房地产开发：欲扬先抑，苏醒在看

大牛证券 房地产开发（1）揣测 2023 年商品房销 售金额中性预期下为 13.2 万亿元，同比下降 2.1%。此中一线、二线、 三线和四座城市 2023 年商品房销售额中性预期下的同比增速别离为7.1%、1.4%、-3%和-6%。（2）揣测 2023 年房地产开发投资额乐看和 悲看预期下增速别离为-6.3%和-8.6%。揣测 2023 年乐看和悲看假设 下的地盘购买费同比别离为-9.3%和-13.6%；净停工面积同比别离为- 35%和-30%；新开工面积同比别离为-10%和-15%；完工面积同比别离为 12%和 8%；施工面积同比别离为-4.7%和-6%。

公用事业火电日均发电量同比涨幅转降至-1.0% 电力消费方面，11 月份，全国规模以上企业发电 6667 亿千瓦时，日均发电 215 亿 千瓦时，总发电量同比涨幅降至 1.9%，上月为上升 3.4%。此中，火电日均发电量153 亿千瓦时，同比涨幅转降至-1.0%，上月为增长 4.4%。全社会用电量同比涨幅收窄，环比小幅增长，迎峰进冬电力消费迎反弹 电力需求角度来看， 2022 年 11 月，全社会用电量 6828 亿千瓦时，同比增长1.6%，上月为 3.5%。此中，第二财产用电量 4789 亿千瓦时，同比涨幅小幅收窄至 0.5%，上月为 4.8%，环比小幅上升，较上月小幅增长 1.3%。迎峰进冬已经开启，电力消费迎反弹。