ODM/OBM，即不只为美妆护肤品牌供给美妆设想办事，也会开发自有品牌。
代工形式次要有OEM、ODM和OBM三种，别离是消费、消费+研发、消费+研发+自研，对手艺的要求不竭进步。目前，国内的美妆代工行业相对分离，除了几家国际美妆代工场龙头在中国建消费厂以外，国内ODM代工只要诺斯贝尔规模较大，那个赛道的其他代工场规模相对较小。跟着行业加速洗牌，具备手艺壁垒的代工场合作力会更强。
图源：unsplash
关于美妆护肤赛道而言，外部情况正在变革。2022年1月1日起《化装品成效声称评价标准》起头施行，该《标准》要求化装品注册人、存案人申请特殊化装品注册或者停止大众化妆品存案的，应当停止成效评价，并在国度药监局指定的专门网站上传产物成效声称根据的摘要——
祛斑美白、防晒、防脱发、祛痘、修护、滋养等6类成效，只能通过人体成效评价试验体例停止成效声称评价；其他成效可在人体成效评价试验、消费者利用测试、尝试室试验等办法中任选其一，保湿和特定声称（原料成效）则还能够选择文献材料或研究数据的评价体例。
那意味着，美妆护肤企业必需停止产物成效评价，因而企业将会面对成本上涨、试错成本更高、推新品的流程更长等问题。那也会加大美妆护肤企业之间的差距——成熟企业更容易脱颖而出；中小企业则面对更多挑战。
04
不容轻忽的其他赛道：零售、
宠物、家居、母婴、服拆、潮玩
除了餐饮、食物饮料和美妆护肤那三大热门赛道以外，其他消费细分赛道也在本年一季度遭到本钱存眷。
在线下零售范畴，“性价比”是一季度线下零售融资的一个关键词。主打“极致性价比＋探宝购物体验”的潮人打卡店LotGoo乐特购、硬折扣品牌奥特乐和临期品牌折扣店嗨特购HitGoo别离获得天使轮、A轮和A+轮融资。此外，新型会员造餐饮便当店连锁品牌每日咕嘟、以及鲜牛肉连锁零售品牌牛大吉别离获得天使轮和A+轮融资，后者融资金额到达1亿元。
在那个赛道，一季度融资金额更高的是无人零售品牌丰e足食，获得软银中国本钱、中金本钱、深创投等机构的3亿元A轮融资。丰e足食由顺丰在2017年孵化，它聚焦办公室范畴，以AI智能柜为载体，为都会白领供给早餐、下战书茶、零食、饮料等商品。那是顺丰摸索贸易化、末端零售的一步。不外，丰e足食在无人零售赛道并不是领先者，而无人零售赛道自己的贸易形式还有待摸索。
在“三项政策”下，母婴赛道2021年融资金额创下新高，到达64.75亿元。本年一季度，该范畴的婴儿及母婴用品品牌两只兔子、熊猫布布别离获得融资。母婴家居零售平台麦酷酷在那一赛道融资金额更高，到达3000万美圆。此外，母婴消费办事平台家后在三个月内持续停止了天使轮融资和A轮融资，总金额为数万万元，该平台供给母婴安康护理办事、母婴生活消费办事、泛家庭和早期教育办事。
而在服拆范畴，两家与服拆供给链相关的企业致景科技、领猫SCM别离获得数亿美圆E+轮融资和3000万美圆A+轮融资。IT桔子数据显示，致景科技目前估值为32亿美圆，其旗下的百布平台是国内领先的废品布交易平台，为客户一站式供给面料交易、仓储物流、供给链金融办事。领猫SCM则是一家服拆供给链SaaS办事商。
此外，服拆赛道还有OMG运动、TAGX、美迈科技获得获得融资，营业别离涉及运动服拆、男士服拆，美迈科技则是全球头部科技鞋履品牌。
