干货:量化流行之下用几万个首板数据告诉你小散越来越不合适打板，淘股吧首发

开门见山，间接出结论：打板是大资金的主战场，量化的不竭涌进，小散会逐渐退出那个战场。

先说为什么打板是大资金的主战场，核心原因有两个，一个是逃求确定性，另一个是制止滑点，打板是目前大资金制止滑点的一个且独一的体例。

第一个，确定性。用一个典型案例就能够理解，参考科技公司的种子轮投资,天使轮投资,A轮、B轮、C轮...Pre IPO轮投资。科技公司胜利上市的话，种子轮投资的收益率是最暴利的，动不动就上千倍的回报，但种子轮投资灭亡率也是更高的，投1000家公司有1家胜利上市都是幸运的。Pre IPO轮投资收益率是更低的，有30%都不错了，但获利期看也是最稳的，根本99%以上确定上市了，确定性更好。假设你有100个亿资金，如今拿出10个亿出来投资，你是找1000家小科技公司停止种子轮投资，仍是投1家Pre IPO轮即将上市的科技公司？ 那时候你就大白大资金为什么要打板了。当然，你会说分离1000家小科技公司停止种子轮投资，万一有一两家上市了，回报率也是很不错的。但你有没有想过治理1000家科技公司，和治理1家公司的成本区别有多大？ 投资不是投完就不睬了，过几年再来看看收获几的。

从几十万做到几亿能够有八年10000倍、一年30倍，当资金规模到了几亿以上，再想一年10倍20倍是天方夜谭的工作了，所以大资金逃求确定性是根本出路，大资金假设再博取短期暴利翻倍，可能率会做炮灰，赚几就会亏几回往。说一个各人熟知的典范案例，低吸暴利王乔帮主后面为什么不玩低吸了？因为资金规模变大了，低吸无法适应大资金的形式了，大资金只要在打板那个战场才气发扬优势了，在其它战场很随便变炮灰。还有个传说风闻是淘股吧曾经一位大佬RHX也是从几十万做到一个小目标，成果被期货的暴迷惑惑跑往搞期货了，最初本金和利润全数回零。可见，小资金自在度高，能够博，但资金抵达必然规模后，确定性是首要考虑因素，利润空间是次要的了。

第二个，滑点。那是量化里面浩荡的一个坑，就是各人都晓得那个买卖点，同时在那个买卖点下单会有大量单无法成交，那个买卖点现实上只是一个理论点，现实成交远离那个买卖点。好比大佬们的2000万资金在一个票涨到5%的时候买进，能够霎时把股价拉高到8%，以至有些小票股能够间接拉到涨停板。而量化的理论数据回测收益是以5%计算收益的，现实成交成本却远高于5%，形成了理论回测收益年化百分之好几百，动不动就翻倍，但现实实盘收益不断亏到剩下底裤。打板的益处就是触发价格就是涨停价，2000万资金以至上亿资金，成交价格仍然是涨价价，一丁点滑点都没有。当然，严厉意义上讲打板也有另类的“滑点”，就是有时候会堵单，排板排不到，那是后话了，并且以量化打板的速度，那种堵单的几乎概率很小。

综合上面两个因素，能够说在A股那个贫乏各类对冲战略的特色市场，打板几乎是大资金玩超短的独一形式。

说完打板是大资金的主战场，再来说小散的主战场是什么。理论上市场上各类形式都合适散户，低吸、半路、打板。但每种的形式学和悟道都是需要时间的沉淀和积存的，假设想低吸、半路、打板全都熟知，付出的时间和精神将是超乎通俗的，并且如今的市场和曾经的市场差别了，最末面对低吸、半路、打板都想学，成果没一个学会的失败结局。所以一起头对形式的抉择十分重要，同样是花三年的时间，三年全数花在研究打板上，和一年研究低吸、一年研究半路、一年研究打板，前者能否悟道纷歧定，但后者必然是无法悟道的。

