期货周报｜硅谷银行事务推升避险需求，贵金属板块集体走强，权益市场风险偏好降温
南方财经全媒体记者 翁榕涛 练习生 陈芷琪 广州报导
北京时间3月10日，美国硅谷银行公布破产，该事务使得投资人的避险情感升温，国际贵金属板块、黄金股表示强势。3月11日凌晨，纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨32.60美圆，涨幅为1.8%，收于每盎司1867.20美圆。
上周（3月6日-3月10日），就国内期货市场详细来看，贵金属板块，沪金上涨0.5%，沪银上涨2.5%，；能源化工板块，原油周下跌3.48%、燃油下跌2.42%；黑色系板块，铁矿石周下跌0.71%，焦煤下跌2.35%；有色金属板块，沪镍周下跌3.74%、沪铜下跌0.84%、沪锌下跌1.76%；农产物板块，棕榈油周上涨1.64%、鸡蛋下跌0.23%、生猪下跌6.54%。
北京时间3月13日早间，赶在亚洲市场开盘之前，美国财务部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)颁发结合声明，公布对硅谷银行倒闭事务摘取动作。从3月13日周一起头，储户能够收取他们所有的资金。与硅谷银行破产有关的任何缺失都不会由纳税人承担。受上述动静刺激，纳指、标普500指数期货均张超1%
交易行情热点
热点一：美国页岩油巨头表达油价现已触底 可能在本年夏日上涨17%
美国页岩油巨头前锋天然资本公司首席施行长谢菲尔德本周在得克萨斯州举办的CERAWeek能源会议上指出，油价已经触底，到夏日可能会飙升17%。
谢菲尔德表达，在截至往年12月的过往一年里，美国的产量增幅仅为预期的一半摆布，该行业不断面对炼油才能和库存不竭下降的问题。近几个月来，西德克萨斯中量原油价格（WTI）不断在每桶73- 80美圆摆布颠簸。本周四（3月9日），WTI原油价格踌躇在每桶77美圆摆布，而布伦特原油价格在每桶83美圆摆布。
谢菲尔德估量，石油产量增长将大幅放缓。那其实不意味着产量没有增长，只是炼油才能和库存的限造让增长不会那么快。
根据美国能源谍报署（EIA）的数据，2022年美国均匀天生成产1190万桶原油，低于2019年均匀天天1230万桶的纪录。EIA揣测，本年的日均石油产量将为天天1240万桶。
谢菲尔德认为，美国可能在两到三年内恢复到天天1300万桶摆布的产量，那一产量与2019年11月笔录的程度持平。至于美国原油产量增长迟缓的原因有二：一是炼油才能不敷；二是库存量有限。
谢菲尔德指出，“我们往年对自在现金流的估量是80亿美圆，我们估量2023年的自在现金流将只要40亿美圆。”至于油价什么时候会上涨，谢菲尔德估量，本年炎天的某个时候，WTI将打破80美圆，向每桶90美圆迈进。
热点二：旱情超出想象？美国稀有将阿根廷大豆产量预估下调20%
美东时间周三，美国农业部数据展现，因为阿根廷遭受旱情冲击，本地的玉米和大豆做物的情况比此前想象的还要蹩脚。
阿根廷是全球第三大大豆消费国，同时是全球更大的豆粕和豆油出口国。做为全球次要的农产物出口国，该国产出的农做物是世界饲料储蓄的关键。假设阿根廷的大豆和玉米做物收获如美国所预估的那样大幅下滑，全球食物通胀估量将陆续残虐。
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美国农业部在其最新月度供需陈述中称，阿根廷本年大豆产量估量为3300万吨，那比2月份的预估大幅下调了20%，估量将创下2009年以来更低的产量纪录。阿根廷的玉米产量为4000万吨，较一个月前的4700万吨大幅下调，同时那一预期也低于阐发师均匀预期的4350万吨。
陈述发布后，芝加哥期货交易所大豆和大豆油期货应声上涨，而玉米价格呈现下跌。
美国农业部目前关于阿根廷的做物产量的最新预期数据不只比阿根廷官方的预期数据更低，并且本次预期的下调幅度已超出了大都阐发师的预期。美国农业部还下调了对阿根廷和美国的玉米出口量的预期，同时上调了对乌克兰玉米出口的预期。
行业政策要闻
要闻一：钴价供过于求上涨动能不敷 上市公司高价存货成“烫手山芋”
跌跌不休的钴价末于得到“喘气”，呈现了行跌企稳的态势。本轮钴交回热的次要原因在于矿企定价情感深挚，赐与市场成本面支持。但目前下流需求仍较为疲弱，价格反弹上升空间有限。持久来看，在末端产物需求下滑以及原料端供过于求的趋向下，将来钴业仍难言乐看。
在钴业不景气的行情下，相关上市公司的表示虽不尽如人意，但也在预期之中，“高价存货”“钴价下跌”等字眼在相关上市公司的功绩阐明中屡有呈现。
固然新能源动力电池赛道仍然炽热，但“钴”受高赐与以及下流消费端需求不振的挈累尽显颓势。而近期，因矿端定价情感深挚，钴价较往年3月高点腰斩后呈现行跌企稳态势。据Mysteel数据，截至3月8日，Mysteel硫酸钴价格在42000元-43000元/吨，较往年高点下跌约64.8%，但较2月中旬上涨约9.0%，当前硫酸钴即期成本约39722元/吨，即期利润约2778元/吨。
