1、核心看点：首套房贷利率长效机造构成，需求端政策继续宽松
进进2023年房地产宽松政策继续演化，央行和银保监会决定成立首套住房贷款利率政策动态调整机造，将房贷利率与新建住房价格走势挂钩，贯彻因城施策调控手段，撑持房地产安康开展，首套房贷利率仍有下探空间。同时住建部部长倪虹表达要鼎力撑持首套购房需求，合理撑持二套房需求，我们估量后续针对刚需和改进的购房需求政策都将继续宽松，针对首付比例和贷款利率的政策仍将继续优化，当前关于地产政策底已经相对明白，销售根本面仍在触底，在疫情政策全面调整的布景下市场自信心有看继续提拔，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资时机，庇护行业“看好”评级。
2、政策端：成立首套房贷利率动态调整机造，多地施行交房即交证
中心层面：央行工做例会指出落实金融16条办法，撑持房地产市场平稳重康开展。央行、银保监会发布通知，决定成立首套住房贷款利率政策动态调整机造，新建商品室第销售价格环比和同比持续3个月均下降的城市，可阶段性庇护、下调或取缔本地首套住房贷款利率政策下限。住建部部长倪虹指出，关于购置第一套住房要鼎力撑持，首付比、首套利率该降的都要降下来，增加保障性租赁住房的赐与和长租房市场的建立。
处所层面：河南和乌鲁木齐2023年起全面施行“交房即交证”。东莞最新住房区别化信贷政策调整，全域购房同一首套首付2成。深圳发文妥帖二手房带押过户形式，上海陆续施行对部门小我住房征收房产税试点。重庆发布落实区别化住房信贷政策、进步公积金贷款额度、优化商贷住房套数认定等27条房地产政策。
3、市场端：商品室第成交面积同比仍下滑，地盘成交面积同比增长
4、销售端：2023年第1周，全国64城商品室第成交面积301万平米，同比下降25％，环比下降44％；一、二、三绺线单周成交同比增速别离为-1％、-11％、-63％。全国23城二手房成交面积为115万平米，同比增速33％，前值-14％。
5、投资端：2023年第1周，全国100大中城市推出地盘规划建筑面积2806万平方米，成交地盘规划建筑面积8902万平方米，同比增加80％，成交溢价率为0.8％。一个城市成交地盘规划建筑面积173万平方米，同比下降54％；二座城市成交地盘规划建筑面积2709万平方米，同比增加75％；三座城市成交地盘规划建筑面积6021万平方米，同比增加98％。
6、融资端：国内信誉债发行同环比削减
2023年第1周，信誉债发行18.8亿元，同比削减72％，环比削减72％，均匀加权力率3.65％，环比增加21BPs；海外债无新增发行。
风险提醒：（1）行业销售恢复不及预期，融资改进不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期改变，行业颠簸加剧。
来源：券商研报精选