日本央行行长和副行长的任期即将完毕。新行长将花落谁家成为了新的焦点，那同时也将决定日本央行的货币政策会否改动。
据彭博社在9月10月对49名经济学家停止的查询拜访显示，现任副行长雨宫正佳（Masayoshi Amamiya）最可能被选为下任日本央行行长，日本央行前副行长中曾宏（Hiroshi Nakaso）被认为是第二最有可能的人选，但他被提及的比例要小得多。
雨宫正佳（Masayoshi Amamiya） 图片来源：日本央行官网
除了亚洲开发银行（ADB）行长浅川雅津（Masatsugu Asakawa）、雨宫正佳和中曾宏之外，其他候选人都被提到过，但都只要一次被提到。
在日本央行的两个副行长职位上，现任一家智库主席的翁百合（Yuri Okina）从9月查询拜访的第三位升至首位。
在比来的查询拜访中，排在她之后的是ADB行长浅川雅津（上一次查询拜访中排名第三），其次是日本央行施行董事内田新一（Shinichi Uchida）。
野村证券阐发师Takenobu Nakashima在其11月7日的《Who will be the next BOJ governor and how might they revise monetary policy? 》（《谁是下任行长？》）陈述中暗示，雨宫正佳是合作最有力的行长候选人。
日本央行首位女性副行长？
若是翁百合成为日本央行副行长，她将成为日本央行首位女性副行长。日本央行首位女性施行董事清水东子（Tokiko Shimizu）也在10月份彭博社的查询拜访中被列为副行长候选人（被提及次数排名第七）。
翁百合（Yuri Okina） 图片来源：CCGT
关于次要央行货币政策委员会的女性成员比例，野村证券留意到：
美联储的比例为50%（12名成员中有6名是女性），欧洲央行的比例约为10%（21名成员中有2名是女性），英国央行的比例为30%（9名成员中有3名），日本央行的比例约为10%（9名成员中有1名）。
日本央行的那一比例与欧洲央行一样是更低的，女性委员会成员的数量也是该榜单中更低的。从全球趋向来看，我们认为，翁百合很有可能成为日本央行副行长。
岸田文雄不考虑尽早改换央行行长
岸田文雄政府的撑持率比来不断鄙人降，政府关于日本央行行长和副行长录用的方案可能会改动。
然而，岸田文雄在承受媒体采访时暗示，他不考虑在2023年4月黑田东彦任期完毕前改换央行行长。日本央行行长黑田东彦的任期将于2023年4月8日完毕，副行长雨宫正佳和田部昌澄（Wakatabe Masazumi）的任期将于2023年3月19日完毕。
野村证券暗示，按照岸田文雄的言论和上述查询拜访，我们能够看到：
2023年3月，雨宫正佳和田部昌澄可能辞去副知事职务，由翁百合、浅川雅津或内田新一接替。
然而，即便日本央行行长的转换时间与副行长的转换时间差别，我们认为政府很可能将那些变革视为一个单一的人事问题。因而，政府对日本央行行长和副行长的提名可能会同时公布。
雨宫正佳：“正在不竭考虑退出战略” 是什么战略？
在7月28日的一次演讲中，关于退出货币宽松政策的战略，副行长雨宫正佳暗示，固然如今讨论详细细节还为时过早，但日本央行正在不竭考虑在央行2%的通胀目的将“以可持续和不变的体例实现”的情况下，若何更好地施行货币政策办法，并停止沟通。
不外，因为现实一揽子的办法将取决于其时的经济和价格情况，雨宫先生说，在察看到现实情况之前，不成能供给细节。
按照日本的经济和物价趋向，即便雨宫正佳成为日本央行行长，日本央行也不太可能修改其货币政策。
在9月26日的一次讲话中，雨宫先生说，日本经济面对许多不确定性。在10月19日的一次讲话中，政策委员会成员安达澄（Seiji Adachi）暗示：
“汗青表白，在不成轻忽‘风暴登岸’可能性的情况下，转向货币收缩存在相当大的风险。”
因而，野村证券认为，日本目前的经济情况表白，有需要继续施行宽松的货币政策。
即便中曾宏成为行长，日本央行仍可能维持宽松货币政策
在5月16日的媒体采访中，中曾宏暗示，若是潜在增长率可以进步，即便是很小的幅度，工资也会上涨，从而进步家庭的消费才能，物价和利率也会上升，那将使货币政策一般化成为可能。
中曾宏（Hiroshi Nakaso）图片来源：Daiwa Research官网
据媒体报导，前副行长中曾宏在9月28日暗示，虽然他认为安倍经济学的一揽子政策是恰当的，但过后看来，货币政策承担了太多的承担。媒体暗示，那一声明能够被解读为，若是中曾宏成为日本央行行长，他将不会撑持转向更为宽松的货币政策。
然而，野村认为那一声明能够被解读为日本央行将在一段时间内维持宽松的货币政策：
日本央行估量，日本经济在2022年4月至6月的潜在增长率接近于零，为0.2%。自2000年以来，日本的潜在增长率次要盘桓在略低于零到1.0%之间，我们没有看到好转的迹象。
若是日本央行希望在潜在增长率上升之前维持宽松的货币政策，我们认为，在黑田东彦行长离任后，它将不能不在一段时间内如许做。
翁百合：日本央行次要政策逆转很难
在媒体9月6日颁发的一篇采访中，被提名为日本央行副行长潜在候选人的翁百合密斯评论说，按照目前的工资增长速度和日本的潜在增长率，日本央行2%的通胀目的看起来有些高，有需要从头审视日本央行的货币政策，包罗其价格不变目的。
她还暗示，应考虑发布政府和日本央行的结合声明，以鼓舞政府勤奋进步增长潜力，因为根本使命是进步增值消费力。
此外目前很难对货币政策停止大幅调整。若是日本央行从头审视其货币政策，但决定维持其政策稳定，野村认为那可能招致持久收益率大幅上升，因为市场存眷将来的鹰派立场改变，而由此招致的低收益率宽松效应削弱，将给日本经济带来下行压力。
因而，野村认为，日本央行不只需要一段时间来调整货币政策，并且需要一段时间来从头审视其货币政策。