虽然整体上钴价大幅下挫，但电解钴冶炼厂的利润照旧颇丰。据悉，钴差别产物之间彼此转化成本较高，钴消费和库存根本上为单向活动，易招致库存部分过剩或紧缺，再者原料端高度集中于刚果（金），其赐与量占全球的70%，进一步放大了小金属钴价格的颠簸性。
目前钴价短期企稳但上涨空间有限，持久钴价在供过于求的大趋向下更是难言乐看。
据悉，电池范畴是钴更大的需求端。此中，以三元前驱体为主的动力电池钴消耗量占比31%，以钴酸锂为主的3C锂电池钴消耗量占比36%。但近年来，3C数码产物需求不振，市场出货量明显下滑；动力电池需求兴旺，但磷酸铁锂电池在成本优势下利用量继续增长，进一步挤兑三元素材需求空间，市场占比收缩明显。
关于将来钴价走势，上海有色钴阐发师张玲颖则认为，考虑到成本端目前钴价处于相对较低位置，短期有小幅反弹趋向。
要闻二：欧洲能源转型将落后于美国？业内高管：资金和人才会争相“脱欧”
在本周的CERAWeek国际能源会议上，欧洲能源公司高管们表达，美国的大规模绿色补助将吸引大量资金和人才，使欧盟的能源转型面对落后的风险。
美国往年8月推出了具有里程碑意义的《通胀削减法》，那是美国汗青上规模更大的天气法案，将在新能源和天气改变项目投进3690亿美圆，为在美国甚至北美自贸区消费的一系列绿色工业产物供给补助和税收优惠。
《通胀削减法》点燃了美国与欧盟之间的商业制止关系，两边都在争夺资金和娴熟劳动力，以推进能源转型。欧盟担忧，美国的大规模绿色补助可能促使企业分开欧洲，将投资转向北美，从而对欧盟的经济和清洁能源开展带来冲击。
欧洲承担不起能源转型放缓的后果，往年2月俄乌抵触发作后，欧盟确立了在2027年之前停用俄罗斯化石燃料的目标，而加速开展清洁能源是实现那一目标的关键所在。
欧洲能源公司在CERAWeek会议上唤吁欧盟拿出本身的新鼓励办法。西班牙能源巨头雷普索尔公司首席施行官Josu Jon Imaz透露，雷普索尔本年估量将把近40%的项目预算投向美国，此中包罗15亿美圆的石油和天然气，以及10美圆的可再生能源。比拟之下，Imaz将把25%的项目预算用于伊比利亚半岛。
比拟欧洲公司对《通胀削减法》的热情，美国企业高管对那些鼓励办法的热情却有所降低，原因是答应障碍可能会让新项目标开发延迟数年时间。白宫能源参谋John Podesta本周表达，拜登政府正在勤奋降低审批法式的复杂性和时限，并期看美国国会可以通过对审批法式的全面变革。
展看后市表示
能源化工板块
原油：本周中国经济继续向好提振原油需求预期，叠加存在赐与趋紧的迹象，但美联储或进一步加息令市场担忧升温，国际油价先将后跌。中国经济数据强势反弹提振市场对原油需求的预期，市场乐看情感继续升温，叠加东欧某国削减出口货存赐与趋紧的迹象，加之阿联酋承认退出OPEC并增产的传说风闻，国际油价上涨。本周后期，美联储官员将进一步加息的鹰派言论支持美圆走强并按捺需求令油价承压，投资者对美联储加息的担忧加剧，国际油价在持续收战后下跌。（百川盈孚期货）
黑色系板块
焦炭：本周盘面宽幅震荡整体偏弱，首轮提涨自信心周中下降带动盘面回吐升水涨幅。末端商业商反应需求一般，机构阐明钢厂曲供上升为需求超预期主因，看测难度大，强现实能否可以延续或为当下矛盾，盘面回涨首轮提涨落地幅度，估量强震荡运行，短线定见看看，如下周仍可延续则仍有逃多价值，如末端需求回落至一般，则原料旺季累库压力大陆续存眷末端实在需求与预期改变情状。（新湖期货）
有色金属板块
沪镍：沪镍本周现货成交一般，进口镍升水偏弱而金川镍升水坚硬。周内有色金属大多偏弱运行，鲍威尔鹰派发言招致大宗商品集体走弱后，口风软化也未能挽救市场。周五再遇美国银行股动乱，金融市场恐慌指数飙升。警惕恐慌蔓延。不锈钢厂吃亏减产呈现，但对市场提振有限。只是利于库存消化。3月天然天数较多，整体赐与或与2月相差不多。仓单周内回落，库存也高位回落。市场刚需庇护，但商业商情感欠安，畅通不算顺畅。原料高镍铁持续回落，周内下跌100元/镍有余。成本收撐逐步削弱。镍不锈钢比值近期回落至近一年中位数程度。财产链赐与不严重，而需求增量难觅。沪镍、沪不锈钢下周或仍将震荡偏弱运行。（国联期货）
农产物板块
生猪：本周生猪现货价格小幅走弱，盘面跌势加大，基差明显走强。本周二育根本暂停出场，需求时下现货价格小幅走弱，本周一发改委信息发布，生猪价格已由过度下跌一级预警区间上升至过度下跌二级预区间。一级预发布时启动暂时储蓄收储，而二级预警发布时视情启动储蓄收储，政策支持力度削弱，连系本钱市场近期对需求端证伪的炒做，盘面跌势加剧，截行本周收盘，主力合约已回落至2月初低点四周。从出栏均重上看，目前周比均重仍在上升，养殖利润方面，钢联数据展现，自繁自养头均吃亏约70元，周比根本持平，外购仔猪养殖利润吃亏127元／头，周比吃亏因前期摘购仔猪成本下降而缩窄。仔猪价格本周涨幅明显放缓，补栏积极性有所下降。（新湖期货）
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