鸿泉物联：2月13日承受机构调研，中泰证券、长江证券等多家机构参与

2023年2月14日鸿泉物联（688288）发布通知布告称公司于2023年2月13日承受机构调研，中泰证券王逢节 佘雨晴、长江证券郭敬超、宁银理财潘亚洲、中邮理财尤超、固禾基金纪双陆、南方基金、招商信诺基金、广发证券、工银瑞信参与。

详细内容如下：

问：公司认为2022年度功绩呈现大幅下滑的原因是什么？

答：收进角度，畴前拆维度阐发，2022年度，受整体经济增速放缓，疫情不竭散发、频频及封控等原因，招致了物时髦业运力需求削减，进而招致利用于交通物流的商用车新车需求明显不敷。其次，2022年房地产开工量削减、固定资产投资不敷招致了工程施工所需的中重卡、工程机械等车型产销量亦下滑明显。

据中国汽车工业协会及商用车行业网站数据统计2022年度，商用车产销别离完成约318.50万辆和330.00万辆，同比下降31.90%和31.20%，此中重卡全年销量仅为67.19万辆，较2021年度下滑约51.84%，较2020年度下滑约58.60%，削减约百万辆。因而商用车整体产销量的下滑对公司主营营业形成了极大的冲击。 从后拆维度阐发，2022年度，受疫情散发多发、财务资金投向改变等多种因素影响，后拆市场的相关政策和招投标项目推进迟缓，设备安拆的进度被拉长，从而招致公司后拆营业收进较上年同期亦明显削减。 在成本端，2022年度，因为商用车行业整体不景气，客户产物的更新需求不敷；其次高价物料逐渐消耗结转进进成本；以及新进大客户的销量增长但毛利率偏低等因素综合招致了毛利率的下滑，进一步压缩了公司的利润空间。 在费用端，2022年度，公司新增了仪表及座舱产物，陆续加大各类掌握器产物的研发，除原有商用车客户外，公司还承接了乘用车及两轮车客户的开发项目，因而在研发范畴仍然连结了较大的投进，研发费用绝对值并未随收进的下降而收缩，反而略有上升，因而对净利润形成了间接影响。因为公司产物需颠末主机厂较长时间的验证、测试等环节方可进进量产，因而2022年新产物和新客户的营业尚处于研发投进期，未能进进批量供货及确认收进的环节。

问：请公司掌握器范畴营业停顿若何？

答：公司掌握器营业目前已有车身掌握器、车门掌握器、网关、热治理掌握器、座椅掌握器等掌握器产物，次要面向商用车、乘用车及两轮车等市场，目前商用车掌握器已实现量产供货。跟着研发项目标推进，将来将有更多的项目进进量产阶段，掌握器也将成为开辟乘用车等新市场的重要产物线。

问：假设2023年重卡行业有恢复，将对公司形成什么影响？

答：截至目前，公司大大都产物，包罗行驶笔录仪、T-BOX、中控屏、仪表、DS、掌握器等，都能够利用在重卡上，其占收进的比重较高，因而重卡的产销量恢复增长会给公司形成积极的影响。

鸿泉物联（688288）主营营业：研发、消费和销售智能加强驾驶系统和高级辅助驾驶系统等汽车智能网联设备、汽车智能掌握器及伶俐城市、大数据云平台等营业,努力于成为汽车智能网联营业综合处理计划供给商和指导者

鸿泉物联2022三季报展现，公司主营收进1.79亿元，同比下降43.66%；回母净利润-5836.26万元，同比下降236.69%；扣非净利润-6037.36万元，同比下降264.12%；此中2022年第三季度，公司单季度主营收进5953.63万元，同比下降11.36%；单季度回母净利润-2718.74万元，同比下降2164.99%；单季度扣非净利润-2879.6万元，同比下降3584.61%；欠债率16.58%，投资收益111.05万元，财政费用-363.32万元，毛利率34.39%。

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该股比来90天内共有2家机构给出评级，买进评级2家。

以下是详尽的盈利揣测信息：

融资融券数据展现该股近3个月融资净流出664.74万，融资余额削减；融券净流进0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西展现，鸿泉物联（688288）行业内合作力的护城河较差，盈利才能优良，营收获长性一般。财政可能有隐忧，须重点存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司目标2.5星，好价格目标2星，综合目标2星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）

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