智通财经APP得悉，华泰证券发布研究陈述称，政策继续发力+消费稳步苏醒+开门红可期，看好银行加配机遇。银行1月信贷投铺开门红情状整体反应较为积极，资产量量压力更大时点或已过，该行认为后续按揭贷款、消费贷款需求修复节拍对银行估值修复更为重要。按揭端，需求侧政策刺激逐渐显效，2023年1月以来二手房销售苏醒势头强劲;消费贷款端，春运出行显著修复，消费贷有看显著反弹。地产政策发力+消费稳步苏醒+开门红可期，看好板块修复行情。
个股选举：1)受益于地产链按揭贷款需求苏醒的招商银行(600036.SH，03968)、工商银行(601398.SH，01398)、建立银行(601939.SH，00939)、成都银行(601838.SH);2)受益于消费贷款需求苏醒的安然银行(000001.SZ)、宁波银行(002142.SZ)、南京银行(601009.SH)。
华泰证券次要看点如下：
开门红可期，存眷零售信贷苏醒节拍
信贷开门红可期，存眷按揭、消费贷修复节拍。稳增长政策加码，经济目标有所回热，银行1月信贷开门红反应较为积极，上市银行2023年全年信贷投放不低于2022年，增量构造上半年以对公为主，短期内居民贷款苏醒节拍需密切看察。估量2023年上半年息差仍有下行压力，Q1贷款重订价压力较大。非息收进有看在低基数下重回增长，2023年代销基金收进或有亮眼表示。资产量量压力更大时点或已过，2023年有看边际改进。地产类资产量量平稳化解市场已有预期，11月以来银行指数已上涨19%，后续按揭贷款、消费贷款需求修复节拍关于银行估值修复更为重要。
地产：供需政策齐发力，23Q2后按揭贷款有看苏醒
2022年下半年地产政策密集出台，缓解房企融资压力，刺激居民购房需求。对公端，地产三箭齐发、银行与优良房企签订战术协做协议，11月以来地产风险的担忧化解，促进银行板块估值修复，但板块估值绝对程度处于2010年以来低位，仍存较大上行空间。按揭端，需求侧政策刺激逐渐显效，2023年春节期间二手房销售面积苏醒势头强劲。1月大行按揭投放与22年12月类似，不及2022岁首年月同期，该行估量23年Q2后有整体苏醒迹象，但1月提早还款增加的现象尚未明显改进。
消费：苏醒稳步推进，量量改进可期
春运出行显著修复，消费回热期近，消费贷有看显著反弹。跟着12月疫情防控计划的优化，出行场景逐步恢复，春运旺季期间交运数据显著修复，有看驱动消费苏醒与经济回热。银行消费贷营业与居民收进和消费意愿挂钩，此前受两轮疫情的扰动显著承压，经济回热后消费贷量量苏醒可期。消费金融贷款占比力高的银行在消费苏醒布景下更为受益，有看表示出较大股价弹性;新规划消金派司的优良区域行将获得异地展业空间，消费贷需求修复或有较大的功绩奉献。
存眷按揭+消费贷修复节拍，看好银行加配行情
该行认为当前银行板块修复有继续性，板块PB估值仍处2010年来低位，政策转向有看鞭策板块估值修复，当前政策继续发力+消费稳步苏醒+开门红可期，地产政策效应渐闪现，后续按揭、消费贷需求修复有看驱动银行板块行情。
来源：智通财经网