图片来源@视觉中国
文｜开菠萝财经，做者 | 纪校玲，编纂 | 金玙璠
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虽迟但到，3月24日晚，酒馆连锁品牌海伦司（Helen’s）末于在预告日期的最初一小时，公布了2022年功绩陈述：“小酒馆第一股”在上市第一年，亏大了。
财报展现，2022年，海伦司收进为15.59亿元，同比削减15.05%；年内吃亏高达16.01亿元，往年同期为2.3亿元。公司阐明称，假设剔除以权益结算的股份付出和可让渡优先股的公允价值变更等影响因素，其2022年经调整净吃亏为2.45亿元，上一年同期则盈利为1.11亿元。
图源 / 海伦司财报
乘着年轻人消费的风，在本钱的蜂拥下，海伦司奔驰着上市，估值一度飙到300亿港元。但谁也没想到，疫情来了，首当其冲的线下餐饮陷进了一片哀嚎，海伦司也竭尽全力找觅新的出路，过往一年，海伦司转盈为亏，但其对本身2022年“陆续下沉、开放加盟”的调整战术给出了很高的评判，在功绩陈述中屡次强调新战术带来的重要感化。
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曾经的海伦司还能够凭仗高性价比和强社交性，赚年轻人的钱，但如今，新品牌的出场，跨界品牌的参与，年轻人的江湖里已全是酒馆。被寄予厚看的新“加盟”形式和宽广的下沉市场，还能等海伦司多久？
一年关店上百家，海伦司没能行员
2009年成立的海伦司，以高性价比特色道路在年轻群体中站稳了脚跟。然后逐渐打造自有产物、自有渠道、自有品牌，强化赐与链才能，吸引着多量年轻人消费。
上市之前，其提交的招股书展现，2018年至2021年，海伦司营收持续四年攀升，增长近16倍。上市后，海伦司当天市值就打破了300亿港元。随后即是借本钱起头不竭扩大开店，财报展现，截至2021岁暮，海伦司开店数量增至782家，一年疯狂开店431家。
海伦司的“光线”似乎也从上市那一刻起头，逐步熄灭。疫情发作，其“规模化”的目标带来了浩荡成本压力。2021年，海伦司营收为18.36亿元，年度吃亏到达2.3亿元，经调整净利润约为1亿元。
2022年是海伦司彻底转会的一年。财报展现，收进同比削减15.05%到15.59亿元，年内吃亏16.01亿元。并且调整后的净利润间接从2021年的1.11亿元，变成净吃亏2.45亿元。
海伦司强调，吃亏的次要原因是疫情招致的门店关停，包罗厂房及设备以及利用权资产减值吃亏、出卖厂房及设备的吃亏、租赁按金预期信贷吃亏，吃亏金额别离约为7.13亿元、1.42亿元、0.17亿元。
以量取胜的海伦司，在过往一年不能不疯狂关店。截至2023年3月19日，海伦司有749家酒馆，比2021年3月时的规模削减了105家，此中二座城市关掉了98家店。
单店收益方面，2022年全年，海伦司日均销售额从9200元下降至7000元，详细来看，在一个城市、二座城市、三线及以下城市的单个酒馆日均销售额别离降到了7600元、6600元、7300元。
图源 /海伦司财报
而之所以利润“转盈为亏”，疫情是主因。和整个线下餐饮业一样，海伦司在疫情的关店潮中“溃不成军”。
本钱市场也很难看好海伦司，其市值从上市时的更高值300亿港元，近乎腰斩到如今的189.27亿港元，截至3月24日收盘，股价报收于14.94港元。
一位新消费投资人向开菠萝财经表达，次要原因是疫情之下，海伦司的贸易模子自带矛盾，定位于低价市场就需要大量的门店支持营收，但当门店数量不竭增加后，构成了浩荡的成本压力。出格在疫情线下运营受阻的情状下，吃亏会越来越多。
陆续下沉、开放加盟，救不了海伦司
面临“转盈为亏”的危机，海伦司在想一切办法觅觅新的出路。在此次财报中，调整的效果起头初露，只是略显无济于事。
海伦司通过关店，及在2022年四时度暂停营运部门门店，以削减开收，集中资本开展受影响较小的更下沉的市场，同时积极摸索转向特许运营的新型协做形式。简单来说，海伦司自救的体例就是“下沉式”降本，关店的同时向三团线市场进军，告别单一的曲营形式，开放“加盟协做”，试图提拔盈利才能。
关店，也是大部门线下餐饮疫情期间紧衣缩食的次要体例，关于“重资产曲营形式”下的海伦司来说，关店能削减租金、水电、人力等很大一部门收入。
但与关店立马收效的降本效果差别，其余部门的调整，目前来看还不克不及让海伦司大幅提效。
