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瑞幸咖啡做为近几年网红消费品牌，颇受年轻人的逃捧，被亲热的称为小蓝杯。然而该公司的开展可谓相当曲折。
2019年5月瑞幸登岸纳斯达克，从开出第一家门店到美股上市仅用了不到两年时间，创下了“史上最快IPO”纪录。但好景不长，2020岁首年月公司因财报造假被 SEC摘牌，被迫退出美股本钱市场，言论哗然，后来又挂牌到OTC粉单市场。美国本钱市场分为交易所和场外交易（OTC市场），粉单市场是OTC的一部门，是美国境内独一不要求报价证券提交财政陈述的公开交易市场，简单说，能够理解为不契合上市原则的公司“收留所”。
不外瑞幸的成交却相当活泼，其股价不竭创出新高。2020年6月起头，瑞幸的粉单股价从1美圆下方起头上涨，截至2022年11月8日，同花顺数据展现，瑞幸粉单市场（LKNCY）报收18.98美圆，涨幅惊人。
不只如斯，还有机构投资者高调唱多瑞幸。曾传言做空瑞幸的雪湖本钱，近期公布反手做多，其CEO发布研报公开声称，“瑞幸咖啡的重生是中国贸易史上的奇观”，认为其目标价应该设定为46.25美圆。
雪湖本钱有何来头？公司创建于2009年，开创报酬马自铭，结业于加州大学伯克利分校，马自铭称，高瓴本钱开创人张磊是他最早的投资人与导师。创建雪湖本钱也获得了张磊的撑持。材料展现，公司在消费与生物医疗范畴出手较多，投了海底捞、呷哺呷哺、华住酒店、堃博生物、康圣全球等项目，公司还曾经在华兴本钱、融创办事赴港上市时做为基石投资者参与此中。
总的来说，马自铭专注中概股，“既懂华尔街，又领会中国”是雪湖本钱的投资办法论。本次雪湖本钱关于瑞幸的研究陈述不惜溢美之词，盛赞其涅槃重生，而且憧憬野心勃勃的将来，那么瑞幸事实境况若何呢？
财政数据展现，2022年第二季度瑞幸咖啡总净收进接近33亿元人民币，同比增速到达72%，而星巴克同期在中国市场的营收骤降40%，高低立判。公司店展也开的各处都是，截至2022年上半年，瑞幸在国内的门店数已经到达7195家,超越星巴克成为了目前国内门店数最多的连锁咖啡品牌。公司能在疫情频频、消费遇冷的情况里活得还算滋润，超出市场预期。
功绩韧性的背后，原因可能有几点——
一是疫情管控之下，良多消费场景遭到影响，星巴克所谓的“第三空间”吸引力下降，市场份额在不竭下滑，而瑞幸的门店面积一般偏小，且很多还以自提为主，在实体店展大部门面对销售负增长的2022年，瑞幸的小店战略无疑很受用。
与此同时，瑞幸很早就抉择了下沉市场，有很多门店开在三线城市及以下，二季度瑞幸咖啡的自营门店还进进了银川、西宁等西部省会城市，胜利躲过了那波疫情的冲击。
二是产物的立异。往年4月瑞幸就起头了疯狂上新形式，除咖啡以外，公司一年里累计推出了100多款奶茶、轻食产物，积极规划具备增漫空间的细分赛道。光本年二季度瑞幸胜利推出了34款新产物，此中椰云拿铁自四月推出至二季度末已卖出超越2400万杯。
在进步产物数量和创意的同时，公司不变进步产物价格，但同时又比“轻奢”的星巴克要亲民，好比瑞幸主推的冰厚乳拿铁的折扣价为16元。其价格区间比星巴克同级别产物低了8到10元，价格带具备合作优势。
总的来说，“小蓝杯”退市后还能奇观般的浴火重生，成为打不死的小强，不能不说是个奇观。瑞幸咖啡的汗青不长，故事却很多，固然目前公司仍然能够通过粉单交易，但许多投资者仍盼着公司回回交易所，那恐怕也是“雪湖本钱”们最愿意看到的吧。
编纂：lele