所以，小散如今要抉择本身的形式，假设抉择打板，从将来超短那个生态进化看，将是个错误的标的目的。之前说注册造是消亡散户的过程，如今能够说，量化打板是消亡打板散户的过程。起首，散户所晓得的好板量化都晓得，并且量化晓得的更多。其次，散户每次下单速度都慢量化半拍，也就是说，好板越来越难排到。再次，散户试图用拍板战略来超越机器人的速度制止堵单买不到，但拍板会降低确定性，同样影响收益率，并且量化扫起板来比散户更狠。最初也是最关键的一点，散户没有量化的数据回测系统，只能用实金白银来试探打板战略的有效性，那是交膏火的过程，还不晓得那个膏火交到什么时候。将来量化打板横行的时代，市场变异会越来越快，打板体味的迭代速度慢于市场变异的速度就意味着打板战略始末落后于量化，不竭给市场捐钱。

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有人不平，觉得量化打板是机器人，机器人就永久不成能超越人类，但你错了，量化打板只是打板那个动做是机器人，背后的逻辑和战略仍是人，只是人的伶俐+机器的优势＞人的伶俐，多了一个机器的优势，人就被甩后面了。

下面，用首板的回测数据来让各人感触感染一下和之前本身所领会到的打首板有多大的误差，同时通过数据来感知散户将来打板的阻力。

关于回测数据，先做几点阐明：

.所有数据都是基于首板，用首板做案例是因为样本最多，天天涨停股中，首板占比80%摆布，行情低迷的时候，二板三板寥寥可数，但首板很少有寥寥可数的情状。

.所有结论都是基于大样本数据，阐明的是大样本概率问题，不考虑部分热点、概念、K线形态、利多利空、板块大情况等因素。

.样本摘用的是2020年6月以来3万个首板数据做研究，包罗10%和20%板，不含st股，不含新股首日涨停。

.首板起始时间选的是9点30分03分隔始板的票，考虑的是人肉捕获首板的局限性，假设不是提早挑选盯盘，从几千只票捕获到9点30分03秒前涨停的票根本是人肉极限了，当然，有竞价涨停就逃进往赌一字的，那类案例少，不列进考虑范畴

.数据或多或少有一点误差，不包管必然100%准确，有和本身打板理论体味差别或抵触的，欢送讨论。

起首，把打首板的择时分为几个段来看察各个时间段的封板率，第一个段各人熟知的“打板要打10点半前的板”，第二个段是本文填补各人认知的“打板要打下战书开盘15分钟的板”(提早剧透了，后面数据证明)，那个次要是中午题材概念动静刺激带来的板，第三个是快板区域9点30~9点35，天天开盘5分钟内就板的快板，有些人把那个时间段的板称为“好板区”，第四个是9点35分到10点，第五个是10点~10点半，第六个是10点半~11点半，第七个是下战书1点~2点，第八个是2点~3点。第一个段笼盖了第三、第四和第五段，目标是把“打板要打10点半前的板”细剖。下面图是2020年6月以来差别时间段的封板率，整体均匀值看封板率更高的是下战书2点后的板，但那个时间段次日溢价更低，意义不大。要说的是9点30~9点35的快板，封板率是更低的，也就是说那个时间的首板炸板率很高。最关键的一个，下战书开盘15分钟的板，封板率也不错。

其次：要说的是比来2个月的数据，看下图，除了下战书的时间段，上午时间段封板率都偏低，反映出资金的隆重。而整体均匀表示不错的下战书开盘15分钟的板，那两个月封板率跌的很凶猛，阐明比来中午发酵的各类题材概念和动静刺激没被资金承认。但因为那个时间段整体均匀值不错，根据数据回回法例，估量接下来封板率会回回提拔，是个部分时机。

再次，把那2年多来的时间段每半年分一个区间，从那几个区间打首板后的次日开盘溢价率看(胜利封板后次日竞价完毕后高开幅度)，整体上闪现下跌趋向，下跌的比力明显的是上午10点半前的板，下跌的最明显的是开板后5分钟的快板，上面提到快板的封板率不高，加上近两年次日溢价率不竭下跌，那个快板区越来越成为“雷区”的趋向。那是那两年量化打板的越来越普及的情状下，给打首板生态带来的影响之一，估量以后溢价率还会不竭下跌。那也回应了前面说的小散不合适打板，买进时候拼不外机器，卖出时候溢价又不竭下跌。