起首是下沉市场的拓展。和通俗的酒吧、KTV等重视地段、流量等需求差别，高性价比的海伦司优势是，能够将小酒馆开到下沉城市，抱负情状下，“差地段，但靠低价带动流量”的选址，能将海伦司和小镇青年、打工人等年轻群体绑定在一路。
目前，三根座城市的小镇青年，仍然奉献着海伦司的绝大部门营收。但陆续下沉的战略没有为海伦司的功绩带来改看。财报展现，其三线及以下城市酒馆的门店数和单店日均销售额，都低于2021年。
2022年，海伦司在三线及以下城市有308个门店，开店的同时，总门店数仍是净削减的；单个门店日均销售额为7300元，比拟2021年的9400元大幅削减。
其次是功绩陈述中屡次提到的，2022年快速开展的加盟形式。2022年，来自客户合约的收进中，“加盟店”为公司带来了0.11亿元的收进，营收占比只要0.7%。目前为行，加盟效果没有表现，海伦司仍是得靠曲营收进。
图源 / 海伦司财报
财报中提到，加盟形式的开启是为了翻开更宽广的市场，也就是在三条座城市开店。不外，若何包管新增门店从产物到办事，再到流程和品牌、人才培育提拔，均能复刻总部，是外界关心的，而目前，海伦司的详细治理形式并未详尽闪现。
被围攻的“小酒馆”
三年前，年轻人纷繁涌进海伦司打卡。三年后，统一批人在小红书里写下：“海伦司还在，我还认为它倒闭了呢！”
假设说吃亏的主因是疫情，那么当疫情逐步散往后，为什么海伦司的下沉及加盟战略暂时没有明显起色呢？因为海伦司的敌手越来越多。
艾美征询数据展现，2021年中国小酒馆行业的市场规模约1280.4亿元，估量2023年中国小酒馆行业规模达1487.8亿元。如今的小酒馆行业早已不是五年前的样子，酒馆市场吸引着越来越多的参与者。
第一批兴起的竞品是独立酒馆，它们数量最多，和街边的夫妻店一样，固然那类小酒馆没有构成品牌化和连锁化，但到处可见。
而进进下沉市场后，本来的当地小酒馆和重生力量也在“围剿”海伦司。一位小酒馆创业者对开菠萝财经说，在一二座城市开小酒馆的前期投进可能要在80万元-100万元摆布，但在三根座城市开一家80平米的小酒馆，投进15万摆布就能够了，3到4个月之间就可以收回成本，如今良多年轻人会抉择小酒馆做为本身的主业或者副业。
数据展现，截至2020岁暮，中国约有3.5万家酒馆，此中95%以上为独立酒馆，按收进计算，中国酒馆行业前五大品牌的市场份额合计仅占比2.2%，此中海伦司的市场份额为1%，那仍是它的高光时刻，目前份额只会更少。
第二批兴起的竞品是新兴小酒馆品牌，如TAPS、猫员外、胡桃里音乐酒馆、贰麻酒馆、COMMUNE公社，因为品牌特征和产物丰富性上趋势于多元化和细分化，逐步成为年轻人的新宠。
最初一批是不竭卷进小酒馆生意的的跨界品牌们。除了同样是酒饮界的江小白，还有餐饮界的海底捞、和府捞面、老乡鸡、湊湊、呷哺呷哺、喜家德、眉州东坡；茶饮界的奈雪的茶、Tims咖啡、Seesaw等品牌们，都试图在小酒馆里分一杯羹。
在那屡见不鲜的竞品中，海伦司的特色似乎不再明显。曾经，海伦司能够被称为“夜店拼多多”、“酒馆星巴克”，比的是性价比，夺夺的是年轻人的“第三空间”。
而如今，一方面海伦司因原素材上涨压力，此前已经公布了一轮涨价，涨幅在2毛到9毛之间。但是财报展现，海伦司自有酒饮的奉献毛利率起头降低，从2021年的80.2%降到2022年的75.6%。
图源 / 海伦司财报
另一方面，新锐小酒馆品牌们，大都也是在年轻人社交场景中做文章，网红打卡不再只属于海伦司，海伦司也并未构成如星巴克一样的空间认知。
国海证券研究所所长杨仁文在文章平分析指出，海伦司新店型的扩大与新贸易形式摸索都已经上路。同时，加盟+轻资产、“大排档+小酒馆”形式的“海伦司·越”门店，能够进一步搀扶帮助海伦司开辟下沉市场，强化品牌力。他认为，跟着客流的苏醒，线下消费场景恢复，海伦司有看迎来功绩增长苏醒。
在海伦司发布盈警通知布告后，其股价在3月1日与3月2日持续两日上涨，一度拉升逾11%。业内人士表达，那是市场对不竭调整的海伦司将来开展看好的表示。
2022年5月底，海伦司开创人徐炳忠在其伴侣圈写道：“就算疫情不在，本性爱折腾的我，也再次迷惘于斗争的意义”。跟着疫情影响的消弭，不晓得海伦司在招股书里写下2023岁尾开出2200家店的目标，能否能完成？如今看来，在大规模吃亏形态下，那一目标实现的几率变得很小，而将来海伦司能否逆势翻盘，还需要更多的调整。