家居范畴有Newme、EUNA、半日闲和Chapter Home获得融资，此中前两个为出海品牌；宠物赛道有智能宠物硬件品牌uah优哈科技和宠物狗食物品牌伯纳天纯获得融资；玩具赛道有森宝积木、巧合积木、又玩又兔获投；二手豪侈品平台胖虎豪侈品、以及基于得物平台的潮水眼镜品牌MYOMY也在那一季度获得融资。
图源：unsplash
05
谁在投资新消费？
一季度，投资新消费赛道的主体不只有传统VC机构，也有BAT等互联网科技巨头，一些规模更小的CVC的存在感也很强。
IT桔子显示，在VC机构方面，源码本钱和天使机构梅花创投是一季度投资新消费最多的机构，各投资了4个新消费企业。源码本钱投了拉面品牌陈香贵、家居品牌半日闲和Chapter Home，以及数字化消费品集团东方鸿鹄。梅花创投的投资项目别离包罗护肤品牌YOUNGMAY样美和蓝系，以及潮水眼镜品牌MYOMY、运动服饰品牌OMG运动。
蓝海暴力、险峰长青和专注餐饮投资的番茄本钱，则别离投资了3家新消费企业，那三家机构也次要专注于早期投资。更多的VC机构只投资了1-2家新消费企业。
从一季度的新消费投融资来看，跟着那一赛道垂垂冷却，一些出名机构在新消费赛道的投资邦畿也在收缩。好比梅花创投去年一季度投资了8家，本年减半；IDG本钱在去年一季度投资了八家新消费赛道的项目，但本年一季度只投了两家；GGV纪源本钱去年一季度投了6家，本年同期也只投了两家。
在新消费赛道规划的不只是VC机构，企业本钱关于那个赛道的兴趣不减。本年一季度，BAT巨头和其他企业本钱在那一范畴也较为活泼。
有的企业本钱的活泼水平比VC机构还要高，好比小红书。一季度，小红书持续投了六家新消费品牌，包罗潮玩品牌又玩又兔、彩妆品牌Dewy Lab淂意、母婴品牌熊猫布布、高端滑雪板品牌雪鸮科技THE WHIP，积木玩具品牌巧合积木，还在本年3月入股了低温肉成品品牌本味鲜物——2021年10月，该公司曾获得小红书领投的Pre-A轮万万级人民币投资。
另一家十分活泼的企业本钱是腾讯。一季度，腾讯投资了4家新消费企业，别离是家居品牌Chapter Home、拉面品牌马记永、柠檬茶品牌将季和护肤品牌PMPM。
大型企业本钱还包罗阿里巴巴，其在一季度投资了积木玩具品牌森宝积木；百度风投则领投了预造菜品牌珍味小梅园的B+轮融资，小米旗下的顺为本钱投资了烘焙品牌欢牛蛋糕屋和护肤品品牌C咖。
此外，一季度新消费赛道投资方也有元气丛林（挑战者本钱）、绝味（网聚）、恰好、乐华娱乐、来伊份、君乐宝、百丽等公司的身影。以至，一季度刚拿到E+轮融资的服拆供给链企业致景科技就投资了服拆SaaS办事商领猫SCM，刚拿到B轮融资的兰州拉面品牌陈香贵，投资了兰州当地连锁咖啡茶饮品牌放哈。
图源：unsplash
虽然新消费赛道比拟去年愈加冷清，但梳理一季度的投融资赛道能够发现，仍然有良多持续多年的新消费项目遭到本钱的热捧，更多新兴的项目以及细分范畴正被投资人发掘。
在优胜劣汰、回归沉着之后，将来重新消费赛道走出来的项目，将会以更强大的实力去满足中国人的消费需求。
保举阅读
中国 VC 出海扫货：在美国、印度、新加坡，他们更爱投什么？穿越寒冬，2021年中国AI财产获近4000亿投资｜IT桔子《中国人工智能创投数据陈述》发布
北极光创投契构的投资战略是如何的？当前投资成就若何？| 机构解读陈述DST Global风险投资机构的投资战略是如何的？| 机构解读陈述「顶流本钱」腾讯字节逐梦娱乐圈：明星频频翻车的岁首，本钱还敢继续投？
李宁、安踏、贵人鸟——昔日国货鞋服大佬们正在勇闯风投圈