最初，上最有营养价值的核心数据，打首板哪个时间段更赚钱？通过下图差别时间段的盈亏率能够得到的谜底。那里涉及三个参数，一个是封板率，一个是封板胜利次日溢价率，还有一个是封板失败炸板次日吃亏率。那么权衡能否赚钱，赚几亏几，用大样本数据叠加的成果=封板率X次日溢价率+炸板率X次吃亏率。下面那个表，就是3万个首板打下来，以次日开盘为参考原则，各个时间段均匀盈亏率表示。信息量很大，更赚钱的是下战书开盘15分钟内的首板，其次是上午9点35~10点的板，亏钱最凶猛的是下战书2点后的板。开盘后5分钟的“快板”也亏钱凶猛。但无论哪个时间段，从那2年多的首板情状来看，整体收益率都鄙人降，量化打板的“没格局”带来的影响，可见一斑。最要命的是，比来那两个月，打首板根本全数是亏的(那句话说的是均匀数值，不代表各路打板高手的程度)。那两个月首板生态怎么那么低迷，搞得一进二也被影响，晋级率跌的凶猛。

还有，以开盘做原则还不敷严谨，再增加一个收盘参考原则，看一下数据如何。下图收盘数据增加了新的亮点，下战书开盘15分钟的板仍是最亮的仔，收益进一步提拔。上午开盘5分钟的“快板”更坑，亏的更凶猛，阐明首板打“快板”，次日要跑得快。并且，按收盘原则看，上午10点半到11点半的板也是能够的。但近两个月的首板盈亏数据，固然比开盘参考原则略微好一点，但整体仍是不胜进目，亏钱为主。

整体上不考虑盘中因素，次日开盘抛的收益率不如收盘抛，收盘抛资金操纵率没有开盘抛的高，但能降低回撤。重视，那里说的开盘和收盘，是一个参考坐标，不是说开盘金价就核按钮，也不是说非要比及尾盘14点59再卖出，而是为了阐明问题摘用的两个点，事实盘中还有大量时机能够卖出。

那如今的散户合适玩什么形式？谜底已经很明显了，玩量化和大资金不喜好玩的形式。前面说了，量化和大资金最痛恨的就是滑点，哪些处所会产生滑点？ 能够说，除了打板，几乎其它形式城市产生滑点，低吸、半路、以至暗藏城市有滑点，那些都是大资金不太喜好来的处所。那些处所散户能够根据本身乖巧度和自在度的优势发扬本身的特长，在那些范畴发掘时机。换个角度看，既然资金大佬和量化云集打板圈， 就让各路大资金在打板里面卷，最末仍是要给散户们抬轿(封板)，不是很好的生态构造么？有句话喊得散户者得全国，散户的悟道就是要理解资金大佬需要什么样的散户？你所要做的就是勤奋根究大资金的设法是什么，做那类散户就行了。你低吸、半路的前提是要问本身买进后大资金来不来帮你封板。你低吸、半路了，成果没封板，阐明你没理解大资金的企图。

散户理解了大资金的企图低吸和半路，最初通过大资金封板来实现获利，那喊心领领悟。大资金需要设法一致的散户源源不竭的买单来供给封板的动力，那喊寡看所回。那个完美的默契喊双赢，并没有大资金就高过散户一等，都是生态系统的互相共同。当然，大资金的失误也是屡见不鲜的事，封板后炸板，没获得散户的集体承认，招致回封乏力，那就不是寡看所回，大资金没有理闭幕户想要什么。

能够说，每个涨停背后都是散户和大资金在没有互相通信情状下的默契共同的成果(庄股除外)。市场的王者仍是散户，只是那个散户是集体概念，不是个别。资金大佬们在天天揣测和阐发散户群体的心理，可惜的是，良多散户不断活在本身的世界里面，没有勤奋往理解领悟资金大佬们的设法。

就以打下战书开盘15分钟首板那个案例，散户中午干什么？食饭、歇息、看游戏、玩游戏。。。资金大佬也许就在研究各类中午的动静和驱动力，预备下战书开盘后的战略了。资金大佬们都那么勤奋，散户还有什么理由不勤奋的？人生时间有限，给与学悟道的时间十分短，崇奉标的目的对了喊固执，但假设崇奉标的目的错了，就是刚强，良药变毒药。

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